CPU價格極速暴漲！英特爾、AMD月內狂漲近50%，港美股還有哪些標的能「吃肉」？

華盛資訊4月22日訊，近期港美股CPU行情火爆，英特爾、AMD月內飆升近50%，雙雙創下歷史新高！港股方面，瀾起科技、中芯國際、華虹半導體等CPU概念股也走勢強勁，其中專注互連芯片設計的瀾起科技周四一度再漲逾5%，4月來累計漲近50%。

CPU行情為何如此強勢？近期，大摩、美銀等國際大行發聲唱多，指出CPU的AI時刻已至，並認為在AI智能體時代下，此前GPU、存儲等硬件的旺盛需求將傳導至CPU領域，帶來強勁的行業增長機遇。那麼，對應港美股市場，CPU產業鏈有哪些對應投資機遇？本文將為投資者帶來最新解讀。

CPU市場正進入新一輪漲價周期！市場需求將迎來歷史性重估？

全球CPU市場正進入新一輪漲價周期！據多家媒體報道，自2026年3月以來，消費級CPU價格普遍上漲5%至10%，服務器級CPU漲幅更為顯著，普遍達到10%至20%。

供應鏈消息指出，英特爾、AMD等主要廠商正籌備在第二、第三季度發起新一輪漲價。此前，英特爾已於3月上調了PC端CPU價格，並在4月1日進一步調整服務器CPU價格；供應鏈從業人員預測，鑑於當前供需缺口尚未緩解，該廠下半年仍有8%至10%的再度漲價空間。AMD同樣計劃在今年對服務器CPU產品線進行兩輪漲價，分別安排在第二季度和第三季度，累計漲幅約16%-17%。CPU交貨周期也在顯著拉長，平均交貨期已從此前的1-2周延長至8-12周，較此前增長數倍。

本輪CPU漲價周期背后有何原因？大摩在最新研究報告中指出，AI Agent的興起帶來的CPU需求暴增是核心催化因素。大摩表示，隨着AI從生成式模型向智能體模型（例如此前大火的小龍蝦Openclaw）轉變，CPU的角色也從后臺調度轉變為處理高度分支化任務、承載海量上下文的核心算力單元。在典型的智能體工作負載中，CPU側的處理時間可以佔到整個工作負載的50%至90%。原因在於，Agent系統需要大量非計算密集型任務，例如任務調度、邏輯判斷、工具調用、數據處理和上下文管理，而這些恰恰是CPU最擅長的領域。

基於這一趨勢，大摩、美銀等機構指出，AI基礎設施的市場空間正在被重新估算，其中CPU的市場需求將迎來歷史性重估！對此，摩根士丹利預計，到2030年，全球數據中心CPU市場規模將達到825億至1100億美元，其中約325億至600億美元為AI智能體帶來的新增需求。大摩進一步指出，若考慮AI基礎設施整體規模有望達到3萬億甚至5萬億美元，那麼CPU市場規模甚至可擴展至2000億至4500億美元。

英特爾、AMD年內狂漲！美股CPU概念股如何掘金？

在此前數輪半導體行情中，GPU、存儲等方向已涌現一大批迴報豐厚的「牛股」，CPU領域能否接力？又哪些具體方向值得投資者提前關注？

在美股市場，CPU主題投資可分為三大方向：

1. 核心CPU設計製造商，直接受益於供需失衡與漲價；
2. 重塑市場格局的新進入者與生態挑戰者；
3. 產業鏈關鍵支撐者，間接受益於需求擴張與技術升級。

第一方面，可關注核心CPU設計製造商：首選英特爾、AMD等CPU市場的傳統主導者，因其當前直接受益於需求爆發與供給受限的雙重驅動。其中，AMD是此輪CPU價值重估的核心受益者，其投資邏輯在於：① 數據中心CPU業務全面售罄，需求無放緩跡象；CEO蘇姿豐預計未來三到五年數據中心業務收入年增長率有望超過60%。② 同時受益於GPU與CPU雙線增長；市場對其MI300系列APU（CPU+GPU融合架構）在AI推理場景中的潛力抱有高度期待。③ 股價表現強勁，4月以來累計升幅近50%，反映出市場對其基本面的強烈認可。

英特爾作為老牌CPU巨頭，也直接受益於嚴重的產能短缺與供不應求，部分高性能服務器CPU交貨期長達6個月，為其提價和業績改善提供了基礎。此外，管理層指出，從AI推理到編排控制，CPU正變得日益不可或缺，推動了服務器的強勁更新周期。

第二方面，可關注CPU領域的新進入者與生態挑戰者，例如英偉達及ARM $ARM 。英偉達此前宣佈進軍CPU賽道，計劃構建全棧算力解決方案。公司在26年3月GTC大會上發佈了專為代理式AI設計的Vera CPU，計劃於下半年交付，標誌着英偉達從提供GPU轉向提供完整的（CPU+GPU）系統平臺，旨在鞏固其在AI基礎設施領域的絕對領導地位。CPU業務將成為新的增長敍事，不過由於英偉達體量巨大，新增CPU業務儘管能帶來可觀增量，但對總體業績影響則有限。

Arm $ARM 為CPU新鋭，公司從IP授權方轉向芯片設計者，推出了自研的AGI CPU，預計到2030年創造150美元營收。公司投資邏輯在於搶佔下一代AI基礎設施的架構標準。隨着雲服務商（如AWS、微軟、谷歌）紛紛基於Arm架構開發自研CPU以優化性能和成本，Arm在數據中心的影響力日益增強，有望從持續的授權費和版税中受益。

第三方面，可關注產業鏈關鍵支撐者，包括臺積電、阿斯麥等「鏟子股」，因CPU市場的繁榮最終會將需求傳導至上游的製造、設備及配套芯片環節。其中，臺積電作為全球最大的晶圓代工廠，是所有高端CPU產能的最終提供者。無論是AMD、英特爾的下一代產品，還是英偉達的Vera CPU、各大雲廠商的自研芯片，都依賴於臺積電的2nm/3nm先進製程。公司已在業績會上確認CPU在AI數據中心中越來越重要，並將考慮把相關收入納入AI HPC統計，這直接印證了其核心受益者的地位。

阿斯麥提供製造先進芯片所必需的極紫外（EUV）光刻機。CPU需求的擴大和製程的不斷升級，直接轉化為對EUV光刻機更多、更迫切的需求。其產能和出貨量決定了全球先進製程芯片的供給上限，因此將確定性受益於整個半導體行業，特別是CPU領域的資本開支擴張，投資者亦可保持關注。

美股CPU概念股名單：

港股投資者該如何把握CPU機遇？這些標的可關注！

與美股不同，雖然港股市場目前缺乏像英特爾、AMD這樣純粹以通用CPU為主業的標的，但仍有大量CPU產業鏈受益企業，主要集中在芯片設計、晶圓代工、產業鏈配套等環節。

芯片設計領域，港股可重點關注瀾起科技，其投資邏輯在於受益於服務器平臺升級的「賣水人」角色。公司為全球領先的無晶圓廠集成電路設計企業，專注於為雲計算及AI基礎設施提供互連解決方案，核心產品包括內存互連芯片及PCIe/CXL互連芯片。隨着服務器CPU性能迭代，對高速接口（如PCIe）的代際和通道數要求不斷提升，以消除數據傳輸瓶頸，這為瀾起科技等接口芯片公司帶來了明確的增量需求。股價方面，瀾起科技月內漲逾49%，在整體表現疲軟的港股市場中獨樹一幟，亦證明資金對其基本面的高度認可。

晶圓代工領域，投資者可關注中芯國際、華虹半導體等晶圓代工廠企業，其邏輯與臺積電類似，同爲CPU領域的「鏟子股」。其中，中芯國際是國產CPU芯片製造的基石企業。在AI數據中心擴張和CPU需求上升的周期中，其代工的CPU訂單顯著增加，帶動板塊情緒回暖；公司作為國內晶圓代工絕對龍頭，其行業景氣度和估值錨定作用顯著，下游製造企業的資本開支擴張為其提供了積極的情緒支撐和基本面參照。

華虹半導體則是中國主要的特色工藝晶圓代工企業，受益於整體芯片需求的增長。公司近期擬通過重大資產重組收購華力微，以進一步提升12英寸晶圓代工產能，並與華力微在特色工藝上實現深度互補，極大增強了在成熟製程領域的綜合競爭力和規模效應，是產能擴張邏輯最直接的驅動者與受益者之一。

此外，港股還有部分廣義的CPU算力產業鏈與配套公司，雖非純粹CPU公司，但其業務與CPU算力生態深度融合。詳細可見下方名單：

作為聰明投資者的你，如何看待CPU概念股的后市表現？

歡迎評論區留言討論~

風險提示: 投資涉及風險，證券價格可升亦可跌，更可變得毫無價值。投資未必一定能夠賺取利潤，反而可能會招致損失。過往業績並不代表將來的表現。在作出任何投資決定之前，投資者須評估本身的財政狀況、投資目標、經驗、承受風險的能力及瞭解有關產品之性質及風險。個別投資產品的性質及風險詳情，請細閲相關銷售文件，以瞭解更多資料。倘有任何疑問，應徵詢獨立的專業意見。