羅林斯2026年第一季度收益電話會議：完整成績單

羅林斯（紐約證券交易所代碼：SAL）發佈了第一季度財務業績，並於周四召開了財報電話會議。閲讀下面的完整記錄。

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儘管最初面臨天氣相關挑戰，羅林斯仍公佈了強勁的2026年第一季度業績，總收入增長10.2%，有機增長6.6%。

該公司完成了對Deliverx Pest Control的收購，擴大了其市場影響力和服務產品，並強化了其對併購的戰略重點。

在強勁的開局和強勁的需求的支持下，管理層對2026年實現7-8%的有機增長充滿信心。

運營亮點包括為旺季做好充分準備的員工隊伍，以及廣泛的培訓和人員投資。

挑戰包括保險和索賠成本上升的阻力，但管理層對利潤率隨着今年的進展而改善持樂觀態度。

操作者

歡迎來到羅林斯公司2026年第一季度財報電話會議。此時，所有參與者都處於僅聽模式。正式演講后將舉行問答環節。如果有人在會議期間需要接線員幫助，請按電話鍵盤上的Star 0。請注意，本次會議正在錄製中。我現在將會議交給主持人、投資者關係副總裁林賽·巴頓（Lindsey Barton）。請繼續。

Lindsey Barton（投資者關係副總裁）

謝謝大家早上好。除了我們昨天發佈的財報外，該公司還準備了支持幻燈片演示。收益發布和演示可在我們的網站www.rollins.com上查看。我們在今天上午討論中納入了某些非GAAP財務措施。非GAAP對賬可在今天演示文稿的附錄以及我們的收益發布中提供。該公司的盈利稿討論了業務前景幷包含某些前瞻性陳述。這些特定的前瞻性陳述和本次通話中做出的所有其他陳述（不包括歷史事實）受到許多風險和不確定性的影響，實際結果可能與我們今天做出的任何陳述存在重大差異。請參閱昨天的新聞稿和公司向SEC提交的文件，包括截至2025年12月31日年度的10-K表格中的風險因素部分。今天與我通話併發言的是總裁兼首席執行官Jerry Gailoff和執行副總裁兼首席財務官Ken Krause。管理層將發表開場白，然后我們將為您提問。傑瑞，你想開始嗎？

傑里·蓋洛夫（總裁兼首席執行官）

我們在世界各地的20，000多名團隊成員中的每一位都對我們的客户做出了持續的承諾。我現在把電話轉給肯謝謝你，傑瑞，大家早上好。潛入季度財務報表，並首先從收入開始，收入增長是堅實的開始一年。隨着整個季度的發展，看到增長狀況不斷改善，這是非常令人鼓舞的。總體而言，我們的收入同比增長10.2%。6.6%的有機增長受到不利天氣的負面影響，特別是在一月份，但我們看到每個月都出現了非常強勁的連續改善。縱觀本季度，我們對3月份約12%的總增長和超過8%的有機增長感到特別滿意。本季度總體有機增長6.6%，較2025年第四季度提高了9090個基點。第一季度，我們的各項服務都實現了良好的增長。RESI收入增長9.3%，商業害蟲防治收入增長9.6%，白蟻和輔助產品收入增長13.5%。整個投資組合的有機增長也很健康，住宅增長4.2%，商業增長7.7%，白蟻和輔助設備增長近10%。至於盈利能力和毛利率，為50.8%，下降了60個基點。本季度上半年成交量下降，加上保險和索賠活動增加，或對季度利潤率構成不利。看看我們的四大服務成本：人員、車隊、材料和用品以及保險索賠。首先，利潤表上我們車隊系列內車輛收益的下降對毛利率造成了50個基點的阻力。當我們進入第二節時，我們應該會看到這個開局有所改善。保險和索賠給毛利潤率帶來了額外30個基點的阻力，而由於我們在3月份旺季開始之前配備了更多技術人員，服務工資成本帶來了20個基點的阻力。燃料成本約佔銷售額的1.5%，我們看到本季度燃料的影響相對中性。我們目前預計2026年燃油成本將繼續低於銷售額的2%。我們對最近的價格上漲反應良好，預計價格將在CPI之前貢獻3%至4%的全年增長，並且我們預計在這一價格實現水平下，今年的價格成本將保持積極。鑑於收入季節性，第一季度毛利率通常處於最低點，但我們預計隨着旺季的到來，我們的基礎業務的利潤率將有所提高。季度SG & A成本佔收入的百分比較去年增加了70個基點。增量出售投資帶來了50個基點的阻力，而保險和索賠成本的上升對SG和A線造成了20個基點的阻力。第一季度GAAP營業收入為1.45億美元，同比增長2%。調整后營業收入為1.53億美元，較上年增長4%。第一季度調整后EBITDA為1.79億美元，比去年增長4.4%，利潤率為19.8%。本季度有效税率為21.3%，而為23.5%，反映了意外税收福利相關改善以及我們税務團隊為提高有效税率所做工作的好處。我們預計今年的實際税率將低於25%，比歷史水平下降約100個基點。第一季度GAAP淨利潤為1.08億美元，合每股0.22美元。本季度，我們有與收購相關的非GAAP税前調整和其他項目，總計約700萬美元的税前支出。考慮到這些費用，本季度調整后的淨利潤為1.13億美元，合每股0.24美元，比去年同期增長9.1%。談到現金流和資產負債表，我們實現了1.18億美元的運營現金流自由現金流為1.11億美元。自由現金流轉換。本季度收入轉化為現金流的比例超過100%。現金流表現受到與我們税收抵免規劃策略相關的納税時間的負面影響。這一策略帶來了有意義的好處，並使我們的有效率得到了非常大的提高。此外，我們同比現金表現受到我們一年前發行的2035年優先票據轉向半年支付利息的影響。如果不包括這些項目，自由現金流將比2025年第一季度增加14%，自由現金流轉化率將約為140%。一切都非常健康，使我們能夠繼續平衡的資本配置策略。第一季度，我們進行了總計1800萬美元的收購。第一季度我們支付了8800萬美元的股息。我們繼續預計MA將貢獻2026年收入增長的2至3%。我們的槓桿率為0.9倍。我們的資產負債表仍然非常健康，並且處於有利地位。

謝謝林賽，大家早上好。我很高興地報告羅林斯第一季度取得了強勁的業績。本季度我們看到連續加速，所有主要服務線繼續穩健增長，總收入增長10.2%，有機增長6.6%。本季度開始時需求略有放緩，特別是考慮到一月份的一些不利天氣，但我們在三月份以遠高於8%的有機增長退出。3月份有機增長超過8%。隨着經常性和一次性服務的健康增長，我們的團隊的春天來得很快。正如預期的那樣，我們在旺季前繼續投資於增量銷售、人員配備和營銷活動，以確保在寵物季節開始時我們成為消費者的首要考慮因素。我們在銷售技術人員和客户支持方面配備了充足的人員，我們的隊友也接受了廣泛的培訓，並準備好為我們的客户提供卓越水平的服務。本月早些時候，我們宣佈收購Deliverx Pest Control，這是根據PCT前100名排名，排名前40名的害蟲管理公司。Deliverx為我們提供了進入新市場的切入點，同時使他們能夠進一步擴大運營並將服務範圍擴展到現有客户群。最重要的是，他們擁有強大的人才和以客户為中心的文化，我們很高興歡迎我們的新Deliverx隊友加入Rollins大家庭。如您所知，我們相信Orkin與我們強大的區域品牌集團的結合是Rollins的競爭差異化因素，使我們能夠在潛在客户中多次獲得蘋果機會，同時也在客户獲取方面提供了一定的平衡和多元化。Lenox的加入是我們成功的MA劇本的另一個例子，我們將繼續通過嚴格的戰略方法為我們的頂級投資組合品牌增加高質量的業務。在業務的商業方面，我們對我們的勢頭感到鼓舞。總體而言，我們第一季度實現了穩健的商業增長。去年，我們戰略性地增加了資源來支持我們在Orkin內的專門商業部門。隨着Orkin Commercial繼續在關鍵垂直領域為新客户帶來增長之外的勝利，這些資源正在得到回報，我們對運營效率和持續改進的奉獻精神是我們戰略和文化的重要組成部分。Ken將進行更詳細的討論，但我們看到了保險和索賠增加對盈利能力的不利因素，以及由於本季度早些時候銷量下降而造成的員工人數的一些壓力。正如我們上季度討論的那樣，我們在旺季前保持健康的人員配備水平非常重要，這樣我們就不會同時招聘、培訓和招募大量新隊友。季節性需求增加我們瞭解到，招聘活動的極端波動會導致隊友流失率上升，並對客户體驗產生潛在的負面影響。這在短期內阻礙了盈利能力，但對業務來説是一個正確的決定，並使我們能夠利用旺季需求，正如我們3月份的業績所證明的那樣。最后，我們對我們今天的業務狀況感到興奮。今年開局良好，客户的需求仍然強勁。隨着旺季的到來，我們在現場的團隊已準備好為我們的客户提供支持，我要感謝

Ken Krause（執行副總裁兼首席財務官）

操作者

女士們先生們，請待命。看來我們的揚聲器已斷線。請不要掛斷。再次，女士們先生們，請隨時待命。看來我們的揚聲器線路已斷開。當我們重新連接線路時，請不要掛斷。琳賽，你的熱線開通了你可以開始了

Lindsey Barton（投資者關係副總裁）

我實際上會的。我實際上會在這里快速地重新設計我的區域，然后覆蓋這些區域，但從這里開始。深入研究季度財務報表，首先從收入開始今年年初收入增長強勁。隨着本季度的發展，我們看到增長狀況有所改善，這是非常令人鼓舞的。總體而言，我們的收入同比增長10.2%。6.6%的有機增長受到不利天氣的負面影響，特別是在一月份，但我們看到每個月都非常強勁的連續改善。整個季度，我們對3月份約12%的總增長和超過8%的有機增長感到特別滿意。本季度總體有機增長6.6%，較2025年第四季度提高了90個基點。第一季度，我們的各項服務都實現了良好的增長。住宅收入增長9.3%，商業蟲害防治增長9.6%，白蟻和輔助設施增長13.5%。整個投資組合的有機增長也很健康，住宅增長4.2%，商業增長7.7%，白蟻和輔助區域增長近10%。至於盈利能力，我們的毛利率為50.8%，下降了60個基點。本季度上半年成交量下降，加上保險和索賠活動增加，或對季度利潤率構成不利。看看我們的四大服務成本是人員、車隊、材料和用品以及保險和索賠車輛收益。利潤表上車隊的車輛收益下降，給我們的利潤率帶來了50個基點的阻力，進入第二季度時，我們應該會開始看到這種改善。保險和索賠給毛利率線帶來了額外30個基點的阻力，而由於我們在3月份高峰期開始之前引進了更多技術人員，服務工資成本帶來了20個基點的阻力。燃料成本約佔銷售額的1.5%，我們看到本季度燃料的影響相對中性。我們目前預計2026年燃油成本將繼續低於銷售額的2%。我們對最近的價格上漲反應良好，預計價格將在CPI之前貢獻3%至4%的全年增長，並且我們預計在這個價格實現水平下，今年的價格成本將保持積極。鑑於收入季節性，第一季度毛利率通常處於最低點，但我們預計隨着旺季的到來，我們的基礎業務的利潤率將有所提高。季度SBA成本佔收入的百分比較去年增加了70個基點。增量出售投資帶來了50個基點的阻力，而保險和索賠成本上升則帶來了20個基點的阻力。第一季度GAAP營業收入為1.45億美元，同比增長2%。調整后的營業收入為1.53億美元，比上年增長4%。第一季度調整后EBITDA為1.79億美元，比去年增長4.4%，利潤率為19.8%。本季度有效税率為21.3%，而為23.5%，反映了意外税收福利相關改善以及我們税務團隊為提高有效税率所做工作的好處。我們預計今年的有效税率將低於25%。這比歷史水平下降了約100個基點。第一季度GAAP淨利潤為1.08億美元，合每股0.22美元。本季度，我們有與收購相關的非GAAP税前調整和其他項目，總計約700萬美元的税前支出。考慮到這些費用，本季度調整后的淨利潤為1.13億美元，合每股0.24美元，比去年同期增長9.1%。至於現金流和資產負債表，我們的經營現金流為1.18億美元，自由現金流為1.11億美元。自由現金流轉換佔收入的百分比 本季度轉化為現金流超過100%。現金流表現受到與我們税收抵免規劃策略相關的納税時間的負面影響。該戰略帶來了有意義的好處，並使我們的有效率得到了非常大的提高。此外，我們同比現金表現也受到我們一年前發行的2035年票據轉向半年支付利息的影響。如果不包括這些項目，自由現金流將比2025年第一季度增加14%，自由現金流轉化率將約為140%。一切都非常健康，使我們能夠繼續實施平衡的資本配置策略。第一季度，我們進行了總計1800萬美元的收購，並支付了8800萬美元的股息。我們繼續預計MA將貢獻2026年收入增長的2至3%。我們的槓桿率為0.9倍。我們的資產負債表非常健康，這使我們能夠繼續執行增長優先事項，同時向股東返還資本。展望2026年剩余時間，我們的市場實力、抵禦衰退的商業模式以及我們團隊的參與和執行力仍然令我們感到鼓舞。我們處於實現財務目標的有利位置。我們繼續預計今年有機增長將在7至8%之間，從MA開始增長2至3%。我們仍然專注於提高我們的增量利潤率和形象，同時投資增長機會。我們預計2026年現金流的轉化率將繼續高於100%。説完，我就把電話轉回給傑瑞。

嘿，對不起大家。我想我們所理解的是我們的路線。我們遇到了網絡問題，在肯談論槓桿作用的時候我們就放棄了。那麼您是否想從這一點開始，我們可以從那里開始，然后我們會打開提問熱線？抱歉，大家。

Ken Krause（執行副總裁兼首席財務官）

傑里·蓋洛夫（總裁兼首席執行官）

肯，第二次好多了。穆利根的戲劇確實得到了回報。所以感謝你們的偉大復甦。我們很樂意回答您此時有的任何問題。

操作者

謝謝我們現在進行問答環節。如果您想問問題，請按電話鍵盤上的星號1。確認音將表明您的線路在問題隊列中。請限制自己一個問題和一個后續行動。如果您想從隊列中刪除您的問題，可以按星號2。對於使用揚聲器設備的參與者，可能需要在按星號鍵之前拿起手機。我們的第一個問題將來自巴克萊銀行的Manav Patnak。

羅南

嗨，早上好，我是羅南。我來自馬納夫。感謝您回答我的問題。我們應該如何思考。早上好.當我們度過旺季時，我們應該如何考慮三月份退出率的可持續性？這是否主要反映了初季度天氣導致的疲軟的正常化，或者潛在的需求趨勢表明未來有機基礎會更高？在今年剩余的時間里，我們

Ken Krause（執行副總裁兼首席財務官）

對退出率感覺良好。我們對我們的業務感覺良好。第四季度至第一季度的90個基點的改善重申了我們對前景的信心。我們的前景植根於7至8%的有機增長。我們仍然致力於實現這一目標，實現整個業務的這一水平的增長和有機增長，以及2%至3%的併購增長。當我們想到8.4%左右的退出率時，就像我們想到三月份一樣，你在那里多了一天，但你也度過了一個非常好的月份，需求非常好。我認為3月份住宅區本季度增長了4%至4.2%左右，我們看到的增幅超過了7%。因此，我們繼續看到對我們的服務的良好需求，這讓我們對7%至8%的有機增長前景充滿信心。

羅南

羅南，這很有幫助。謝謝然后，隨着銷量進入旺季，鑑於您描述的本季度的成本設置以及利潤驅動因素和動態，我們應該如何考慮相對於第一季度的增量利潤。

Ken Krause（執行副總裁兼首席財務官）

是的，謝謝你的問題。事實上，當我們考慮利潤率時，第一季度通常是我們的低點，只是因為業務的季節性，而且它是以這種方式度過的。我們完全期待改善開始。隨着第二季度和第三季度的到來，我們開始看到這方面的改進。我們應該會看到2026年第二季度和第三季度的改善。因此，我們仍然致力於對增量的前景。業務完好無損，並讓我們對通過增量利潤率實現的目標充滿信心。

羅南

謝謝你肯感激

操作者

我們的下一個問題來自威廉·布萊爾的Sam Cusworm。

Sam Cusworm（股票分析師）

嘿夥計們，感謝你們在這里回答我們的問題。我想你已經談到了這個。但也許爲了幫助我們在今年剩余時間實現7至8%的有機增長，您能分享一下四月份迄今為止相對於退出三月份的趨勢嗎？

Ken Krause（執行副總裁兼首席財務官）

薩姆，我們四月份來得很早，但我們確實在考慮我們的預測和預測，我們仍然對7至8%的有機增長充滿信心，正如我之前所説，對2至3%的MA增長充滿信心。因此，我們覺得業務完好無損，應該繼續為我們的投資者提供這種增長形象。

Sam Cusworm（股票分析師）

好吧，這很有幫助。

Ken Krause（執行副總裁兼首席財務官）

可能會轉一點。你知道，我們看到保險和索賠費用佔本季度銷售額的3.7%。您知道，相比之下，25年全年利率為2.9%，2024年為3.2%。我想我很好奇在今年剩余時間里我們應該如何考慮這個費用項目。如果你有點預計它會保持在這個高位，那麼當我們考慮保險和索賠時，這是很難預測的。這是一個經常波動的領域。我們每個季度都盡最大努力在財務上提供最準確的數字。這就是我們在Q1所做的。你知道，不幸的是，我們有一些索賠繼續成熟，並通過成熟的過程，這是一個逆風對我們來説。但是很難預測這條線在我們前進的過程中會是什麼樣子。我們希望，隨着我們進入下半年並有所改善，我們將看到它的温和。但我們也知道，事實和情況隨着我們每個季度的進展而變化。話雖如此，我們仍然堅持我們的增量利潤率，以及我們的能力，以增長收入在這兩位數的範圍。因此，儘管在保險和索賠方面遇到了一些阻力，但我們仍然對增量利潤率保持不變的前景保持不變。

傑里·蓋洛夫（總裁兼首席執行官）

肯，我想補充的是，從長遠來看，我們如何處理安全、保險和索賠與我們今天所做的投資有關，我們去年所做的投資將繼續通過降低我們的碰撞頻率率和受傷頻率來為我們帶來長期回報。長期應該能夠幫助我們降低成本。我們正在試點很多項目，特別是在駕駛安全方面進行投資，以避免此類情況，希望這些情況可以開始改變該部件的弧線或軌跡。

格雷格·帕里什（股票分析師）

摩根士丹利的格雷格·帕里什（Greg Parish）緊隨其后。嘿夥計們，早上好。恭喜該季度。

傑里·蓋洛夫（總裁兼首席執行官）

謝謝你，格雷格。

格雷格·帕里什（股票分析師）

也許涵蓋了一些大話題。也許只是想談談您幾周前收購的Deliverx，也許您應該談談其戰略理由、是什麼吸引了您的文化、該業務以及對此的任何早期預期。

傑里·蓋洛夫（總裁兼首席執行官）

是的，這是傑瑞。我們在一段時間內認識了Inbox的團隊，並與他們舉行了多次會議，正如我所説或描述的那樣，這是一個約會過程，你們只是在其中瞭解彼此。他們的團隊中有一些非常有才華的人，我們見過這些人，他們對他們的運營、他們與我們的密切合作、他們對待他人的方式、他們對待客户服務的方式印象深刻。他們還在一些互補性非常強的市場開展業務，這些市場都是良好的市場，他們擁有一些非常強大的地位，並繼續增長和擴張。此外，我們看到了一個很好的機會，可以利用我們在為客户添加額外服務時所做的一些事情。他們非常關注害蟲控制，主要是住宅害蟲控制，以及一些輔助服務。我們看到了一個機會，可以利用我們的知識和專業知識來幫助他們隨着時間的推移繼續擴大與客户的關係深度。所以我們對Inbox的團隊感到非常興奮，尤其是我們所知道的人才。如果你看看我們的品牌組合，這通常是其中之一，當我們將品牌添加到我們的集團中時，我們經常會獲得超級人才，這確實有助於塑造我們的公司並形成了我們今天的樣子。所以我們對此感到非常自豪。

格雷格·帕里什（股票分析師）

太好了，謝謝。然后我想詢問燃油成本，我感謝您提供的額外披露。我知道您過去也談到過您的風險敞口，而且風險敞口相當低，但請提醒我們，您確實擁有有限的風險敞口，是否進行了對衝？這有任何影響，儘管對本季度燃油成本的利潤率很小？

Ken Krause（執行副總裁兼首席財務官）

格雷格，只是雙擊它，我們不會對衝該成本。這在我們的損益中是相對較小的成本。就P和L的總暴露量而言，大約是1.5個百分點。我們，你知道，我們將繼續評估它，但目前我們沒有看到有意義的風險，需要我們採取廣泛的方法，除了確保我們的價格上漲反映我們可能面臨的這種波動性和挑戰性環境之外。但話雖如此，我們仍然享有高度可變的成本結構，燃料領域的風險敞口非常低。

格雷格·帕里什（股票分析師）

好吧，太棒了。

Tomo Sano（股票分析師）

接下來是摩根大通的佐野智（Tomo Sano）。大家好

傑里·蓋洛夫（總裁兼首席執行官）

早上好，託莫。

佐野智（股票分析師）

謝謝Ariel，您提到3月份住宅有機增長約為7%。您能否提供有關您在3月份看到的白蟻和白蟻領域趨勢的更多詳細信息？此外，各地區的增長率或需求復甦是否存在顯着差異？謝謝

Ken Krause（執行副總裁兼首席財務官）

現在總體而言，Tomo的業務非常健康。三月份，住宅可能表現出最大的改善。相對於一月和二月，商業活動也更強勁，白蟻附屬物也在那里蔓延。隨着整個季度的發展，我們的一次性業務無疑受益匪淺。如果您還記得的話，第四季度受到了非常弱的一次性數字的負面影響，我們在整個季度看到了該領域的一些改善。總而言之，我們對在所有主要服務產品中開始第二季度的位置感覺良好。但季度改善最多的可能是住宅，這是有道理的。當你進入季節時，住宅區通常會比商業區更活躍，商業區全年穩定得多。

佐野智（股票分析師）

謝謝即使在天氣不利和收入疲軟的時期，您也繼續投資於人員、服務和基礎設施，以確保客户服務的連續性和改進。那麼，當您觀察當今的市場時，您是否認為這是一種將滾動與競爭對手明顯區分開來的策略？您的投資和服務方法與同行相比是否有特定的方式脫穎而出？

傑里·蓋洛夫（總裁兼首席執行官）

我不會評論它與同行的比較。我認為這是我們的戰略，當你看看我們所做的投資，我能給你的最好的例子是，當我幾十年前開始從事這項業務時，這項業務要簡單得多。你知道，我做害蟲控制和白蟻的工作。我們所擁有的選擇，我必須學習的，我必須做的，在30年前相對簡單。今天你聽肯談論了九次射門。當你必須培訓人們成為服務和銷售方面的專家和知識時，考慮到我們團隊所做的所有事情的複雜性，這需要時間，也需要經驗。越來越難了。你不能像30年前我開始從事這個行業時那樣，在幾周內就讓某人建立起來並運營起來。因此，我們確實認為這些投資可能會使我們與一些競爭對手區分開來。但我們這樣做是因為這是正確的事情。這是為我們的客户做的正確的事情。爲了確保我們培訓了經歷過一個季節並經驗豐富的人，以便當他們在四月或五月處理問題時，我們能夠提供更多的經驗來幫助他們解決問題。所以這是我們戰略的重要組成部分。這與我們如何通過確保通過我們所進行的一些此類投資提供更好的服務來提高客户保留率有關。因為這是關於長期遊戲，所以這是關於客户的終身價值。我們為提高客户的長期價值而投入的資金越多，我們的情況就越好。肯，你能補充點什麼嗎？

Ken Krause（執行副總裁兼首席財務官）

是的，我唯一想補充的是，當你觀察某些行業時，你可能會發現人們如何快速減少人數或改變人數，就像傑瑞所説的那樣。我們採取長期導向的方法。我們非常這樣做。因此，當我們想到一月份時，有些人可能決定縮減開支並減少人數。我們決定堅持下去，因為我們對推動業務增長的能力充滿信心。我們知道天氣存在暫時和短暫的挑戰。我們看穿了這一點，我們留住了我們的員工，我們投資了我們的員工，隨着旺季的到來，這正在得到回報。

佐野智（股票分析師）

非常感謝

操作者

我們的下一個問題來自美國銀行的柯蒂斯·內格爾。

柯蒂斯·內格爾（股票分析師）

太好了，感謝您回答這個問題。如果我錯過了這個，只是想道歉。如果您能夠細分出本季度經常性和一次的增長率。然后我只要一個。

Ken Krause（執行副總裁兼首席財務官）

總的來説，當你看到一次重複出現的情況，並將其與我們在歷史上看到的情況進行比較時，正如我們在電話會議上所説的那樣，1月和2月表現較弱。我們看到，你知道，我們看到1月，2月和3月的疲軟是非常健康的，在7%的範圍內。在經常性業務方面，一次性業務也繼續加速和改善。如果你還記得，在11月和12月，由於天氣惡劣，我們在該地區收縮。一月份，我們是平的。我們在三月份看到了良好的強勁進步。因此，這表明該業務並不一定消失，但我們能夠回去恢復它。我們帶着相當健康的積壓退出。祖先的。九次射門中的更多，我經常將其稱為兩位數的穩健增長。三月。所以總的來説，一切都很健康，所有跡象都表明健康。涵蓋經常性、一次性和輔助性的健康投資組合。

柯蒂斯·內格爾（股票分析師）

好的謝了然后，也許凱文，你能給一個更新的努力，以提高您的保留率進入春季，無論是從只是原始保留，然后一些成本節省你已經談到？

Ken Krause（執行副總裁兼首席財務官）

當然，當我們考慮保留時，保留有兩個方面。首先是技術人員流動率和技術人員保留率，然后是客户保留率。關於技術人員的流動率，更多的是在第一年進入公司的短期人員，我們如何改善這一點？我們在這方面取得了很大進展。我們將在5月14日舉辦投資者日。我們將談論很多關於我們在我們的文化和所有投資以及我們看到的結果方面所做的事情，以及在利潤率方面移動指針的潛力，因為我們在第一年保持了我們的員工。繼續在那里取得進展。然后在客户端，我們也在那里做出改變。我們正在圍繞這一點發揮領導作用，我們將在投資者日討論更多這方面的問題。在客户保留方面，我們沒有看到本季度本身發生任何重大變化。這並不是阻止或禁止我們發展業務，但那里有機會。我們每年都會失去太多客户，我們也在為此進行投資。傑瑞和團隊以及我們所有人，我們將在五月的投資者日討論這個問題。是的，保留的商業方面仍然非常強大、非常穩定。我們確實在住宅方面取得了一些適度的改善，特別是在我們退出第一季度時整個業務。所以我們很高興看到這一點。但我們仍然看到那里有很多潛在的上行空間，因此也有我們談論過的投資。

柯蒂斯·內格爾（股票分析師）

非常感謝感激

操作者

接下來是斯蒂芬妮·摩爾和傑弗里斯。

Stephanie Moore（股票分析師）

嗨，早上好。謝謝我想詢問隨着一年的進展，利潤率提高的機會，也許您可以談談是什麼讓您有信心看到一些改進，並可能評論一下隨着利潤加速而固有運營槓桿之外的機會領域。謝謝.

Ken Krause（執行副總裁兼首席財務官）

是的，謝謝你的問題，斯蒂芬妮。當我們思考這個問題時，當我們看到第一季度時，你會看到增量處於相當低點。但只要你明白，只要我花時間真正分析和深入研究結果，我發現50個基點，總共約100個基點的逆風與保險和索賠以及我們在車隊中的銷售收益有關。我們談到了這樣一個事實：如果我們排除這兩項，您的利潤率將接近20%左右。這就是我們對第一季度的預期。我的意思是，音量較低，那就是。這就是我們預計在收入較輕的季度通過該模型看到的業績。當我們思考這兩個領域時，我們談到了這樣一個事實：租賃資產的銷售或資產出售收益應該發生變化，而不是在進入第二季度時成為逆風。我們應該開始看到一些改善有一年比一年。因此，這肯定會幫助我們重新獲得一些牽引力的保證金線。事實上，我們繼續看到改善的整體增長的業務也應該只是產生堅實的結果，因為我們進行了更高的技術人員和人員進入旺季。因此，考慮到這兩三點，我認為這給了我們很大的信心，第二季度，第三季度和第四季度，我們應該看到利潤率的改善，讓我們回到我們的目標範圍。當你看看我們在損益基礎上花了多少錢在人員身上時，當出現增長時，你也會在人員方面獲得影響力。這可能是我們今年剩余時間里面臨的最大機會。

Stephanie Moore（股票分析師）

真的很有幫助。謝謝大家。

操作者

謝謝斯蒂芬妮，

Peter Keith（股票分析師）

彼得·基思和派珀·桑德勒的旁邊彼得，你的電話線開通了。哦，對不起。大家早上好

Ken Krause（執行副總裁兼首席財務官）

早上好，彼得。希望你沒有和我們之前一樣的問題。不，肯，你第二圈唱得棒極了.

Peter Keith（股票分析師）

關於邊緣話題，我將堅持這個話題。對於毛利率，我很好奇

Ken Krause（執行副總裁兼首席財務官）

因為您將所有負面因素量化為負100個基點，而下降60個基點。那麼抵消的積極因素是什麼？我假設定價對此起到了作用。但我希望你能回答這個問題。是的，不，謝謝你的問題。我的意思是，我們在材料和服務線上看到了一些良好的表現。我們還看到了您通常會利用的廣泛類別項目的一些改進，例如分支機構租金和專業服務等。如果您願意的話，其他費用類別。所以在這兩三個地區，你有材料和物資，然后你有其他地區。3%至4%的定價使我們能夠利用這些因素，因為它們變化不大。它們不像其他成本那樣可變。所以我們可以通過損益表來利用它。這些因素導致毛利率出現積極改善，不幸的是，這一改善被我們談論的項目完全抵消了。

Peter Keith（股票分析師）

好的，有幫助。其次是自由現金流。感謝您提供一次性物品的詳細信息。我想，當我們考慮這些項目的信貸時間和半年度利息支付是你在第一季度自由現金流的逆風，在第二季度逆轉，或者現在我們應該看到異常的同比增長。

Ken Krause（執行副總裁兼首席財務官）

是的，他們會的。隨着您全年的推移。他們會的利息費用肯定會。每半年支付一次。因此，第二季度你不會看到這種情況年復一年地出現併成為逆風。在税款繳納方面，我們完全預計到第四季度，現金使用將會有很好的改善。就這一點而言，其中一些是在上半年提前完成的。因此，您可能會看到第二季度和第三季度比第一季度有所改善，直到第四季度才能看到它充分發揮潛力。但就全年而言，我們將繼續瞄準青少年中期現金增長率，並對實現這一目標充滿信心。

Peter Keith（股票分析師）

好的，有幫助。恭喜你三月的退出率。謝謝謝謝你彼得

操作者

接下來我們將聽到瑞銀集團Josh Chan的報道。

Josh Chan（股票分析師）

嗨，早上好。傑瑞和肯。也許對於傑瑞來説，我想在前幾年，天氣更難開始新的一年，根據你的經驗，到了哪個月份，一切都會正常化，然后你就克服了緩慢，也許會趕上，我想。事情什麼時候才能恢復正常？

傑里·蓋洛夫（總裁兼首席執行官）

通常，是的。所以肯和我昨天討論了這個問題。有時我們會經歷緩慢的遊行，實際上就是在一年中四月的這個時候，遊行突然中斷，生意就會好轉。我認為我們非常幸運，在三月份我們擁有非常有利的條件。到了三月的第一周末，它真的爆發了。感覺事情真的在升溫。但通常是在三月底、四月初開始。有時會推迟到四月的第三周。當這種情況發生時，我們真的很擔心。偶爾它會發生，你只是在等待。我們可以根據日常電話通話量來判斷，可以這麼説，我們知道什麼時候是正式的。它發生了。這確實發生在三月的第一周末。所以這真的很好。

Josh Chan（股票分析師）

是的，謝謝那里的顏色。然后我想你之前提到過你想要提高保留率。我想該行業的保留率可能一直都不是令人難以置信的高。所以我想我想知道您認為可以改變已經這樣一段時間的事情是什麼？

傑里·蓋洛夫（總裁兼首席執行官）

好吧，我想這又回到了持續改進的心態，總有一些東西可以變得更好，我們應該能夠改進。例如，我向我們Fox Pest Control的團隊大喊。三年前我們收購福克斯時，他們的客户保留率我稱之為正常。他們與擁有一流保留率的主隊品牌合作，在過去三年中，他們的住宅保留率提高了5個百分點。這是幾年時間里的大變化。所以這向我們表明，總是有改進的空間，總是有機會變得更好。我們將在我們所有的業務部門中努力推動這一槓杆。即使你真的很優秀，我們的期望是，與一些落后於其他人的地區、品牌或業務部分相比，我們也需要你做出一些適度的改進。因此我們認為這是一個巨大的機會。這也是一個可能進一步加快我們的有機增長率的機會。所以我們可能會解開它。我們肯定會在五月份的投資者會議上為您進一步闡述這一點。

Josh Chan（股票分析師）

感謝兩位今天的顏色，並期待投資者日。謝謝你，喬什。

操作者

我們的下一個問題來自RBC資本市場的Ashish Sabhadra。

大衞·佩奇

早上好我是Firsheesh的David Page。我有一個關於商業的問題。看起來有一些穩健的增長，持續的穩健增長。您提到了一些，也許一些商業勝利和一些其他投資。我想知道您是否可以雙擊商業趨勢的發展，然后作為后續行動，您在商業中看到的競爭環境是什麼？謝謝我們還沒有看到商業競爭環境發生任何重大變化。我們仍然覺得我們已經定位了

傑里·蓋洛夫（總裁兼首席執行官）

完美地具有規模，能夠為北美任何地方的客户提供服務。這創造了巨大的機會。我們繼續投資Feet on the Street。從最近的一些報告來看，今年年初我們的商業客户銷售經理比去年第一季度增加了近80名。他們正在把勝利放在棋盤上。所以我們在當地銷售中都看到了這一點。你知道，這些客户經理更多地在他們工作的分支機構、地區和地區工作。我們還看到我們的國家從這兩個渠道中獲得了巨大的增長，推動了我們知道我們喜歡關注的不同垂直領域的增長。所以我們對此感到非常興奮。因此，商業方面的這些投資需要更長的時間才能獲得回報。但這也是我們對今年剩余時間如此樂觀的原因之一，因為我們知道，即將推出的、最近出售的業務將在今年剩余時間內轉化為有機經常性收入增長。

操作者

我們將與高盛的喬治·唐一起。

George Tong（股票分析師）

嗨，謝謝。早上好.你提到的保險和索賠，某些索賠正在經歷成熟的過程。您能否詳細説明這是否來自索賠活動特別高的特定年份或時期，以及您的安全投資應多快轉化為改善的索賠表現。當你想到這些主張時，我

Ken Krause（執行副總裁兼首席財務官）

意味着，這些説法有可能追溯到幾年前。我的意思是，你在整個行業看到的情況是在新冠疫情之后，當人們回到高速公路上時，事故開始發生。所以你看到了該年份的主張。您還看到了更多近期索賠。因此，事實並非如此，很難確定這些説法所涉及的任何具體時期。它們跨越了好幾年。我的意思是，當你考慮安全性時，我認為它已經得到了回報。我的意思是，我們看到我們的安全體驗有了很大的改善。但實際情況是，它需要時間才能完成這個周期。正如我所描述的，其中一些索賠是3歲、4歲、5歲的。因此，當您思考這一點時，您可能會在未來幾年內繼續看到這樣的體驗，希望隨着您的前進而逐漸減少，並在安全體驗方面做出更多改進。但這可能是我們要處理的事情。不幸的是，有一段時間領先指標是積極的。這是好消息。因此，當你的事故和受傷頻率長期下降時，這是我們對這些數量的最佳預測。但與此同時，我們看到，你知道，保險的成本和瘋狂的市場，這是剛剛成為我們幾年的逆風。

George Tong（股票分析師）

這很有幫助。然后關於燃料成本，您能否討論一下您將成本轉嫁給客户的策略？您的價格如何實時調整以適應燃油成本的變化？

Ken Krause（執行副總裁兼首席財務官）

所以，喬治，我們的業務有兩種收取成本的方式。實際上，我們並沒有考慮，我們只考慮我們業務的價值。但有兩個。我們總是在談論每年的價格上漲。然后我們有費率卡。因此，當我們全年進行時，我們有能力根據成本投入的情況調整費率卡。因此，我認為這是我們歷史上已經做過的事情，並且將在未來繼續這樣做。我想補充的是，對我們來説，更多的是關於我們如何避免燃料成本，例如，我們如何減少空轉時間？我們如何使用安裝在我們所有手機上的應用程序來幫助我們找到離我們最近且汽油價格最優惠的地點？我們如何利用關係？我們的車隊團隊正在與大型燃料供應商進行良好的談判，以獲得通過其系統運行的燃料使用的回扣。我們更關注的是我們模型的效率，整個車隊系統的效率。我們將讓正常的漲價計劃發揮自己的作用，幫助我們抵消甚至如何建立密集的路線，例如，或者我們收購Fox、Sala或Lenox等擁有非常密集路線的企業。傑瑞，這些都是你強調的好觀點。這不僅僅是反應，而是我們如何積極主動地做一些事情來讓我們的業務變得更好。很有幫助，謝謝。

操作者

法國巴黎銀行的塞思·韋伯將回答我們的下一個問題。

克里斯蒂娜·巴欽克

早上好克里斯蒂娜·巴欽克（Christina Bachink）正在為塞斯·韋伯（Seth Weber）配音嗎？感謝回答我們的問題。所以我想談談你們如何目標是從併購中實現約2至3%的收入增長。在第一季度的收購收入和ROMX收購之后，我想知道你們是否預計這次收購將使全年併購貢獻率超過三，這將如何改變今年剩余時間的整體併購渠道？謝謝你的問題。第一季度我認為MA

Ken Krause（執行副總裁兼首席財務官）

為MA貢獻了3.6%的收入增長，我們預計隨着全年的增長，這一數字將會放緩。去年對SELA的收購無疑增強了這一點。因此，目前我們穩定在2%到3%的範圍內。有機會走得更高。低於這個數字的可能性可能很小。我們對兩到三個非常有信心。我們還沒有準備好提高它。但我們也知道我們非常活躍，並且擁有非常強大的渠道。但目前2到3可能是合適的範圍。明白了。非常感謝。作為后續行動，白蟻和輔助植物的數量增加了約9.8%。所以我想知道到底是什麼推動了這種情況，你們是否看到客户對更大的門票輔助服務有任何需求，我猜交叉銷售在其他品牌組合中銷售這些服務的進展如何。進展順利。這將是我們五月份談論的一個大話題。輔助白蟻輔助包括輔助，即我們在這里所處的九個曲棍球賽季和季后賽賽季。九次射門。我們繼續看到那里的巨大需求。我認為埃德·多納休（Ed Donahue）將加入我們，他是五月份小組的一員，他實際上在開發我們與奧金的方法方面發揮了重要作用，我們在那里看到了巨大的進步。但這是一項偉大的生意。我們繼續看到良好的需求水平，這是整個產品組合的巨大機會，因為我們有許多品牌今天在這部分業務上做得並不多。是的，這是一個很好的觀點，肯。我們調動了多年擔任Orkin銷售副總裁的Ed Donahue，今年我們將他調到了我們的非Orkin品牌。該集團和品牌一直在大力增加服務，使用我們的RAC、內部融資，教他們如何並培訓他們如何在整個業務中利用這一點，我們已經看到了一些非常好的、非常好的改進，在這方面非常非常快，我們對此感到興奮。就像肯説的，你們將在五月的投資者日見到並見到埃德。您會聽到更多關於這一點的信息。明白了。非常感謝。謝謝

操作者

與富國銀行一起轉移到傑森·哈斯旁邊。

珍妮

早上好，我是珍妮，傑森·哈斯。我們聽説您的一個競爭對手在營銷方面更加積極。因此，想知道您是否看到競爭環境發生了任何變化，以及您是否正在調整您的營銷策略和應對措施。不盡然我們看到那里的巨大增長和良好的表現。

傑里·蓋洛夫（總裁兼首席執行官）

是的，我們繼續專注於我們做什麼、如何做、有效地花錢、將其轉移到高效的渠道並做出調整。我確信該團隊必須監控並瞭解競爭對手的種類。我們在這個領域有很多競爭對手，他們都希望獲得同樣的客户。但我們越是試圖瞄準誰是最好的客户、我們正在做什麼，營銷團隊就越是專注於為我們的品牌提供正確類型的客户，那就是我們獲勝的時候。從營銷的角度來看，我們仍然對我們所做的一切感到非常放心和自信。我的意思是，從第四季度到第一季度，我們看到有機增長改善了90個基點，我認為這一點非常突出，表明我們正在進行的投資繼續在我們的市場上產生了非常強勁的結果。説得好。

珍妮

這很有幫助。然后，作為我的后續報道，我很好奇，您在3月份看到的加速是否是由本季度早些時候轉移到3月份的任何業務引起的，或者所有這些加速是否只是強勁的潛在需求。謝謝

Ken Krause（執行副總裁兼首席財務官）

2月份的積壓可能有一些結轉到3月份，但根據我的情況，2月份在分行關閉方面並不像1月份那麼艱難。有好幾天我們確實無法完成工作。因此，我們進入二月份的積壓可能比三月份的積壓還要多。但正如我提到的，三月就是三月，到了第一周，我的意思是，它開始響起來，電話開始響起來，一切都好轉了。所以很多有機物就在這個季度向我們襲來。我們也有時間完成所有計劃在這個月完成的工作。謝謝

操作者

我們的問答環節到此結束。我想把發言權轉回管理層，請他們發表結束語。

傑里·蓋洛夫（總裁兼首席執行官）

好吧，感謝大家今天加入我們。提醒您，我們將於5月14日在紐約證券交易所舉辦投資者和分析師會議。我們對要分享的內容感到興奮，並期待與你們中的許多人見面。

免責聲明：此筆錄僅供參考。雖然我們力求準確，但在此自動轉錄中可能存在錯誤或遺漏。有關公司的正式聲明和財務信息，請參閱公司的SEC文件和官方新聞稿。企業參與者和分析師的聲明反映了他們截至本次電話會議之日的觀點，如有更改，恕不另行通知。