小摩：紫金黃金國際維持「增持」評級目標價240港元

2026-04-22 14:30

　　摩根大通發佈研報稱，紫金黃金國際（02259）2026財年首季盈利為8.07億美元（下同），同比增長385%、按季增長16%，佔市場全年預測的22%。維持「增持」評級，目標價240港元。又因集團銅價和金價前景樂觀及成交量穩步增長，將紫金礦業（601899.SH）A股及紫金礦業（02899）H股及紫金黃金國際被視為行業首選。

　　報告指出，作為紫金礦業的子公司，紫金黃金通過收購及儲量擴張建立強勁增長平臺，2023年至2025年黃金產量複合年增長率達15%。該行基本假設收購Allied Gold將於2026年上半年完成並於下半年開始貢獻，帶動2026年黃金產量達64噸。即使不計入該收購，現有礦山仍可實現15%的複合年增長率。在黃金價格前景樂觀及強勁增長管道支持下，該行預測紫金黃金2025至2028年盈利複合年增長率達64%。