財報速睇 | 美國包裝公司 2026財年Q1營收23.68億美元，同比增長10.6%；歸母淨利潤1.70億美元，同比下滑15.8%

華盛資訊4月23日訊，美國包裝公司公佈2026財年Q1業績，公司Q1營收23.68億美元，同比增長10.6%，歸母淨利潤1.70億美元，同比下滑15.8%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 總營收實現強勁增長，同比增長10.6%至23.68億美元，主要得益於包括收購Greif業務在內的瓦楞產品總出貨量的大幅增加。

② 核心包裝業務（Packaging）表現出色，不計特殊項目的EBITDA同比增長17.7%，達到4.82億美元，反映了創紀錄的日均出貨量和持續改善的需求。

③ 紙張業務（Paper）銷售額同比增長3.7%至1.60億美元，主要受益於銷量增長2.7%以及公司開始實施的價格上漲策略，從而推動了盈利能力的提升。

④ 在傳統包裝業務中，公司有效控制了部分成本，其中纖維成本的降低為每股收益貢獻了0.11美元，勞動力和運營成本的降低貢獻了0.08美元。

⑤ 一季度業績遠超預期，不計特殊項目的稀釋后每股收益為2.40美元，高出公司先前發佈的2.20美元指引0.20美元，主要原因是傳統包裝業務的銷量和產品組合優於預期。

2、業績不足：

① 歸母淨利潤出現下滑，同比下降15.8%至1.70億美元，主要原因是與工廠重組、收購整合以及設施關閉相關的特殊項目產生了0.60億美元的税前費用。

② 運營成本壓力顯著增加，特別是高昂的運費對每股收益造成了0.13美元的負面影響，是所有成本項目中影響最大的單項。

③ 儘管紙張業務（Paper）收入增長，但其部門營業利潤同比下降7.6%至0.33億美元，主要因為勞動力和運營成本的上升。

④ 傳統包裝業務的整體產量和銷量有所下降，對每股收益產生了0.11美元的負面拖累，顯示出在出貨效率提升的同時，整體產銷規模面臨挑戰。

⑤ 新收購的Greif業務在本季度錄得虧損，對每股收益造成了0.06美元的負面影響，其表現低於預期，主要受冬季風暴、不利的產品組合、運費和回收纖維成本的影響。

三、公司業務回顧

美國包裝公司: 我們在本季度取得了強勁的業績表現，傳統瓦楞業務的日均出貨量創下第一季度新高。我們看到需求持續改善，加上產品組合的優化，共同推動了本季度的強勁盈利。我們的箱板紙工廠在產量和效率方面都表現出色，幫助我們緩解了運費、回收纖維和其他投入成本上漲以及季度初天氣挑戰帶來的影響。在新收購的Greif業務整合方面，我們繼續取得良好進展，並大幅降低了瓦楞業務的庫存。此外，我們的紙張部門在銷量上超出了預期，並且我們已開始實施之前宣佈的價格上漲，從而實現了高利潤率和盈利能力。我們為整個業務團隊取得的商業和運營成功感到非常自豪。

四、回購情況

公司在報告中未披露回購情況。

五、分紅及股息安排

公司在報告中未披露分紅及股息安排。

六、重要提示

本季度財報包含重要特殊項目費用，主要包括：1）與華盛頓州Wallula箱板紙廠重組相關的費用，計入税前費用0.53億美元；2）與近期收購（如Greif業務）相關的收購及整合成本，計入税前費用0.03億美元。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

美國包裝公司: 我們展望第二季度，預計包裝部門的需求將保持強勁，瓦楞紙產品的銷量將因多一個出貨日和季節性改善而增加。隨着我們之前宣佈的價格上漲措施的實施以及產品組合的改善，箱板紙和瓦楞產品的價格將會走高。工廠的計劃性停機維護費用將會有所增加。對於紙張部門，我們預計在繼續滿負荷運營並實施價格上漲的同時，銷量將保持平穩。運費、纖維和化學品等成本將會上升，而能源成本預計會季節性下降。考慮到這些因素，我們預計第二季度不含特殊項目的每股收益為2.33美元。

八、公司簡介

美國包裝公司（PCA）是北美第三大箱板紙產品生產商和領先的未塗布文化紙生產商。公司運營着10家工廠、91家瓦楞產品工廠及相關設施。

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