成績單：CACI International 2026年第三季度盈利電話會議

謝謝，珍妮。大家早上好。我是George Price，CACI International投資者關係高級副總裁。感謝您今天早上加入我們。我們提供演示幻燈片，因此讓我們轉到幻燈片2。本次電話會議中將有一些陳述不涉及歷史事實，因此構成現行法律下的前瞻性陳述。這些陳述反映了我們迄今為止的觀點，並且受到可能導致我們的實際結果與預期存在重大差異的重要因素的影響。這些因素列在昨晚新聞稿的底部，並在該公司提交給美國證券交易委員會的文件中進行了描述。我們的安全港聲明包含在本展覽中，並應作為本次通話記錄的一部分。我還想指出，我們的演講將包括對非GAAP財務措施的討論。不應孤立地考慮這些措施，也不應將其作為根據GAAP編制的績效指標的替代品。請轉到幻燈片3。爲了開始我們今天上午的討論，請CACI International總裁兼首席執行官John Menguchi發言。John.謝謝，喬治。大家早上好。感謝您加入我們討論我們的2026財年第三季度業績以及我們更新的2026財年指引。今天早上和我在一起的是我們的首席財務官傑夫·麥克勞克林（Jeff McLaughlin）。請移至幻燈片4。在談到我們的業績之前，我想首先提醒大家，CACI是一家與10年甚至五年前有根本不同的公司。這一演變是多年來明確一致的戰略、有意的領導和嚴格執行的結果。這不是偶然發生的。我們戰略的關鍵要素是。首先，我們在七個市場開展業務，我們擁有數十年的深厚使命知識。我們知道並理解客户的需求。其次，我們專注於持久的優先事項。我們是一家國家安全公司，目標是狹窄而深入的資金來源。第三，我們是軟件定義技術的領導者。對不起，我們通過使用軟件以客户所需的速度、敏捷性和效率滿足關鍵需求來脫穎而出。第四，我們在客户需求之前進行投資，在無需等待需求的情況下展示可能的藝術。第五，我們以靈活和機會主義的方式部署資本，為我們的客户和股東創造價值。執行這一戰略使我們能夠擴大投資組合、增加每股自由現金流並創造額外的股東價值。幻燈片5請參閱我們的第三季度業績，我們又取得了一個季度的出色業績，邁向了又一個出色的一年。本季度收入為24億美元，同比增長8.5%。我們還實現了12.3%的強勁EBITDA利潤率和2.21億美元的強勁自由現金流。此外，我們還贏得了22億美元的獎項，這意味着本季度的賬目與賬單之比為0.9倍，過去12個月的賬目與賬單之比為1.2倍。這些獎項是由我們異常強勁的複賽表現推動的，這是客户信心的重要指標，也是長期增長的關鍵推動因素。雖然本季度獎勵活動有所改善，但尚未從多次政府關門和收購組織變化中完全恢復過來。正如我們之前所説，季度獎勵可能會很不穩定，但我們仍然擁有出色的知名度、強大的渠道，並看到了非常建設性的宏觀環境。我們的業績繼續強化CACI的差異化和有利地位。話雖如此，我們正在提高我們的26財年收入和息税折舊攤銷前利潤率的指導驅動下，增加ARCA和我們的有機利潤率表現的力量。幻燈片6請繼續，讓我們更詳細地討論一下我們最近的收購。在第三季度，我們完成了對arca的收購，arca是一家專注於spa國家安全任務的領先技術公司ce域名。ARCA帶來了進入技術壁壘很高的精緻太空成像傳感器技術、基於人工智能的代理地面處理軟件以及通過數十年的強勁性能建立的深厚客户關係。ARCA是caci的強大補充。我們現在在所有域中都部署了傳感器。我們可以提供多來源的可操作情報，併爲國家安全機構的機密客户帶來可操作的代理人工智能能力。事實上，我們已經通過共同的客户足跡在進行人工智能代理工作，並且我們看到了大量的額外交叉銷售機會。ARCA為我們提供了包括金穹、印度付費時間支持、未來地面架構和空間優勢任務在內的機會。爲了充分利用我們的綜合能力，我們在arca前首席執行官的領導下整合了ARCA和ceci現有的空間組合。ARCA證明了投資者應該希望我們在國家安全中最具戰略重要性的領域之一建立廣泛的競爭護城河，獨特的能力和技術，卓越的執行歷史和強勁的財務業績的收購類型。這是我們靈活和機會主義的資本部署戰略，使CACI能夠推動長期增長和每股自由現金流以及額外的股東價值。幻燈片7請CACI是一家國家安全公司，專注於繼續成為市場上強大的差異化因素。我們有1400多人在所有作戰司令部的任務空間中執行計劃，情報，分析，網絡和作戰支持。我們參與您閲讀的每個運營標題以及您永遠不會閲讀的許多運營。這種與使命的接近為我們提供了難以複製的優勢。我們瞭解使命和威脅，因為我們每天都能看到它們。這創建了一個反饋循環，促進了我們的業務發展，加強了我們的執行聲譽，併爲決策提供信息，使我們能夠自信地在客户需求之前進行投資。這些都是有意義的辨別器，可以創造競爭優勢並幫助推動我們的財務業績。例如，CACI最近在關鍵任務重點領域獲得了多項合同的多年延期，這是我們出色交付的直接結果。請幻燈片8我們的戰略投資根據我剛剛描述的使命接近度，將CI定位為軟件定義技術和關鍵戰爭領域的領導者，這些領域受到了客户的大力關注和資金，這些投資還展示了可重複的戰略，將推動未來增長和股東價值。一個很好的例子是我們的Spectral計劃，我們正在為海軍水面戰鬥艦艇開發下一代艦載信號情報和電子戰能力。我們最初在客户需求之前進行投資，向他們展示可能的藝術，並在投標階段展示我們的差異化解決方案。現在，我們正在執行期間積極提前投資，以加速向現場交付能力，這是現任政府的一個關鍵要求。在本季度，該計劃繼續取得進展，我們實現了里程碑C，標誌着Spectro低速率初始生產和部署階段的開始。這是加強該計劃並向機隊提供這一關鍵電子戰技術的決定性一步。由於Spectrum是使用具有開放式架構的軟件定義技術構建的，這是另一個關鍵的管理優先事項，因此我們在整個戰爭部和國際上看到了顯着的額外機會。另一個例子是在櫃檯UAS中，我們看到需求加速、訂單增加以及由我們商業銷售的櫃檯UAS系統Merlin推動的管道不斷增長。Merlin利用了我們近二十年的櫃檯UAS投資整個戰爭部致力於提供一個系統，以進一步檢測更多，提供更多關鍵決策時間，並提供比任何其他可用系統更有效的低或無附帶損害的能力。Merlin是一個軟件定義的系統，可以快速更新，並提供幾乎無限的經濟上可持續的非動力效應，包括獨特的細胞檢測和擊敗能力，從概念到部署，只需不到一年。我們不僅為戰爭部提供了他們所要求的能力，還以所需的速度提供這些能力。我們正在通過客户在南部邊境部署的Merlin系統實時證明這一點。最后一個例子是我們對Golden Dell的強勢定位。CSCI一直在投資開發和構建該任務在許多關鍵層所需的許多能力。首先是我們的反無人機系統。保衞祖國不僅涉及彈道或高超音速威脅，而且越來越涉及無人機系統的威脅。CI的技術非常適合這項任務，擴展的檢測範圍為決策提供了關鍵時間，而低至無附帶損害影響對於任務成功至關重要。其次是我們精湛的左側發射能力。其中包括敏感的網絡活動以及我們在全球範圍內的嵌入式傳感器，這些傳感器可以在部署威脅之前檢測和擊敗威脅。第三是我們的太空傳感。ARCA顯着擴展了我們在太空領域的能力，包括用於導彈檢測的高光譜成像等技術。Spectral Merlin和Golden Dome是CACI如何為我們的客户和股東創造價值的三個重要證據。它們表明我們很早就發現了持久的需求，在獲獎前進行了充分的投資，並通過多年的嚴格執行和持續創新建立了差異化的地位。請幻燈片9。轉向宏觀環境，我們繼續看到建設性的預算和需求信號。雖然政府27財年預算仍在不斷變化，但CACI的許多關鍵領域的擬議支出看起來非常積極，包括電子戰和反無人機空間，特別是機密空間和反空間計劃、C5、偵察機和IT現代化，包括人工智能和數字主干網。我們所處的市場與持續資金充足的優先事項保持一致。我們正在提供正確的功能來滿足國家安全客户最緊迫的需求。然后我就把電話轉給傑夫。

謝謝你，約翰，大家早上好。請翻到幻燈片10。正如約翰提到的那樣，儘管國土安全部的持續關閉造成了一些適度的干擾，但我們對第三季度的業績感到非常滿意。我們的收入和獎項反映了我們在復甦但仍然低迷的獎項環境中強大的市場地位，而我們強勁的利潤率和現金流則展示了我們產品的高價值差異化特徵和卓越的運營能力。第三季度，我們實現收入24億美元，同比增長8.5%，其中6.8%為有機增長。儘管我提到的國土安全部影響不大，但我們仍然看到有機增長的預期加速進入下半年。即使吸收了1700萬美元的ARCA交易成本，本季度EBITDA利潤率仍為12.3%，同比增長60個基點。調整這些費用后，我們第三季度強勁的盈利能力主要由整體結構和強勁的計劃執行推動。第三季度調整后每股稀釋收益為7.27美元，比一年前增長17%。更大的營業收入和更低的股數足以抵消更高的利息費用，包括與ARCA相關的1100萬美元、更高的所得税撥備和我之前提到的交易成本。最后，在強勁的盈利能力和良好的營運資本管理的推動下，我們在本季度實現了2.21億美元的健康自由現金流。由於交易成本和其他收購相關融資費用，第三季度現金流減少約2000萬美元。未完成銷售天數或DSO為55天，比上一季度減少2天。幻燈片11請參閱我們的資產負債表和資本結構，我們在第三季度末的預計槓桿為淨債務與落后12個月EBITDA的4.2倍，略好於我們宣佈收購ARCA時提供的預期。基於我們業務強勁的現金流特徵，我們繼續預計槓桿率將在6/4內恢復至3的低位。我想再次提醒您，我們在重大收購后成功快速去槓桿化方面擁有良好的記錄，這凸顯了我們穩定的財務業績、嚴格的資本部署和良好的資本獲取渠道。正如我們之前指出的那樣，ARCA對增長和利潤率都有促進作用。收購ARCA只是我們靈活和機會主義資本部署戰略以及投資組合演變的最新例子，該戰略使CACI能夠實現長期增長和每股自由現金流以及額外的股東價值。幻燈片12請注意，由於ARCA的加入和有機利潤率表現的強勁，我們很高興能夠增加26財年的收入和EBITDA利潤率指引。您會注意到，在圖表的右側，我們提供了與收購相關的成本細目。用於透明度和建模目的。我們現在預計收入將在95億至96億美元之間。這意味着總增長率為10.1%至11.3%，其中包括來自收購（包括來自ARCA的1.5億美元）的約3.5個增長點。我們將26財年的EBITDA利潤率提高到11.8%至11.9%，這凸顯了我們強大的執行力和不斷發展的投資組合以及arca的貢獻。我們的全年利潤率展望包括與收購相關的約2200萬美元交易成本的影響。我們更新的26財年調整后淨利潤指引在6.15億至6.3億美元之間。調整后的淨利潤反映了約6000萬美元的税前交易成本和更高的利息費用的稅后影響，但在很大程度上被更強的有機利潤率和arca的盈利貢獻所抵消。這使得全年調整后的每股盈利指引為每股2770至2838美元，即使我們吸收了這些成本，也意味着增長5至7%。最后，我們重申至少 即使在吸收了近5000萬美元的交易成本、利息費用和資本支出投資增加后，仍有7.25億美元。正如我們一貫所説，我們將每股自由現金流視為最終的價值創造指標，我們的26財年指南代表每股自由現金流比25財年增長65%。幻燈片13請轉向前瞻性指標所有指標繼續為我們的業務實力提供良好的長期可見性。我們第三季度的賬單與賬單之比為0.9倍，過去12個月的賬單與賬單之比為1.2倍，反映出市場上的良好表現。即使多次停工和獎項決定緩慢反彈。第三季度獎項的加權平均持續時間為12個月，持續時間仍然略高於六年。我們的積壓總額為334億美元，同比增加6%，而同期我們的資金積壓增加了19%。即使Arca對積壓總額的貢獻為8.35億美元，對積壓資金的貢獻為4.22億美元，這兩項指標都反映了健康的有機增長。此外，Arca還有另外20億美元的非競爭性特許經營計劃，我們預計隨着時間的推移將從中確認收入，但尚未滿足將其添加到26財年積壓中的監管標準。我們現在預計98%的收入來自現有計劃，各1%來自再競爭和新業務。這些指標的進展反映了我們持續強勁的運營業績，並在年底時增強了人們對我們前景的信心。就我們的管道而言，我們正在評估超過40億美元的投標，其中超過80%是針對CACI的新業務。我們預計將在未來兩個季度提交另外220億美元的投標，其中超過75%的投標是針對新業務。我們繼續擁有出色的可見性，在一個非常結構化的宏觀環境中處於有利地位，並且對我們的前景（包括我們的三年目標）保持非常滿意。總而言之，我們又取得了一個季度的強勁業績。我們的業績繼續證明了我們在市場上的差異化地位，這一地位通過我們收購arca而進一步增強。我們在客户需求之前進行的持續投資使我們能夠在工作中贏得並實現高價值，從而推動長期增長、增加每股自由現金流和增加股東價值。説完，我就把電話轉回給約翰。

周四，CACI International（紐約證券交易所代碼：CACI）在財報電話會議上討論了第三季度財務業績。完整的文字記錄如下。

此文字記錄由Beninga API為您帶來。要實時訪問我們的整個目錄，請訪問www.example.com進行諮詢。

完整的財報電話會議可在www.example.com上獲取

CACI國際公佈第三季度收入為24億美元，同比增長8.5%，EBITDA利潤率為12.3%，自由現金流為2.21億美元。

該公司收購了ARCA，這是一家專門從事太空領域國家安全的技術公司，增強了太空成像和人工智能處理的能力。

由於收購ARCA和強勁的有機表現，CACI International提高了2026財年收入和EBITDA利潤率指引。

儘管受到政府關門的影響，該公司本季度獲得了22億美元的獎勵，本季度的賬簿與賬單比為0.9倍，過去12個月的賬簿與賬單比為1.2倍。

未來前景包括電子戰、反無人機和太空領域的重大增長機會，並得到建設性宏觀環境和334億美元積壓的支持。

操作者

女士們先生們，感謝你們的支持。歡迎參加CACI國際2026財年第三季度財報電話會議。今天的通話目前正在錄音中。所有線路均處於僅聽模式。稍后我們將宣佈提問的機會，屆時將給出指示。如果您在此通話期間需要幫助，請按星號零鍵，有人會幫助您。此時，我想將電話會議交給CACI International投資者關係高級副總裁George Price。先生，請繼續。

喬治·普萊斯（投資者關係高級副總裁）

John Menguchi（總裁兼首席執行官）

傑夫·麥克勞克林（首席財務官）

謝謝你傑夫請看幻燈片14。最后，我想強調cci的真正區別在於什麼。好吧，讓我們談談如何適應不斷變化的市場，或者已經以速度實現幾年前的預期。軟件、定義的解決方案和任務接近性將決定國家安全的長期成功。我們通過深思熟慮的投資和嚴格執行戰略來為公司定位。這一切都是爲了擴大國家安全的界限。這不是爲了追逐趨勢、瞭解威脅的發展方向、客户最難的問題將在哪里，並在他們提出要求之前建立解決這些問題的能力。這就是我們能夠與更廣泛的競爭對手競爭並獲勝的原因。我們迄今為止的26財年第三季度業績證明了這種差異。強勁的有機增長、不斷擴大的利潤率、強勁的現金產生以及arca的戰略加入。爲了進一步加強我們在太空領域的地位，我們正在執行我們的戰略，為我們的客户提供服務並推動長期股東價值。在我轉向提問之前，我要祝賀美國宇航局和阿耳忒彌斯二號機組人員取得的歷史性成就。我還想認識到，CI和ARCA都貢獻了關鍵技術，體現了我們產品的質量和使命影響力。CI的光通信技術在整個任務中實現了高清視頻和數據傳輸，而ARCA在SLS火箭上提供了必要的傳感技術，以確保機組人員安全爬升到兩個團隊。感謝你們為我們國家太空計劃的這一里程碑式成就所做的傑出工作。與往常一樣，我們的成功是由我們現在的27，000名員工推動的，他們一直保持警惕，將國家安全的限制擴大到CACI團隊的每個人。我為你們每天為我們的公司、為我們的國家、為我們的股東所做的一切感到自豪。我感謝你們對caci的持續支持。好了，珍妮，我們開始吧

John Menguchi（總裁兼首席執行官）

對於此時的問題，要提出問題，請按Star，然后按電話鍵盤上的數字1。如果您想撤回您的問題，請再次按Star One。在今天的電話會議中，我們確實要求您將自己限制在一個問題和一個后續行動上。謝謝您的第一個問題來自約翰·西格爾（John Siegman）與斯蒂菲爾（Stifel）的臺詞請繼續。

操作者

早上好，約翰、傑夫和喬治，感謝你們回答我的問題。恭喜您完成交易。只是一個真正的快速的，也許你可以。現在一切都集成在

John Siegman（Stifel股票分析師）

一位領導，您能否擴大您今天的太空暴露範圍？是的，約翰。約翰，謝謝。嗯，它肯定變得越來越大，你知道，不僅在規模上，而且坦率地説，在規模上，以及這項國家資產帶來的絕對令人眼花繚亂的能力。聽着，我們不僅僅寬松地使用國家資產術語。你知道，他們是一家擁有62年曆史的公司，自冷戰以來一直處於技術發展的前沿，並且有着出色的執行記錄。我們已經與大多數利用ARCA在太空中提供的信息和出色的反饋的衞星Prime進行了交談。一致的合作伙伴，始終按計劃在成本範圍內交付。那麼是什麼推動了太空業務的進一步增長呢？絕對是金色的、金色的、金色的圓頂。傑夫之前提到的一些積壓數字。你知道，僅僅擁有一項擁有另外20億美元的非競爭性獨家特許經營計劃的資產，我們將繼續期望從中獲得收入，你知道，確實會推動未來、未來的增長。總而言之，今天，看看太空，你知道，當我們談論27財年時，你會看到價值超過10億美元的總業務以及未來的增長。感激

傑夫·麥克勞克林（首席財務官）

也許我會問傑夫的利潤率，因為這對本季度來説非常令人印象深刻。之前您發表了量化技術和專業知識之間差異的聲明，這對我們很有幫助，因為您添加了Super A ' s、ARCA和Asia，或者我們是否有任何框架可以考慮這兩個細分市場之間的相對利潤率差異以及任何需要記住的塊狀或季節性。非常感謝是的，謝謝，約翰。聽着，你，我的意思是你擊中了一個物品，至少在這一點上，我們可能不會提供更多的具體信息。但顯然，這些重要的技術特許經營權的增加對於我們談論了一段時間的投資組合的演變以及隨之而來的利潤率擴張非常重要。所以我的意思是，你把手指放在我們還沒有完全準備好量化的東西上，但你觀察到的情況顯然就是如此。我想補充一點，相對於你問題的第二部分，就余量而言確實有一定程度的粗糙度。當你圍繞第四季度利潤率做代數運算時，你可以看到一點，我們今年或本季度的利潤率特別強勁。我們正在提高今年的利潤率。你很快就會發現，你知道，這可能意味着第四季度的一些不穩定，這是另一種情況，這一季度的情況是正確的。所以你知道，這是一個小的，有一些，有一些變化，圍繞你已經注意到的整體。然而，我們顯然已經開始實施這一戰略，並期望利潤率繼續上升並向右移動，儘管偶爾出現季度反彈。

John Siegman（Stifel股票分析師）

是啊約翰，讓我在收入方面補充一下，你知道，我們在12月與大家分享的未來12個月的預期財務貢獻仍然會增加收入增長、利潤率和利潤率。但在收入方面，收入不會是線性的，各位。這是一家科技企業。您進行送貨、記錄收入並記錄圖書利潤。所以您知道，不幸或幸運的是，項目時間表確實與季度終點不一致。所以你知道，我們不能為此道歉。這與我們的其他技術業務非常相似。因此，我們將盡最大努力對季度進行估計。但這是全年的業務。我們説過很多次了。你知道，隨着我們的前進，ARCA對我們來説是一個絕佳的增長補充。

操作者

對的您的下一個問題來自花旗集團的約翰·戈登（John Godden）。請繼續，約翰。約翰，你在嗎？操作符.讓我們進入下一個問題。

加文·帕森斯（瑞銀股票分析師）

您的下一個問題來自瑞銀集團Gavin Parsons的產品線。請繼續。謝謝

John Menguchi（總裁兼首席執行官）

早上好，加文。約翰，你談過這個問題，但也許這是關於預訂環境的兩部分問題。看起來提交的人建設得非常好，但並沒有轉化為公眾。所以我猜你看到了什麼？其次是資金的種類。我想如果我排除阿卡，你的資金積壓是高個位數。那麼，即使獎勵環境可能不是，資金環境仍然表現得更好嗎？謝謝.是的，加文，謝謝。所以讓我們拆開這個外觀，我們繼續看到出色的可見性和強大的管道。展望未來，我們看到了一個真正具有建設性的宏觀預測。讓我從我們在正確的地方開始，我們在需求和正確的能力之前進行投資。你知道，我們可以更快更有效地交付它們。有效地這正是政府想要的但可以肯定的是，你知道，我們是在短期的業務基礎上。正如你提到的，我們有一個巨大的和不斷增長的積壓，近340億美元，我會加上同比增長7%，資助積壓同比增長19%，一個健康的跟蹤12個月的書建立在22。最后我想分享的是我很喜歡這個統計數據。當我們通過第三季度時，積壓的加權平均持續時間在滾動的基礎上大於六年。因此，融資趨勢，您知道，客户需求和潛在的1.5萬億美元GFY 27預算，其中包括肯定會繼續支持我們未來正在考慮的事情的對賬資金。你知道，所以我們已經討論過這樣一個事實，即獎勵決策緩慢背后有許多短期因素，你知道，我們可以花一天剩下的時間，可能是50，50，你知道，原因，原因，你知道，預算中有很多錢，這確實意味着有很多計劃。對賬資金是多年資金。但歸根結底，我可以用獎項來總結這一切。我喜歡我們的計劃。我喜歡管道一樣的出價承認，你知道，在未來幾個季度，我完全相信，政府將回到你知道的日子，授予大多數項目在100或300天內，當他們計劃。你知道，我們將繼續前進，但在一天結束時，我們，我們不是一個手到嘴的業務。我們成長得很好，我們將繼續成長，我們將度過這個獎項低谷，我們將繼續提供。

傑夫·麥克勞克林（首席財務官）

傑夫·加文，我想補充一下，你注意到了資金積壓的增加，其中的有機部分是10%。我還想指出的是，我們在收購和授予結構中看到的迟緩，這是我們剛剛使用的積壓統計數據所強調的，我們在合同管理的行政方面沒有經歷過。所以你知道，政府總體上是資助計劃。他們正在支付賬單，他們正在處理發票，支付辦公室正在工作。獎勵機制的迟緩並沒有轉化為政府的那一面。

加文·帕森斯（瑞銀股票分析師）

好的，謝謝大家。這里的可能性很小，但你知道，指導意味着第四季度的增長加速，今年有一些相當容易的競爭。那麼，對於這種退出增長率是否可以持續到明年有什麼初步想法嗎？

傑夫·麥克勞克林（首席財務官）

是的，我們確實看到第四季度增長加速，這一直是我們的計劃。當我提到我們在第三季度看到了我們預期的增長加速這一事實時，這就是其中的一部分。但我也鼓勵您記住約翰的評論，因為業務是按年管理的，我們的客户在一年中的不同時間有節奏的購買模式，他們的購買方式也不同。我們通常會有強勁的第四季度、強勁的下半年，尤其是今年我們再次看到的第四季度。但我鼓勵你不要將其視為今年的退出率。如果您隨着時間的推移觀察我們利潤率和收入增長的分佈，您會看到后臺加權趨勢，而不是，您知道，沒有。我鼓勵您不要將其擴展到27，因為我們結束了26。

John Menguchi（總裁兼首席執行官）

如果我添加一條關於27的評論怎麼樣？我鼓勵您期待我們繼續實現增長、推動收入、提高利潤率、推動自由現金流。再説一次，我們不會這麼説，但如果我們對我們的三年目標不太滿意的話。

傑夫·麥克勞克林（首席財務官）

是的，你看到的業務勢頭是真實的。

操作者

您的下一個問題來自高塔姆·卡納（Gautam Khanna）與TD Cowen的系列。請繼續。

高塔姆·卡納

早上好夥計們。你好嗎？早上很好很好我只是想跟進最后一個問題。所以我記得上個季度您解釋了第四季度的順序、預期的斜坡、JTMS和其他一些程序。但我很好奇，為什麼這些不會繼續保持非常高的速度，你知道，從六月季度進入九月季度？這些特定合同是否曾經推動過如此大程度的連續增長，但逐漸減少？然后我只是想了解您對27財年預算請求的廣泛看法，以及這如何使CACI在業務的哪些部分受益。

傑夫·麥克勞克林（首席財務官）

那麼為什麼我不接受第一部分呢？感謝量子。讓約翰來回答第二部分，即更廣泛的預算問題。我想讓您回顧一下我們關於不同坡道輪廓的討論。第四節以及從第三節到第四節的順序發生了一些事情。一個是我們有許多項目正在加速發展，具有雙峰增長率。我談到的模式之一是，許多大型敏捷軟件程序都有一個初始階段，即規劃第二階段。所以有加速，然后是趨於平穩，然后是重新加速。我們目前正在就ITA以及較小程度上的NCAP進行這些階段的工作。對於JTM，我們非常處於這種模式。我要指出的另一件事是，在許多技術領域，我們確實有客户群體，他們在一年中的不同時間是特別重要的買家，通常在我們財年的第四季度活動會增加。然后最后一個變量是我們有很多項。我們有許多項目正處於活動的早期階段，這些項目正在推動未來增長的投資。這是該組合中的另一個變量。所以真正的答案是它是一個投資組合。而且，雖然MICS有時感覺像是一個方便的解釋，但這里確實有三到四個實質性條件在發揮作用，你知道，它們不時會出現，你知道，我們試圖建議你期望的結果。

John Menguchi（總裁兼首席執行官）

你問題的第二部分，關於27預算，你知道，更大的預算不會有壞處。我們的預算會比縮減的預算更大。但正如我已經説過很多次了，你知道，我們將更加關注資金在表面之下的流動。但是，你知道，我們在總統的預算請求中看到的看起來非常積極。我認為，J書籍在本周早些時候出版，所以我們在制定27、28和29財年計劃時，將能夠從中獲得更多細節。你知道，我們有3000億美元的TAM，我們大約是一家100億美元的公司，所以我們有足夠的增長空間。你知道，我們堅信，在對抗無人機系統領域的電子戰，無論是在戰爭部還是在國土安全部，都顯示出很大的希望，可以舉行所有正確的會議和規劃會議，做我們需要做的正確的事情，並在內部進行正確的投資，以便我們能夠滿足這些市場。市場需求，空間，你知道，真的很好。這兩個機密太空計劃，我們確實在未來的預算中非常強大，特別是那些20財年、27財年計劃中的項目，你知道，C5 ZR，然后是IT現代化，你知道，既引入人工智能，又進行網絡現代化。所以非常支持我們前進的方向。你知道，正如我總是説的，更重要的是錢的去向。我們相信這一切都在正確的地方進行，將推動公司在27年及以后的未來增長。非常感謝，量子。謝謝

操作者

你的下一個問題來自Melius Research的Scott Mekis。請繼續。

馬特·穆拉託洛

早上好.我是馬特·穆拉託羅，斯科特·米克斯為您播報。早上好.

John Menguchi（總裁兼首席執行官）

祝賀Miles和C on Spectral因此，隨着該計劃進入低速率初始生產（LRIP）並最終進入全速率生產，您是否預見到任何挑戰或需要進行投資以支持生產坡道，然后如何在進入生產時受益？謝謝謝了我們對光譜項目的進展感到非常自豪這是一個漫長的道路，我們取得了勝利，並做了出色的設置工作，所以我們確實取得了，我很抱歉，我們確實收到了里程碑C。我們剛剛開始在10月至11月的時間範圍內進行低速率初始生產（LRIP）部分。我們將着眼於零交付，這將開始交付一些系統。在投資方面，你知道，正如我準備好的發言所述，我們在該計劃授予之前很久就進行了投資，以確保該系統的核心，即多個天線反饋和所有已知的威脅，並真正為海軍戰鬥艦艇提供一個很好的人工智能基線，以便我們執行這些投資。我們還繼續對墨爾本的生產工廠進行資本支出投資，我們正在那里推出CREC F和Spectral計劃。你知道，我們已經並將繼續投資於這個項目，在我的里程碑C之前稍微提前一點推動長期項目採購，這樣我們就可以在C和我們可以交付第一個系統的時間表之間採取時間表。你知道，這絕對是我們專注於出色執行的證明。對我們來説，這是一個新的大型計劃，但與海軍的良好合作夥伴關係，加上正確、正確的資助時機，使我們能夠向美國海軍艦隊中的100多艘艦艇交付。完美了謝謝你們我只回答一個問題。

馬特·穆拉託洛

謝謝

塞斯·史蒂文

你的下一個問題來自摩根大通的賽斯·史蒂文。請繼續。早上好夥計們。

John Menguchi（總裁兼首席執行官）

這是羅科十四號。塞斯

Rocco

早上好，羅科。

傑夫·麥克勞克林（首席財務官）

Rocco，我們應該如何看待ARCA未來對利潤率的影響？您提到業務技術方面的季度利潤率可能會很高。但下季度暗示的11.6是思考這些交易后新公司利潤率較低端的正確方式嗎？是的，第四季度ARCA的貢獻與我們的預期非常一致。你知道，約翰提到了這樣一個事實，即這是一項交付和混合業務，並且非常不是線性的。你知道，我們在12月22日的電話會議中給出了一些保證金的指示，但我會，我會指出，你知道，在任何特定的季度內，你知道，圍繞平均水平，你知道，你可能會看到我們可能會你知道，我們可能會看到任何特定的季度出現三到四個點的波動。所以我會，我不知道我是否準確地回答了你問的問題。ARCA對第四季度的預期與我們宣佈該消息時的預期完全一致。有機業務組合將是一個疲軟的季度。當你做這個數學計算時。

John Menguchi（總裁兼首席執行官）

對，這有道理。那麼ARCA為CACI帶來了什麼類型的定向能能力？目前它們是否已部署？它們帶來了一部分定向能，這些是我們不能在網上談論的東西。是的，這對我們來説是一種新的能力。我們之前沒有從事定向能源業務，我認為我們將能夠在未來幾個季度就這一問題進行更多討論。我確實想回到你之前的問題。看，ARCA對我們來説是一個長期的遊戲。就能力和客户關係而言，這可能是我們所做的最有力的收購之一。坦率地説，我們在一個擁有如此強大太空投資組合的公司的估值將在未來幾年內增長的市場中發展基於價格的業務。我們能夠在一家掩蓋我們的交易、過渡和利息成本的公司內做到這一點，並且仍然提供7.25億美元的自由現金流。所以，你知道，我們正處於非常早期的幾局。我們4月1日剛剛完成整合。我想我們還在四月。所以在最初的20天左右，我們已經完成了很多很多工作。安德烈亞斯負責arca業務和我們太空業務的結合，他已經對我們如何繼續在太空發展產生了重大影響。

操作者

您的下一個問題來自Truist Securities的Toby Sommer。請繼續。

Toby Sommer（Truist Securities股票分析師）

謝謝如果我從非常高水平的任務技術專業知識等角度來考慮業務，那麼可以公平地認為任務技術人員每年的混合轉變為2到3個百分點，因為增長更快，而且一般來説，在該方向的收購上投入更多資本。

傑夫·麥克勞克林（首席財務官）

是的，我認為，託比，這可能是大致正確的。這很難概括，但你觀察到的情況肯定是真的。而且，你知道，你在正確的方向上，可以肯定的是，你在正確的方向上。

John Menguchi（總裁兼首席執行官）

關於對抗無人機，我想知道您是否能描述一下迄今為止的戰爭經歷對您面前看到的機會意味着什麼。以及這如何影響了客户決策中的對話。是的，託比。託比，謝謝。那麼，讓我們從櫃檯UAS市場的現狀開始。你知道，我們已經在政府庫存中了。我們已經這樣做了幾十年了。Merlin是我們的反無人機系統系列。你知道，它是我們更廣泛的20億美元電子戰投資組合的一部分，我們確實繼續預計反無人機系統會增長，其基礎部分是我們實際上能夠根據FAR第12部分、FAR第15部分在兩個不同的載體下銷售它。這樣我們就可以滿足政府的優先事項。我們為世界活動等活動做好準備。我們目前正在向所有四個武裝部隊提供反無人機系統。我們正在與聯邦政府的其他16個機構和組織進行積極討論和談判，正如我在談到我準備好的講話時所説，我們已經擁有了一個已經在美國南部邊境全面部署的系統。所以衆所周知，這是我們對任何競爭的做法。我們不會提供細節，但隨着我們在國際方面的前進，我們絕對願意在下一個季度電話會議和增量新聞稿中分享這些細節。作為更新，您知道，自上次通話以來，我們現在正在通過美國陸軍特遣部隊59、Jata 401和Centcom在戰區非常活躍地銷售移動反無人機裝置。我們正在讓孩子們準備好支持針對單向攻擊無人機的測試。這些都是最近一個季度新聞中出現的內容。我們與經銷商建立了建立的關係，使我們能夠通過沙特、科威特和卡塔爾的國防部進入沙特、科威特和卡塔爾的市場。他們都處於該過程的不同階段，但您應該預計這些人將在45天內加入。我們必須解決出口問題。所以你知道我們，我們在這個市場上非常強大。這個問題我們已經討論了很長時間了。當前的事件推動了更強勁的需求，並且17個國家已經向其提供了電子戰。因此，通過兩項直接和解法案，美國為強大的市場提供了充足的資金，為我們的總動員增加了數十億美元，這就是為什麼我們將其提升到3000億美元的水平，並且在國內引起了非常強烈的興趣，因為你看看櫃檯，櫃檯UAS為櫃檯UAS為黃金圓頂倡議以及其他倡議，例如東翼無人機、無人機牆。因此，這里做了很多積極的工作，投入了正確的投資。你看到資本支出略有上升。其中一半用於arca，一半用於我們的電子戰投資組合。我們正在全速前進，以及我們想要如何發展這個市場。非常感謝謝謝，託比。

操作者

你的下一個問題來自Sheila Kayaguulu和Jefferies的對話。請繼續，希拉。嗨，大家好。只問我一個問題。約翰，儘管環境惡劣，但資金積壓的事情越來越多，也許只是磨練一下你的民事業務。那里的增長仍然穩健，增長了7%。您看到了什麼？我們如何看待27財年Civil內部的主要計劃驅動因素？

Sheila Kayaguulu（Jefferies股票分析師）

是的，民事訴訟中有幾件事，希拉。你可以看到適度的國土安全部逆風，但你也可以看到美國宇航局NCAPS坡道。我的意思是，這些將是你所看到的變化的主要驅動力。

傑夫·麥克勞克林（首席財務官）

好的太好了謝謝，

喬什·科恩

您的下一個問題來自富國銀行的大衞·施特勞斯的路線。請繼續。

John Menguchi（總裁兼首席執行官）

早上好我是喬什·科恩找大衞哦嗨想跟進更廣泛的國防預算問題。所以我在幻燈片中看到了一個説明，即和解資金開始流入。因此，我想知道是否有辦法量化您的項目在多大程度上從基本預算中受益與去年的調和收益，然后對2027年的情況有何想法？但是，是的，所以我們所做的和我們能夠增長的大部分都在基本預算中。它將繼續包含在基本預算中，因為我們已經選擇性地決定在七個市場中關注傳統上由基礎內資助的領域。在和解資金方面，我們已經看到資金開始流動。它們確實將在金色、金色圓頂以及邊境安全中非常普遍。我們看到那里出現了一些額外的資金。我們正在開發大量基於人工智能的物體跟蹤技術，並在無人機領域投入額外資金，目前我們正在通過協調資金對太空部隊的關鍵基礎設施進行現代化。同樣，您可以直接將其與金穹地區的事物聯繫起來。在情報界。我們繼續加強在發射區左側圍繞態勢感知和IT現代化所做的工作。我們有很多大型企業系統，我們希望嘗試在整個戰爭部推廣這些系統。因此，如果軍隊有一個完美的企業系統來執行X，我們正在推動戰爭部的其他部門使用同樣的解決方案。所以我的意思是大量不錯的資金，無論是RET和E還是採購與O和M，這對我們來説都不太重要。我們始終通過可持續發展來實現現代化，這是對OM資金的大量使用。顯然，隨着我們業務的不斷發展，我們將看到RDT和E資金的數量不斷增加。因此，2026年的資金確實充足，而且與我們在27財年的資金一樣充足。太好了，謝謝。謝謝

操作者

你的下一個問題來自美國銀行的瑪麗安娜·佩雷斯·莫拉。請繼續。

亞歷克斯·普雷斯頓

嘿夥計們，這是亞歷克斯·普雷斯頓今天早上從瑪麗安娜打來的。

傑夫·麥克勞克林（首席財務官）

你好嗎？

亞歷克斯·普雷斯頓

鑑於27財年的預算波動，我只是想盡快回到NASA和民事方面。

操作者

顯然，該要求再次要求逐年大幅削減，但也出現了從純科學轉向探索的轉變。所以那里有一點動態。我只是想知道您是否有任何廣泛的建議和接受該預算請求，以及您在該背景下看到CACI和ARCA的作用。謝謝.是啊所以我想我們站在雙方。正確的？Alex，讓我們先從NASA NCAPS開始。你知道，我們將繼續成功推進該計劃。我們從客户那里收到了非常高的價格。因此，我們正在那里部署的是一種商業敏捷規模交付模型，以真正標準化和集中化整個NASA的軟件開發。這與我們對Beagle的海關和邊境巡邏隊所做的非常相似。因此，從預算和管理優先事項方面考慮這項工作的方式是，我們正在減少軟件開發時間，我們正在提高效率，我們正在使整個NASA的管理系統符合過多的聯邦報告要求。我們已經滿足了所有關鍵指標，並且支持8到900個不同的應用程序和平臺。所以沒有工作。抱歉，沒有工作適合你。對我們正在做的工作沒有影響。但您應該看到，通過推動通用性並將NASA及其軟件開發框架推向更接近商業公司進行軟件開發實踐和caci的方式，它將在整個組織內節省成本。我認為對我們來説，這支持了NASSI希望減少對外部人員的依賴，並將更多資金投入到任務中的主題，這對我們審視太空業務來説非常棒。因此，正是組織真正充分利用了我們在業務的一部分上所做的事情，推動敏捷軟件開發實踐並實施SecOps，從而為組織節省了資金。更好的消息是，當你看到我們在太空中所做的事情時，我們就在接收端。因此，非常一致，而不是一個資金威脅，我們要去的地方，對NCAPS的上限，以及如何將繼續坡道，以支持27個增長率。太好了，謝謝。真的很欣賞這個顏色。再見

傑里米

你的下一個問題來自花旗集團的約翰·戈丁。請繼續。

John Menguchi（總裁兼首席執行官）

嗨，我是傑里米。傑森，我來自約翰·戈登。謝謝你把我擠進來。所以我只是想問，當我們考慮像Spectrum這樣從開發過渡到生產的複雜技術解決方案時，我有點想了解您對這些技術在不同客户和即將到來的預算周期中的可擴展性的看法。理論上這是否會受到潛在藍色波的影響？謝謝.是的，你知道最好的事情，我會先聽取你的最后一條評論。作為CI投資者的美妙之處在於，幾年前，當我們將這家公司置於下一步的道路上時，我們花了很多時間從戰略上審視我們想要支持的市場類型以及我們將非常關注的聯邦政府部分。記住我的話。我們關注國家安全並非偶然，國防部、情報界和國土安全部都得到了兩黨的充分支持。藍色的光芒，道路，紅色的波浪，紫色的波浪。對於我們在哪里做事並不重要。我們正處於非常關鍵的領域，政府明天早上不會決定關閉。所以首先，這就是我們所處的位置。因此，如果我們談論我們正在進行反uas的系統，我們在基於代理的人工智能中進行的光譜工作，當我們將我們的光通信終端從2瓦和4瓦穿孔LEO系統發展到非常精緻的系統時，這些都是可以出色擴展的。因此，Spectral，其規模和可擴展性是爲了實現我們同意的基線，你知道，超過100艘戰鬥艦艇，然后進入Spectral所在的柔性製造系統一側。在MPS工作之上，我們和陸軍認為所有的頂部天線工作應該是Spectro的下一階段，這樣我們就可以從這些頂部天線獲得更多信號，並能夠推動處理改進，不僅保護船隻免受導彈的侵害，而且還免受無人機的侵害。在全國美國地區，我們一直在擴大斯特林和墨爾本的生產能力，以便能夠交付馬里蘭州，這是一個艱難的供應鏈。有很多人購買扁平、平板雷達。但坦率地説，我們在那里的不同之處以及我們未來如何增強它的是該系統的軟件能力。因此，並不是總是必須更新硬件，無論是電傳飛行、無人機、單向飛行、攻擊無人機、蜂窩無人機，你能想到的，我們已經在地球上看到了它們。因此，我們也完全有能力從這一位置向前邁進。我們可以談論很多關於光通信終端以及我們在技術領域所做的其他一切，但它們都遵循這個共同的主題，對吧？您需要了解使命，以便能夠實現目標。我們聽到了很多關於人工智能的信息，以及它將如何推動我們業務的不同部分向前發展。坦率地説，沒有使命的人工智能就像一輛沒有汽油的汽車。看起來很棒。你確實無法用它做太多事情。因此，我們能夠在我們所做的很多事情中擴展人工智能的使用，我們期待着進一步推動增長和27財年。

揚·恩格爾布雷希特

您的下一個問題來自Jan Engelbrecht和Baird的臺詞。請繼續。早上好，約翰，傑夫，喬治。恭喜又一個好季度。

John Menguchi（總裁兼首席執行官）

我只是想談談ARCA和傳統CACI空間組合，我只是想知道是否存在，是否有一種能力，我不會説交叉銷售，但你如何將這些能力結合爲客户提供一種解決方案？是的，謝謝肖恩。弗朗茨。你知道，我們擁有的最多產的收入協同效應可能是在地面處理方面，ARCA已經獲得運營代理人工智能解決方案的授權，以及許多不同的、發現的許多不同的任務模型，使他們能夠處理和找到不同的東西在地理端流。我們在信號情報方面同樣擅長，但我們還沒有轉向那方面的代理人工智能。鑑於我們剛剛整合了一切，我們纔剛剛開始舉行客户會議。因此，那里的收入協同效應尚未開始，這將使我們能夠沿着我們知道他們想要走向的道路進一步前進，即獲得更高級別的多解決方案。我們已經在連接的另一個領域是，我們如何建造更大規模的光通信終端？較大的數據或相同大小的數據需要推入1 TB的數據，而不是2到2到4兆字節的數據。你知道，Arca是一家擁有60多年曆史的航天公司。你知道，我們是一家在光學領域擁有6年多歷史的航天公司。所以你知道，那里已經發生了很多協同效應。我們正在尋找不同的方式，我們可以通過生產，我們正在尋找不同的方式，我們可以做工程。因此，我們可以為建造衞星的人和絕對需要這些任務信息的客户做更多的事情。所以，我們對未來的發展感到非常興奮。謝謝約翰，非常有幫助。如果可以的話，然后快速跟進。如果我們看看27財年，並且您顯然在該業務中擁有很高的知名度，那麼積壓的年收入接近四年。但您競標的任何類型的大型多年期合同，您預計將在27財年裁決的數十億美元合同，或者我們應該在未來12個月內關注的任何類型的值得注意的重新競爭。是的，我認為在新業務方面，對不起，你知道，我們總是，我們總是有許多價值數十億美元的東西在不同階段蓬勃發展。你知道，我們是否有一些價值超過10億美元的工作可以在27財年授予？當然了所以你知道，坦率地説，我們正在考慮在2026年底之前授予其中一些獎項。但你知道，我們顯然不在，我們不在那里。但我們將能夠報道26如何結束，以及他們如何在2027年內在經濟戰線上前進。今年，2026年對我們來説是非常重要的一年。你知道，正如我認為傑夫在他準備好的講話中提到的那樣，我們在eComp方面的支持率已經超過90%。同樣令人興奮的是，原定於第一季度左右舉行的未來再競爭已延長18個月至2024年。這確實是贏得回報的好方法。

揚·恩格爾布雷希特

就是永遠不必競標。只有當客户認識到我們所處的領域、我們所處的領域國家安全的重要性以及我們的績效水平時，你才能到達那里。所以感謝您的跟進。

操作者

我們的問答環節到此結束。我現在將把會議交給約翰·門古奇（John Menguchi）發表閉幕詞。

John Menguchi（總裁兼首席執行官）

謝謝珍妮，謝謝你在今天的電話會議上的幫助。我們真的要感謝每一個撥入或收聽網絡廣播的人的參與。我們知道你們中的許多人會有后續問題，傑夫·麥克勞克林、喬治·普萊斯和吉姆·沙利文在今天的電話會議后有空。所以請保持健康，並向你和你的家人致以最好的祝願。我們的通話到此結束。謝謝你，祝你有美好的一天。

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