一季度冠軍基金重倉曝光：黃金、存儲、光通信成三大主線，管理人持有態度現分歧

截至4月22日，2026年第一季度主動權益基金（統計普通股票型、偏股混合型、靈活配置型）的各類型基金業績冠軍的一季報全部發布。從季內重倉的情況來看，西部利得新動力、廣發遠見智選、國壽安保數字經濟，三隻產品各有側重。

西部利得新動力重點佈局了資源類股票，山金國際、赤峰黃金、湖南黃金等配置居前；廣發遠見智選則繼續在存儲板塊佈局，同時加入光通信資產，長飛光纖、中天科技、亨通光電等新進前十大重倉股；國壽安保數字經濟則繼續在光通信領域重倉佈局，新進重倉了中天科技、烽火通信等個股。

值得注意的是，管理人持有份額態度各異，西部利得新動力的管理人在季內對該基金A份額進行了全贖回，國壽安保數字經濟的管理人則繼續對A份額進行增持。

今年一季度，A股整體震盪分化，但在漲幅居前的行業及板塊中，資金抱團的跡象明顯。黃金資源品、光通信、光模塊、存儲芯片等行業都是資金輪番上攻的方向，也是季內績優基金的選擇。

截至4月22日，2026年第一季度主動權益基金（統計普通股票型、偏股混合型、靈活配置型）的各類型基金業績冠軍的一季報全部發布。從季內重倉的情況來看，西部利得新動力、廣發遠見智選、國壽安保數字經濟各有側重，但都與前述熱門行業相關。

不僅如此，這些基金的重倉股所在行業非常鮮明，甚至可以看作是三類不同賽道方向的主題基金。其中，西部利得新動力重點佈局了資源類股票，山金國際、赤峰黃金、湖南黃金等配置居前；廣發遠見智選則繼續在存儲板塊佈局，同時加入光通信資產，長飛光纖、中天科技、亨通光電等新進前十大重倉股；國壽安保數字經濟則繼續在光通信領域重倉佈局，新進重倉了中天科技、烽火通信等個股。

Wind統計顯示，這三類產品的季度業績冠軍當中，廣發遠見智選A的一季度業績最突出，錄得58.03%的收益率。基金經理唐曉斌在季內重點加倉了佰維存儲、德明利、亞翔集成等個股。其中，存儲行業的頭部公司佰維存儲、德明利被環比加倉的幅度均超過1000%，這也進一步增厚了該基金季內的業績。

不過，如前所述，該基金也在向光通信領域調倉，一季度末的前三大重倉股均與光通信、光模塊相關。相比之下，國壽安保數字經濟則繼續在光通信板塊重倉，除了大幅加倉中際旭創、新易盛以外，把中天科技配置成為第一大重倉股。

西部利得新動力則在一季度切換至資源品，尤其是黃金類個股的涉獵最多，山金國際、赤峰黃金、湖南黃金等均在其列。作為一隻靈活配置型基金，該季度明顯重視黃金資源品持倉，這與此前一個季度分散在消費、科技、資源品不同，本季度有明顯的集中跡象。

説明：西部利得新動力一季報重倉股

説明：廣發遠見智選一季報重倉股

説明：國壽安保數字經濟一季報重倉股

談及主動權益類基金，一季度的冠軍表現可圈可點，尤其是在震盪市中，許多投資人一季度的整體收益並不理想，而能夠做到動輒20%以上的收益已非常難得。當然，這也與部分板塊的行業投資機遇爆發有關。

例如西部利得新動力，一季度的重倉股有明顯的黃金股組合意味。

基金經理在季報中表示，大國博弈背景下，全球戰略資源品迎來價值重估，尤其是貴金屬、重要小金屬和能源金屬；同時指出，考慮到西半球和中東的地緣政治事件影響較大，判斷黃金為代表的戰略資源品景氣度較高，因此大幅增加了對貴金屬的配置比重。

不過，隨着外部局勢的緩和，近期有關貴金屬的走勢也出現回調。此外，基金管理人此前持有西部利得新動力的份額在一季度內發生變動。報告顯示，基金A份額年初被管理人持有的份額為43.51萬份，到一季度末已經清零，具體的交易時間發生在2月13日。

當然，整體上來看，該基金總份額仍是增加的狀態，但對於這些績優基金來説，管理人態度的確有較大差異。

國壽安保基金就在季內對國壽安保數字經濟進行了加倉，一季報顯示，管理人持有份額從季度初期的1000萬份增長至1782.40萬份。

如前所述，三隻基金的投資方向有着鮮明的差異和特點，投資人的選擇或也展示出對所投資行業接下來估值成長空間的分歧。對於科技主線來説，目前資本緊盯的仍是AI，但廣發遠見智選基金經理唐曉斌表示，如果説2023年至2025年是AI技術百花齊放、估值泡沫與同質化競爭並存的時期，那麼2026年則正式步入優勝劣汰的「達爾文時刻」。

國壽安保數字經濟基金經理嚴堃則認為，今年中國的光纖可類比去年韓國的存儲。此外，看好AI產業鏈。Agent驅動收入增長，若趨勢持續，資本開支將從債務槓桿轉向收入閉環，修正回報率擔憂，或迎主升浪。

西部利得新動力基金經理何奇則在看好黃金等貴金屬外，也提出另外兩條全年值得關注的主線，一是傳統行業的價值龍頭或迎來「剩者為王」的「反內卷」機遇，二是關注AI產業或有望從基礎設施建設的第一階段，邁進「應用為王」第二階段的產業機會。

封面圖片來源：每經媒資庫