ZFX山海證券:比特幣價格承壓與風險分析

4月22日，近期，STRC價格跌破100美元，引發市場對比特幣短期走勢的關注。ZFX山海證券認為，這一變化可能導致Strategy暫停本周的比特幣購買，從而增加空頭壓力，使比特幣價格面臨回落至7萬美元附近的風險。此前，Strategy披露了一筆25.4億美元的購買計劃，推動比特幣短期上漲2.66%，達到約75800美元，這顯示出大規模資金仍在市場中發揮作用。然而，ZFX山海證券提醒，市場漲勢可能隨着策略買盤放緩而逐步消退，投資者需警惕價格波動加劇的風險。

　　資金結構方面，Strategy通過優先股STRC為其最近購入的34164枚比特幣提供主要資金來源。根據公開資料顯示，STRC在4月13日至19日期間通過按市價出售股票籌集資金超過21.7億美元，佔總支出的86%，同時A類普通股MSTR的銷售又增加了3.66億美元。ZFX山海證券分析，如果STRC價格長期低於面值，這將限制Strategy繼續購入比特幣的能力，而歷史經驗顯示，Strategy暫停購買比特幣的時機往往與比特幣價格回落高度相關，這可能使市場承壓加大。

　　從技術形態來看，比特幣目前呈現經典旗形盤整結構，價格正向形態下沿靠攏。如果支撐位失守，比特幣價格存在進一步回落至67000美元至69000美元區間的風險。同時，20日均線和50日均線仍發揮一定的動態支撐作用，若價格能夠維持在均線之上，則説明潛在需求依然存在，並可能推動短期反彈。

　　宏觀環境也為比特幣價格增加不確定性。中東地區局勢緊張及美國股市波動可能對市場情緒產生壓力，尤其在風險情緒減弱時，投資者的避險需求可能推動價格短期波動加大。結合市場歷史數據，STRC價格低於面值時，比特幣平均回調幅度約為30%，投資者需要關注外部事件對市場流動性和情緒的影響。

　　總體來看，ZFX山海證券認為，短期內比特幣面臨價格承壓，但仍存在潛在反彈機會。如果價格能夠守住關鍵支撐並突破旗形上沿，有望向200日均線附近反彈至約82750美元水平。在此背景下，投資者應關注策略買盤節奏、技術支撐以及宏觀風險，合理控制倉位，把握可能的市場反彈機會，實現穩健投資。ZFX山海證券強調，結合資金結構和技術面分析，有助於更準確判斷市場動態和潛在風險。

責任編輯：陳平