成績單：Brandywine Realty Tr Q1 2026盈利電話會議

非常感謝大家早上好。感謝您參加我們的2026年第一季度財報電話會議。今天與我通話的有我們的高級副總裁兼首席會計官Dan Palazzo和我們的執行副總裁兼首席財務官Tom Worth。在開始之前，今天電話會議上討論的某些信息可能構成聯邦證券法含義內的前瞻性陳述。儘管我們相信這些陳述中反映的估計是基於合理的假設，但我們無法保證將實現預期結果。有關可能影響我們預期業績的因素的更多信息，請參閱我們的新聞稿以及我們向SEC提交的最新年度和季度報告。在今天準備好的評論中，湯姆和我將簡要回顧第一季度業績，並制定推動我們26指導的關鍵假設。在那之后，丹，湯姆和我可以回答任何問題。因此，從運營投資組合管理和流動性的角度來看，第一季度的業績與我們的業務計劃非常一致。因此，正如我們在補充方案中指出的那樣，我們所有的全年運營和財務指標與我們最初的26個業務計劃保持不變。雖然從交易公告的角度來看，第一季度相對平靜，但從活動的角度來看，第一季度非常繁忙。季度亮點包括我們已經實現了94%的投機收入目標。在我們指導的中點，我們第一季度的FFO為每股0.11美元，這符合共識和管理指導。我們已經縮小了全年的FFO指導，同時保持了全年0.55美元的中點。我們的投資組合回收和債務削減計劃正在按計劃進行，根據協議和盡職調查的各個階段，大約有3.05億美元的潛在銷售額，定價權符合我們的指導。我們預計，稍后再討論，但我們確實預計這些交易中的大部分將在第二季度完成。更仔細地觀察第一季度的運營情況，穩健的運營指標強化了我們強大的市場定位，租户繼續轉向質量角度。我們全資擁有的核心投資組合88.3%的佔用率和89.9%的租賃率。我們的年終入住率和租賃率將在全年有所改善，因為我們預計淨吸收率實際上是幾年來首次出現正。作為我們市場改善的進一步證據，年底后開始的遠期租賃總面積為182，000平方英尺，其中大多數將在未來幾個季度入住。正如我所指出的，我們已經實現了指定收入目標的94%，即1，640萬美元，比去年提前完成。本季度租賃活動總計422，000平方英尺，其中包括我們全資投資組合的268，000平方英尺和我們合資投資組合的153，000平方英尺。全資租賃活動是我們自24年第四季度以來的最高水平。租户保留率約為45%，與預期非常接近，因為我們知道在整個一年中會有一些已知的遷出。資本比率低於我們6.4%的目標，這是由於我們的一個投資組合中沒有資本交易，但我們今年的資本仍將保持在我們的指導範圍內。我們的GAAP市值為4.1%。現金按市價計算下降2.6%，均低於我們的年度業務範圍。但我們預計未來三個季度的業績將有所改善，因此我們將維持全年的指導範圍。同店業績按GAAP計算為正0.8%，按現金計算為正3.3%，均高於我們目前的指導範圍。2026年第一季度的核心超過2025年第一季度的80%，因此整體租賃活動繼續上升。我們也繼續從這些旅遊中獲得良好的轉化率。在過去的四個季度里，我們53%的巡演 轉換為提案，提案中37%轉換為已執行的租賃。關於費城市場動態，包括我們的中央商務區和大學城投資組合的其他一些評論。我們現在94%的佔用率和96%的租賃率，只有6%的出租率持續到2028年底。我們的商業廣場合資物業現已出租93%，使我們費城總資產的租賃率達到95%。因此，我們的核心市場、中央商務區和大學城市場的整體活動水平仍然非常強勁，我們的市場份額繼續領先。正如上次電話會議中指出的那樣，過去五年里，我們每年的市場份額都增加了一倍以上，而且這種趨勢在26年第一季度確實繼續存在，該市場簽署的所有新租約中有41%是在賓夕法尼亞州郊區的一處白蘭地酒莊園。總體而言，我們的租賃率約為90%，並且我們繼續看到現有職位空缺的管道前景穩健。奧斯汀70%的居住率。這繼續落后於我們投資組合的其余部分，並導致公司整體租賃水平下降340個基點。然而，Tor銷量確實比前幾個季度增長了15%。本季度的運營投資組合租賃管道比上季度再次增加20萬平方英尺，並保持穩定，達到170萬平方英尺。其中包括談判后期階段的約314，000平方英尺。它不包括我們在3151或One Uppown項目上的租賃管道。我們還相信，隨着我們監控辦公室向住宅轉換項目，我們在費城的營銷地位將繼續改善。我們目前正在監測超過500萬平方英尺，即CBD辦公室庫存總量的約11%，從辦公室轉為住宅或其他用途。這500萬平方英尺包括最近改建的120萬平方英尺、正在積極重建的130萬平方英尺以及規劃階段已宣佈的250萬平方英尺項目。從流動性的角度來看，我們仍然處於穩健狀態，我們的信貸額度只有6500萬美元的未償余額和3600萬美元的現金。如前所述，我們的多年計劃旨在使我們恢復到投資級指標，您將從Tom那里聽到更多信息，我們計劃在信貸額度上保持最低余額。我們的銷售計劃的執行將降低整體槓桿水平，值得注意的是，我們近50%的未償還債券的息票率在8%以上，我們也相信這將在未來幾年為我們提供良好的再融資機會。在第二季度，我們將以較低的價格償還3025 JFK建築貸款，七年期融資約為1億美元，利率在5%左右，交易一旦完成，將確保住宅部分的安全，但取消該物業的商業部分，以納入我們的未支配資產池。我們還在延長當前的無擔保信貸額度和定期貸款，並計劃在未來幾個季度內完成這些延長。正如我們將在接下來的幾分鍾中概述的那樣，我們積極的投資組合回收計劃將把大部分銷售收益用於進一步改善我們所有的資產負債表指標，湯姆將指導您瞭解這些指標。我們確實預計，在我們完全消耗掉與2020年至2023年期間租賃相關的剩余租户改進成本后，我們的CAD比率將在下半年繼續提高。作為對3151項目的提醒，我們確實獲得了合作伙伴對4Q25的興趣。這確實對提高我們的槓桿水平產生了暫時影響。該項目的管道比上季度增加了20萬平方英尺，面積約為120萬平方英尺，大致細分了50%的辦公室和50%的生命科學。與許多潛在客户的討論非常活躍，與幾位關鍵專業人士傑出。請注意，我們26商業計劃中的3，151沒有任何真正的租賃開始或產生收入。在一個住宅區，我們現在的出租率為63%，比上季度有所上升。該管道目前佔地面積超過230，000平方英尺，租户規模在50至60，000 5，000 50，000平方英尺之間。我們確實有六項提案懸而未決，總面積接近100，000平方英尺，我們繼續看到我們的一個住宅區項目的管道和決策速度加快。此外，正如我們在上個季度電話會議上談到的那樣，我們預計上城開發項目中現有建築將有27棟租賃到期，我們將開始其中一棟現有建築的重建。902號樓約160，000平方英尺。我們預計將於27年第二季度末或第三季度初完成翻修，自我們營銷這些項目以來，我們已創造了約120萬平方英尺的額外前景。我們確實希望提供低於新建築所需租金的定價水平，並且如果這樣做，我們一些更大的潛在租户要求也會提前。我們還將計劃對其他幾座現有建築進行類似的翻新。從資本市場的角度來看，我們的業務計劃預計將有2.8億至3億美元的銷售活動。我們預計將在未來60至90天內完成大部分銷售。正如我前面指出的那樣，我們目前在協議和盡職調查中擁有3.05億美元，而且我們在市場上還有其他幾處房產正在探索出售退出。我們確實計劃在2H26期間對1 uptown和Solaris進行資本重組。這些回顧可能會提供從完全出售到準assuit合資企業的一系列內容，其中Brandywine保留最少的股份並回收大量資本，以降低債務歸屬並增加流動性。事實上，在索拉里斯中心，我們已經在市場上探索一些潛在的再融資選擇。從廣泛的角度來看，我們的絕大多數銷售收益將減少債務、繼續改善流動性並進一步加強我們所有的信用指標。此外，雖然明確的優先事項是降低槓桿率和恢復投資級別指標，但鑑於我們的股價，我們確實預計將利用部分出售來回購我們的股票，同時全面降低我們的槓桿水平。我們現有的股票回購計劃下確實有約8200萬美元可用，我們預計債務削減計劃將在第二季度在收到出售收益的同時開始。市場對掛牌出售資產的反應非常強烈。我們根據銷售協議擁有的內容，人們對產生7至10個合格投標的典型營銷流程產生了相當大的興趣。所有買家類型都參與其中，包括機構投資經理、其他機構投資者和私人資本的重大興趣。因此，Tom將回顧26年第一季度的財務業績以及今年剩余時間第二季度的前景。

謝謝傑瑞。早上好.我們第一季度淨虧損為4，890萬美元，即每股0.28美元。我們第一季度的FFO總額為2000萬美元，即每股0.11美元，與我們第四季度的指導和共識估計一致。我們的淨虧損受到總計約1，190萬美元或每股0.07美元的一次性財產損失非現金費用的影響。由於整個投資組合的利潤率更好，第一季度利潤水平為7，020萬，NOI比我們當前的重新預測高出80萬美元。GNA費用比預期高出300，000，主要是由於薪酬費用。其他收入和定期費用比預算低220萬美元或30萬美元，主要是由於我們零售業務的收入減少，而第三方費用比預期高260萬美元或110萬美元，主要是由於第三方租賃費增加。其他預測結果總體一致。從我們的債務指標來看，第一季度的債務償還率和利息覆蓋率為170萬，均低於第四季度的業績。這一減少主要是由於利息資本化從3，151減少，這確實增加了利息費用。我們第一季度年化合並和核心淨債務與EBITDA之比分別為9，1和8，3。根據我們預測的銷售額和債務削減，這些水平槓桿將在今年剩余時間內下降。關於我們第四季度的投資組合，我們確實從核心投資組合中刪除了一處待售房產。該房產總面積為116，000平方英尺。第二季度，我們將在拉德諾子市場增加250號King of Prussia Road，這是我們位於拉德諾子市場的168，000平方英尺生命科學物業，該物業將被添加到我們的核心投資組合中，因為我們預計該物業將在6月份穩定在100%的入住率。從流動性的角度來看，我們繼續保持穩健的流動性狀況，擁有3600萬美元現金和6500萬美元的擔保信貸額度未償。由於季度末銷售活動的無擔保信貸額度，我們預計中期全資銷售額將達到2.9億美元，該數字加權到今年上半年，這些上限利率繼續維持在現金8%左右，略高於GAAP基礎。正如Jerry所説，我們現在在盡職調查的各個階段有3.05億美元的潛在銷售額，預期收益將用於減少債務並繼續我們邁向投資級的道路。我們還打算利用一部分收益在盈利中性的基礎上在融資活動中機會性回購股票。1.78億美元的3025 JFK綜合建設貸款將於2026年7月到期。我們計劃完成對該物業住宅部分的擔保融資，總額為1億美元，並使用該貸款和無擔保信貸額度的收益來解除該投資組合的辦公室部分。這筆1億美元的七年期擔保融資將固定在信貸額度的5.7%左右。我們的無擔保信貸額度的初始到期日為2026年6月，並延長至2027年6月，我們正在與我們的銀行集團合作，在到期前修改和延長該融資。ATX合資企業的資本化隨着我們的合資企業繼續出租和現金流改善，我們預計將在2026年下半年以peripasu普通股合資企業的形式對這些項目進行資本重組，我們的所有權將減少到少數股權或直接出售。我們宣佈打算延長這些ATX項目的兩筆現有貸款，雖然我們仍預計在2026年下半年完成這些交易，但我們認為延長貸款將使我們有時間運行銷售流程，而無需擔心到期日。這兩個項目的資本重組將產生4000萬至5000萬美元的現金，我們將用這些現金進一步降低我們全資擁有的槓桿率。預計將小幅增加盈利並提高今年剩余時間的槓桿率。由於所有權結構的時間和變化是在2026年晚些時候，我們沒有將這些交易的任何好處納入我們的FFO指南中。我們對今年執行土地出售計劃的感覺越來越積極，但我們沒有將任何土地收益或損失納入我們的業績中。關注第二季度指引，房地產層面營業收入總計約為7，230萬美元，比第一季度高出約100萬美元3。增量改善主要是由於我們中央商務區投資組合的NOI增加以及普魯士國王路250號的穩定。這些增長被拉德諾酒店項目的啟動成本部分抵消，該項目應於本季度開業。我們合資企業第二季度的FFO貢獻將為負900，000。這一下降主要是由於一些浮動利率債務的利率上升。第二季度GNA費用總額約為950萬美元。連續下降與往年一致，主要是由於我們確認遞延薪酬的時間。我們的全年範圍為3600萬至3700萬保持不變。我們的利息費用（包括遞延融資成本）約為4300萬美元，其中包括約70萬資本化利息、終止和其他收入總計約為250萬美元。淨第三方費用將約為150萬美元。利息收入約為40萬美元，稀釋后的股份數約為1.8億股。同樣，第二季度業績和股票計數沒有考慮任何潛在的銷售和股票回購。談到我們的資本計劃，我們今年剩余時間的資本計劃仍然活躍，總額約為4.5億美元。我們2026年第一季度的加元支出為92.7%。然而，我們的付款將保留在我們的業務範圍內。然而，我們今年剩余時間的派息率將保持在預期的70%至90%範圍內，因為我們預計隨着FFO在今年剩余時間的改善，派息率將逐步改善。考慮到今年剩余時間的更大用途，我們將通過建設貸款為3025 JFK進行再融資，利用1.4億美元的債務和股票回購。開發支出約為5000萬美元。我們有4200萬普通股息。我們的收入維持和收入創造都將是收入維持為2500萬美元，收入創造將是2500萬美元，其中1500萬美元的股權出資主要用於資助1住宅區和索拉里斯擴建區的租户租賃。來源將是。抵消這些用途的來源將是支付利息后的8000萬美元現金流、總計2.9億美元的投機性資產銷售以及維拉住宅項目融資的1億美元貸款收益。根據資本計劃，我們預計信貸額度將有約1000萬美元的淨未償貸款。我們預計淨債務與EBITDA之比將在8.4至88之間，我們的固定費用覆蓋範圍約為18至20。這些比率隱含着我們銷售計劃的執行和NSX開發的資本重組。這些比率將繼續提高，直到我們的開發項目（特別是3151）增加收入，該項目現在是一項2.5億美元的全資投資，目前正在產生運營虧損。隨着這些事態發展的穩定，我們的槓桿率下降將進一步加速。正如我們預計的那樣，這些槓桿指標將隨着今年的進展而改善。我現在將把電話轉回給傑瑞。

Brandywine Realty TR（紐約證券交易所代碼：BDN）周四公佈了第一季度財務業績。該公司第一季度財報電話會議記錄如下。

Beninga API提供對財報電話記錄和財務數據的實時訪問。請訪問https://www.benzinga.com/apis/瞭解更多信息。

訪問https://edge.media-server.com/mmc/p/fpssctp6/

Brandywine Realty TR報告了與其業務計劃一致的第一季度業績，保持所有全年運營和財務指標不變。

該公司實現了94%的投機性收入目標，第一季度FFO為每股0.11美元，符合共識和管理層指導。

投資組合出租率為88.3%，租賃率為89.9%，預計全年將有所改善。

Brandywine Realty TLR根據協議的潛在銷售額為3.05億美元，以增強流動性並減少債務，預計將於第二季度關閉。

該公司計劃保持最低限度的信貸余額，並預計為高票息債券提供再融資機會。

未來的指導包括保持55美分的全年FFO中點，並執行銷售計劃，以降低槓桿率和改善信用指標。

管理層專注於加強資產負債表指標，並在資產負債中性的基礎上探索股份回購。

操作者

女士們先生們，感謝你們的支持。歡迎參加Brandywine Realty Trust 2026年第一季度財報電話會議。此時，所有參與者都處於僅限用户模式。在演講者的演講結束后，將有一個問答環節，要在會議期間提出問題，您需要按電話上的星號11。然后，您將聽到一條自動信息，建議您舉手並撤回您的問題，請再次按星號11。請注意，今天的會議正在錄製中。我現在想把會議交給總裁兼首席執行官Jerry Sweeney。請繼續吧，傑瑞。

Jerry Sweeney（總裁兼首席執行官）

湯姆·沃斯（執行副總裁兼首席財務官）

Jerry Sweeney（總裁兼首席執行官）

太好了，湯姆，非常感謝。因此，展望未來，我們的運營平臺使我們能夠利用房地產市場狀況的改善。我們的2026年計劃顯示盈利將比2025年增長，我們預計2027年將進一步改善增長。隨着我們繼續全面提高入住率，當湯姆談到我們剩余的兩個辦公室和生命科學發展項目產生的成果時，我們當然預計將會有增量NOI，用於加強我們的資產負債表和其他用途。因此，基礎已經奠定，我們將繼續利用這一勢頭來推動長期價值。因此，我們很高興開放提問空間。正如我們一貫所做的那樣，我們要求您將自己限制在一個問題上，即后續問題。所以，米歇爾，我們很高興現在可以提問。

操作者

謝謝爲了提醒您提出問題，請按電話上的星號一一，等待宣佈您的名字。要撤回您的問題，請再次按星號11。我們的第一個問題來自花旗集團的尼克·約瑟夫。您的線路現已開通。

尼克·約瑟夫（股票分析師）

謝了傑瑞您談到了活躍的交易市場以及大量買家對那里的競標者池的興趣。那麼，這如何為目前合同之外的額外資產出售提供信息呢？

Jerry Sweeney（總裁兼首席執行官）

是的，好問題。我認為這實際上對我們非常有幫助，因為我們實際上設計在市場上推出了相當廣泛的產品，以測試我們認為的投資者情緒可能。我認為，當然，考慮到我們在每次銷售中看到的速度以及我們為產生目標價格所經歷的相當有競爭力的最終投標過程，我認為我們當然，正如我在評論中提到的那樣，我們正在考慮的還有許多其他房產正在市場上出售或通過承保，看看這些BOV可能是什麼，因為我們將這些房產投放市場。但我當然認為我們得到的廣泛反應，從一級機構投資者到大型私募股權基金，再到傳統的高淨值家族辦公室，再到辛迪加，都是我們所希望的結果。我們不確定我們投放市場的一些房產最終會是什麼，但它們最終比我們想象的要穩健得多。因此，我認為，隨着債務市場根據一周的不同表現出一些穩定的跡象，我認為這給了買家更多的安慰，可以承保我們投入市場的一些資產。所以我認為這一切都是好消息。當然，我們很高興能夠坐在這里，與這麼多的房產達成協議，進行最終盡職調查，並制定未來60至90天的關閉時間表，以幫助我們執行我們實施的債務削減和流動性計劃。因此，我認為寫字樓市場從不同資本來源復甦的另一個好跡象是有道理的。

尼克·約瑟夫（股票分析師）

如果您確實更多地投入，您將如何平衡額外回購與超出當前預期的槓桿削減？

Jerry Sweeney（總裁兼首席執行官）

是的，聽着，我認為正如湯姆和我都提到的那樣，主要目標是改善信用指標。這是迄今為止的首要目標。你知道，正如我們上季度所説，你知道，購買了我們首選的合作伙伴職位，Schuylkill Yards項目暫時提高了槓桿率。我們的首要目標是使這些槓桿水平恢復到我們在業務計劃中概述的水平。當然，只要定價更好，我們就會產生更高的銷售速度，並且我們看到了實現這些資產負債表指標的明確道路。我認為，正如湯姆提到的那樣，我們當然希望在槓桿中性、盈利中性的基礎上在那里部署一些資本。

操作者

謝謝，謝謝，謝謝。我們的下一個問題將來自Evercore的Mainez Ibeck。您的線路已打開。

梅內斯·伊貝克

是啊嘿，謝謝你回答這個問題。只是想知道你是否可以擴大一點你所看到的興趣。對於住宅區的902大樓，ATX，如果你到目前為止收集的興趣主要是新的市場租户或市場上的現有租户，就像，幫助我們瞭解也許一點點。

Jerry Sweeney（總裁兼首席執行官）

是啊早上好.當然.很高興走過這一點。是的，正如我們上季度所説，我們向租賃市場宣佈，鑑於我們能夠在One Utown實現分區容量的顯着提升以及大租户即將離開，我們真正專注於如何以一個非常有吸引力的價格重新定位其中一些資產。租户市場。這種方法在市場上非常非常受歡迎。因此，我們正在與幾個非常大的前景進行交談。其中大多數都已進入市場，但其中一些有很大的擴張需求。我們看到的一些新租户Mainez實際上在現有的住宅區管道上。但我們正在談論的900棟建築翻新的更大前景大多在市場上，但有幾棟建築具有顯着的擴張和/或整合機會。所以我認為我們對得到的迴應非常滿意。我想説，與其中幾位用户進行了相當高水平的積極實質性對話。誰知道它會去哪里？但信號非常積極，我們確實加大了規劃力度，以確保如果我們確實從這些前景中獲得實質性成果，我們就可以相當迅速地推進這些翻新工作。知道了

梅內斯·伊貝克

這就説得通了我很感激。也許可以快速跟進費城和那里的生命科學市場。只是想聽聽您對生命科學租賃的看法是否有任何最新消息，我知道這在過去的一年里一直很具有挑戰性。如果這些租户在2026年再次回來一點？只是想知道這是怎麼綁起來的。

Jerry Sweeney（總裁兼首席執行官）

是的，我認為我們正在看到生命科學市場資本流動的萌芽。當然，宏觀上存在監管風險，但正如我提到的，3151的基調和管道肯定會有所上升。我們正在與幾個更大的機構進行交談，它們的要求是真實的，但執行速度緩慢。我們還有一些較小的生命科學公司，我們繼續與它們進行非常積極的對話，討論如何將3151打造成他們的家園。當然，考慮到費城A級辦公室市場的緊張程度，我們看到辦公室租户需求有所上升。我的意思是，當然，當我們坐在我們的費城獎盃級物業在95%以上的租賃與真正缺乏可用空間在未來幾年，我們已經能夠把這些前景的一些看3151。這些對話的基調也是建設性的。我們當然期待着在那里執行一些租約。當湯姆談到從3151中產生收入時，當然考慮到我們擁有的管道的規模，我們看到了短期內的可見性。但這也是我們資產負債表強化計劃的一個非常重要的部分。

操作者

謝謝下一個問題將來自Green Street的Dylan Brzezinski。夥計們，你們的線路開通了。

迪倫·布熱津斯基

感謝您回答這個問題。只是回到排序。Jerry，你提到這是不同資產的混合，但你是否能夠分享，你知道，你們希望在整體大額貸款投資組合中作為核心與非核心出售的資產的百分比？

Jerry Sweeney（總裁兼首席執行官）

是的，我認為我們有一項資產我們會認為是核心資產，我們正在出售，其余的資產是，我不會説是非核心資產，但它們比核心資產要少。聽着，正如我們上季度概述的那樣，我們今天對銷售計劃的做法是將各種資產放入市場，以真正測試投資者對所有不同資產規模、加權平均租賃期限、年齡、子市場定位等的興趣。因為我們的目標之一確實是，在我們完成第一階段的銷售時，真正開始深入瞭解我們如何看待未來四到六個季度的投資者市場，同時我們也期待着我們的業務計劃在27年執行。因此，通過設計，我們在那里放置了廣泛的屬性。迪倫和我認為我們已經對之前的一個問題得到了我們希望實現的答案。

迪倫·布熱津斯基

太好了，這是有幫助的背景。然后回到3151市場，我看到收益率仍然保持在7.5%的成本收益率。我不認為這在過去的幾年里發生了變化。我能不能談一談對生命科學的信心，今天的租賃成本顯然要高得多。我知道一些和辦公室有關的事，只是有點好奇。

Jerry Sweeney（總裁兼首席執行官）

不，我認為，當我們在現有的一些交易中進行形式上的練習和模型時，我們仍然對實現這一目標充滿信心。租賃退出的時機確實是我們面臨的更具挑戰性的方面之一。但我們並沒有遇到真正的價格阻力。當然，即使生命科學市場疲軟，我們也能夠看到的是，提案確實反映了更高水平的租户改善成本，表明我們能夠獲得更高的租金費率、更低的免租金優惠，坦率地説，更長的租期，這產生了我們所追求的有效租金目標。

迪倫·布熱津斯基

完美了謝謝，傑瑞。祝你愉快

Jerry Sweeney（總裁兼首席執行官）

謝謝，迪倫，你也是。

操作者

謝謝爲了提醒你有問題請按星號11。我們的下一個問題將由你來回答。保羅·拉納（Paul Rana），KeyBanc Capital Markets的創始人。您的線路已開通。

保羅·拉納

太好了，謝謝。Jerry，你提到你在一個總面積約100，000平方英尺的住宅區提出了六項提案。您對這些提案完成的可能性以及您可以提供的任何潛在時機有任何感覺嗎？如果這些都完成了，租賃率可能會達到90%以上。所以只是想把你的想法放在那里。

Jerry Sweeney（總裁兼首席執行官）

是的，好吧，我們當然感到樂觀，我認為我們在評估這一點上是務實的。所以我們的希望是，我們得到至少一半的人越過終點線，並在住宅區做另一個完整的樓層。正如我們在之前的電話中談到的那樣，你知道，我們的主要租户有權在剩余樓層之一進行電話訪問，該樓層將在今年晚些時候進行。所以我們正在非常仔細地跟蹤這一點。然后在另一層，我們也獲得了在該建築物中建造規格套房的成功，我們還建造了另一層。因此，我認為我們已經在管道的支持下建立了所有機制，以顯示該房地產季度的入住率持續增長。

保羅·拉納

好吧，很好，這很有幫助。然后我感謝您在準備好的講話中對住宅區和Insularis的資本重組的評論。但您能否進一步闡述這一點以及需求情況以及與您今年早些時候最初預期的變化？

Jerry Sweeney（總裁兼首席執行官）

是的，很樂意。我將從住宅項目Solaris開始。我的意思是，鑑於公寓市場需求驅動力和供應失衡相當弱，我們確實實現了租賃的顯着加速。因此，我們的方法是加速人們入住，為此，我們實際上提供了一些重大讓步來實現這一目標。因此，第一年的總體租金水平低於我們的目標。因此，現在我們已經進入續約季節，續約價格全面上漲約16%。因此，這是未來NOI增長的一個非常積極的指標，並且留存率也相當積極。因此，有了這些數據點，我們已經開始與一些高質量機構投資者就與我們一起對該項目進行資本重組的事宜進行討論。因此，反饋意見非常支持，當然我們希望在第三季度的某個時候根據我們的計劃完成回顧，甚至可能更早一點。但這就是我們的計劃。一個上城區的外觀，我們繼續得到很多良好的活動，在機構，希望與我們合作的項目。不過，從我們的角度來看，湯姆談到了這一點，你知道，我們希望獲得一些額外的租賃完成，因為這真的是我們的價值創造主張。因此，考慮到迄今為止我們收到的反饋，我們完全不擔心我們對Solaris House或One Uptown執行回顧的能力。坦率地説，在A One Utown，考慮到管道，我們必須讓該項目更接近80%至90%的租賃範圍。希望這能回答你的問題。

保羅·拉納

是的，太棒了。太感謝了

Jerry Sweeney（總裁兼首席執行官）

謝謝此時我在隊列中沒有顯示進一步的問題。我將把電話轉回給格里，請他發表閉幕詞。太好了好吧，米歇爾，感謝您今天的幫助，也感謝你們所有人，非常感謝您參加我們第一季度的電話會議，我們期待在第二季度電話會議期間提供有關我們業務計劃進展的進一步更新。非常感謝，祝您有美好的一天。

免責聲明：此筆錄僅供參考。雖然我們力求準確，但在此自動轉錄中可能存在錯誤或遺漏。有關公司的正式聲明和財務信息，請參閱公司的SEC文件和官方新聞稿。企業參與者和分析師的聲明反映了他們截至本次電話會議之日的觀點，如有更改，恕不另行通知。