Altismont投資組合2026年第一季度盈利電話會議記錄

謝謝米歇爾，早上好。我將從第四張幻燈片開始。今年我們將有一個良好的開局。與2025年第一季度相比，本季度我們的服務收入和税前GAAP盈利有所增長，這得益於銷售額以及債務相關利息和交易成本的下降。更重要的是，我們看到了這兩個業務部門的實力。由於銷售額的增長和起源市場的強勁，起源部門第一季度服務收入和EBITDA的增長與去年相比加速。服務商和房地產部門的狀況非常好，截至第一季度末，Hubzu庫存為17，200套房屋，並且產權和止贖受託人業務的第一季度銷售額令人興奮。我們預計隨着今年的進展，這種勢頭將持續下去。轉向幻燈片5，第一季度我們實現了4510萬份服務收入，比2025年第一季度增長10%。這是由我們發起部門的服務收入增長71%推動的，主要來自我們貸款機構的銷售勝利一項業務發起部門的收入增長部分被我們服務商和房地產部門5%的收入下降所抵消，主要來自我們止贖受託人業務的2025年一次性定價調整福利。公司調整后EBITDA總額下降了800，000美元，原因是收入組合包括利潤率較低的發起部門的收入增加、服務商和房地產部門的收入減少以及企業成本小幅上升。該公司第一季度税前GAAP收入為40萬美元，而2025年第一季度虧損450萬美元。這一改善主要歸因於去年利息費用和債務交換交易費用下降。經營活動提供的淨現金為450萬美元，比2025年第一季度增加了940萬美元。本季度末，我們的無限制現金為3，030萬美元。轉向幻燈片7，我們的反周期服務和房地產部門2026年第一季度的服務收入為3，140萬美元，比去年同期下降5%。收入下降主要歸因於我們止贖受託人業務的2025年一次性定價調整收益以及裝修業務的銷量下降。第一季度服務業和房地產部門調整后EBITDA為1，080萬，比去年同期下降10%，主要是由於我剛剛討論的止贖受託人業務的收入下降。幻燈片8總結了我們本季度服務商和房地產部門的銷售成果和管道。我們贏得了估計1240萬美元的年化穩定服務收入。第一季度兩項較大的勝利來自我們利潤率較高的止贖受託人和所有權業務。第一季度末，我們開始收到這項新業務的推薦。我們預計隨着今年的進展，推薦增長和這些勝利帶來的收入將加速。本季度結束時，服務商和房地產部門加權平均銷售額總額穩定為1，170萬筆。轉向幻燈片9和我們不斷增長的Hubzu庫存。正如我們在三月份的電話會議中提到的那樣，我們最近獲得了兩項更大的hubzu勝利，這些勝利是由這些和最近的其他客户勝利推動的。自9月30日以來，Hubzu庫存總量增加了兩倍多，截至3月31日，資產已超過17，200件，截至本周早些時候，資產已超過18，800件，我們預計隨着REO和止贖轉介的繼續出售，這些勝利的收入將在今年內增長。我們預測，由於Hubzu庫存的顯着增長和最近的銷售勝利，我們的服務商和房地產部門的全年服務收入將增長。我們的預測假設我們的收入增長被Onidi和Rhythm收入的下降部分抵消。根據我們對Onidi Servicing向Rhythm的服務轉移和合作經紀協議過渡的估計時間 REO資產從Altisspel到Rhythm轉移到Slide 10和我們的原始部門，我們繼續展示強勁的服務收入和調整后的EBITDA增長。2026年第一季度的服務收入為1，370萬美元，比2025年第一季度增長71%。2026年第一季度調整后EBITDA從去年同期的50萬美元增加了一倍多，達到120萬美元。2026年第一季度原始部門收入和EBITDA增長的加速反映了銷售額的增長和市場的強勁。幻燈片11概述了我們的起源部門、銷售勝利和管道。本季度，我們估計獲得了470萬筆成功，主要是貸方1，本季度末加權平均銷售渠道估計為1720萬筆。根據銷售額、銷售渠道和預測的市場狀況，我們預計我們的原始部門全年服務收入將出現強勁增長。轉向幻燈片12和我們的企業部門。2026年第一季度企業調整后EBITDA虧損為760萬美元，與2025年第一季度相比略有增長。展望未來，我們認為，隨着收入的增長，企業成本應該保持相對穩定。轉到幻燈片13和業務環境，儘管市場趨勢似乎正在發生變化，但我們繼續在拖欠率和發行量均較低的環境中運營。90天以上抵押貸款拖欠率從2025年12月的1.45%上升至2月份的1.6%。截至2026年2月28日，有612，000筆后期拖欠抵押貸款，自12月以來增加了9%。這是自2022年7月以來后期拖欠抵押貸款的最高水平。2026年1月和2月的止贖開始量比2025年同期高出5%，止贖銷售量高出27%，儘管兩者仍顯着低於原始市場大流行前的水平。2026年第一季度抵押貸款發起單位成交量與2025年第一季度相比增長了42%，這是由於再融資量增長91%和購買量增長19%。MBA預計2026年將發放570萬筆貸款，比2025年增長4%。最后，我對第一季度的業績以及我們今年的定位感到滿意。與2025年第一季度相比，除了10%的服務收入增長和令人興奮的銷售勝利外，我們的税前GAAP利潤增加了490萬美元，運營活動提供的現金增加了940萬美元。隨着時間的推移，我們相信Onidi和Rhythm在我們的收入基礎和公司服務總收入中所佔的比例將繼續較小，我們各個部門的EBITDA將更加平衡。我為團隊本季度取得的成就感到自豪，並對我們的未來感到興奮。我現在開始提問。操作者

Altissues Portfolio（NASDAQ：ASPS）周四公佈了第一季度財務業績。該公司第一季度財報電話會議記錄如下。

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訪問https://edge.media-server.com/mmc/p/vqj9ai3i/

Altisletts Portfolio報告稱，2026年開局強勁，受發起部門增長71%的推動，服務收入增長了10%，儘管服務商和房地產部門下降了5%。

該公司實現了重大扭虧為盈，税前GAAP收入為40萬美元，而2025年第一季度虧損為450萬美元，原因是利息費用和債務相關成本下降。

Altissues Portfolio的Hubzu庫存飆升至超過18，800筆資產，使該公司的收入進一步增長，管理層預計，在兩個業務部門的支持下，今年現金流將繼續保持正。

操作者

你好，感謝您的支持。歡迎參加Altissues Portfolio Solutions 2026年第一季度財報電話會議。此時，所有參與者都處於僅聽模式。在演講者的演講之后，將有一個問答環節。要在會議期間提出問題，您需要在電話上按Star One One。然后您將聽到一條自動消息，建議您舉手撤回您的問題，請再次按Star One。請注意，本次會議正在錄製中。現在我想介紹今天的演講者，首席財務官米歇爾·埃斯特曼。請繼續。

米歇爾·埃斯特曼（首席財務官）

感謝運營商，我們首先想提醒您，收益發布和季度幻燈片可在我們的網站www.altisource.com上獲取。這些提供了投資者可能會發現有用的額外信息。我們今天的言論包括前瞻性陳述，其中包括許多可能導致實際結果不同的風險和不確定性。請查看公司收益發布和季度幻燈片中的前瞻性陳述部分以及2025年10 K表格中包含的風險因素。這些描述了一些可能導致不同結果的因素。我們沒有義務因情況、新信息或未來事件的變化而更新之前提供或此處提供的報表、財務情景和預測。在這次電話會議上，我們將在收益發布和季度幻燈片中介紹GAAP和非GAAP財務指標。您將發現有關非GAAP措施的更多披露。GAAP指標與非GAAP指標的對賬包含在季度幻燈片的附錄中。與我一起參加今天電話會議的是我們的董事長兼首席執行官Bill Sheppard。我現在將把電話轉給比爾。

Bill Sheppard（董事長兼首席執行官）

操作者

謝謝提醒您，如果您想問問題，請按手機上的星號11。您會聽到自動提示您舉手的消息。我們還要求您等待您的姓名和公司公佈后再繼續回答您的問題。請等一下，我們正在編制問答名單。我們今天的第一個問題將來自提摩太D。阿戈斯蒂諾灣萊利證券。你的電話開通了。

Timothy D.阿戈斯蒂諾（股票分析師）

太感謝了恭喜該季度。我的第一個問題是關於服務商和房地產部門的銷售渠道。我想只要瞭解季度從1，930萬增加到1，170萬。如果能理解為什麼它會減少就太好了。我知道你在電話早些時候提到它處於穩定水平。因此，只需瞭解這一語言以及我們對全年管道的期望即可。謝謝

Bill Sheppard（董事長兼首席執行官）

嘿蒂莫西，早上好，我們感謝您報道Altismos。因此，渠道的差異反映了我在電話會議中討論的1000萬或1100萬美元的銷售額。因此，它只是被銷售渠道的一些增加部分抵消。因此，我們將非常努力地重建該管道。但這一變化反映了我們擁有超過1000萬美元的事實。我認為第一季度的銷售額為1100萬輛。

Timothy D.阿戈斯蒂諾（股票分析師）

好的太好了明白了。謝謝第二個問題是，正如您在電話會議上強調的那樣，運營活動提供的淨現金為450萬美元，同比顯着增加。我想並不是真正尋求指導，而是當我們展望第二季度、第三季度、第四季度時。我們應該期待這是積極的，還是今年晚些時候是否有一些項目可能會讓這一情況變回消極的？只是想了解淨現金是否會在全年繼續保持正值，因為這是你們在第一季度達到的一個非常重要和偉大的里程碑。

米歇爾·埃斯特曼（首席財務官）

米歇爾，你想接這個嗎？是的，我很樂意。是的，我認為我們在今年早些時候引導了正現金流，即全年的運營現金流。您確實會看到季度之間的波動，具體取決於收入增長等。但是的，我們確實預計今年現金流為正。

Timothy D.阿戈斯蒂諾（股票分析師）

好的太好了在正現金流方面，服務商和房地產部門還是原始部門的支持更多？我知道Hubzu是利潤率較高的企業之一，但只是更好地瞭解可能是所提供淨現金的驅動力。謝謝

米歇爾·埃斯特曼（首席財務官）

當然.因此，您可以在我們的幻燈片中看到我們的EBITDA在服務商、房地產和起源之間的細分。他們的EBITDA均為正值。您在服務商和房地產領域確實擁有更高的EBITDA。因此，更多的現金流確實來自該部門。但正如比爾提到的那樣，我們希望隨着時間的推移，這種情況會變得更加平衡。

Timothy D.阿戈斯蒂諾（股票分析師）

好的太好了太感謝了我會重新回到隊列中。

操作者

謝謝提醒您，如果您想問問題，請按手機上的星號11。隊列中已經沒有問題了。我想把電話發回給比爾，請他發表閉幕詞。請繼續。

Bill Sheppard（董事長兼首席執行官）

謝謝接線員。我們對第一季度的表現非常滿意。我們特別高興的是，截至本周早些時候，我們的Hubzu庫存約為18，800件資產。我們認為我們為今年的持續增長做好了準備。感謝您今天加入我們。

免責聲明：此筆錄僅供參考。雖然我們力求準確，但在此自動轉錄中可能存在錯誤或遺漏。有關公司的正式聲明和財務信息，請參閱公司的SEC文件和官方新聞稿。企業參與者和分析師的聲明反映了他們截至本次電話會議之日的觀點，如有更改，恕不另行通知。