財報速睇 | Armour住宅房產 2026財年Q1營收0.71億美元，同比增長94.6%；歸母淨利潤虧損0.58億美元，由盈轉虧

華盛資訊4月23日訊，Armour住宅房產公佈2026財年Q1業績，公司Q1營收0.71億美元，同比增長94.6%，歸母淨利潤虧損0.58億美元，由盈轉虧。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 淨利息收入實現強勁增長，本季度達到0.71億美元，較去年同期的0.36億美元大幅增長94.6%，主要得益於生息資產規模的擴大。

② 可分配收益表現穩健，達到0.94億美元，攤薄后每股普通股為0.76美元，高於上一季度的0.83億美元和每股0.71美元，顯示出核心運營的盈利能力。

③ 公司成功通過「at the market」增發計劃籌集大量資金，其中發行普通股籌集2.15億美元，發行優先股籌集0.06億美元，為投資組合的擴張提供了資金支持。

④ 投資組合規模持續擴大，截至季末總額達到211.00億美元，較上一季度末的200.16億美元有所增長，顯示了公司的增長策略。

⑤ 經濟淨利差有所改善，從上一季度的1.77%小幅上升至本季度的1.84%，表明公司在對衝后的核心利息業務盈利效率有所提升。

2、業績不足：

① 公司錄得歸屬於普通股股東的GAAP淨虧損0.58億美元，與去年同期0.24億美元的淨利潤相比，業績由盈轉虧。

② 抵押貸款支持證券（MBS）投資組合出現重大賬面虧損，金額高達1.83億美元，這是導致本季度GAAP淨虧損的主要原因，反映了市場波動帶來的巨大風險。

③ 股東權益價值受到侵蝕，每股普通股賬面價值從2025年12月31日的18.63美元下降至17.42美元，季度內下降了6.5%。

④ 總體經濟回報率為負，本季度總經濟回報（綜合賬面價值變動及股息）為-2.6%，表明即使計入股息派發，股東的整體價值在本季度仍有所減少。

⑤ 運營開支同比有所增加，本季度總費用為0.15億美元，相較於去年同期的0.13億美元，同比增長了16.8%，對盈利造成了一定壓力。

三、公司業務回顧

Armour住宅房產: 我們認為，儘管第一季度后期因地緣政治事件經歷了市場動盪和抵押貸款支持證券（MBS）的波動，但公司在2026年第一季度仍取得了穩健的業績，總經濟回報率為-2.6%。本季度，我們實現了0.91億美元的可分配收益，但由於MBS的市值變動，GAAP淨虧損為0.58億美元。我們的策略保持不變：在利差擴大時審慎地增長和部署資本，保持超過11.00億美元的強勁流動性，並動態調整對衝以實現嚴格的風險管理。我們繼續優先考慮維持適合中期的普通股股息，而不是關注短期市場波動。

四、回購情況

在2026年第一季度，公司根據其普通股回購授權，回購了125,000股普通股，總耗資約為0.02億美元。報告未披露回購計劃的剩余授權額度。

五、分紅及股息安排

公司在2026年第一季度為每股普通股支付了每月0.24美元的現金股息，合計每股0.72美元。公司已宣佈在2026年4月和5月繼續支付每股0.24美元的普通股股息。此外，公司為其7.00% C系列累積可贖回優先股支付了穩定的月度股息，並已宣佈派發至2026年6月的股息。董事會將根據公司業績、財務狀況和市場條件評估未來的普通股股息率。

六、重要提示

公司在本季度的業績受到市場動盪和抵押貸款支持證券（MBS）波動的顯著影響，地緣政治事件是主要原因之一。這導致公司在MBS投資上錄得1.83億美元的虧損，並直接造成了當期的GAAP淨虧損。公司的盈利能力和賬面價值對利率環境和MBS價格波動高度敏感。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

Armour住宅房產: 我們未來的方法將繼續專注於在市場利差錯位期間審慎地增長和部署資本，同時保持強勁的流動性，並動態調整對衝工具以進行嚴格的風險管理。我們將繼續優先考慮維持適合中期的普通股股息，而非過度關注短期市場波動。我們對公司目前的市場定位、整體戰略以及為股東創造價值的能力充滿信心。公司未提供下一季度的具體業績數據預期。

八、公司簡介

Armour住宅房產（ARMOUR Residential REIT, Inc.）主要投資於由美國政府贊助企業發行或擔保，或由政府國家抵押貸款協會擔保的固定利率、可調利率和混合可調利率的住宅抵押貸款支持證券（MBS）。公司由在美國證券交易委員會（SEC）註冊的投資顧問ARMOUR Capital Management LP進行外部管理和提供諮詢。

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