天齊鋰業強勁復甦首季預盈逾17億 股價近一年漲150%市值重回千億

長江商報消息 ●長江商報記者 沈右榮

鋰業巨頭天齊鋰業（002466.SZ、09696.HK）經營業績實現了超預期修復。

4月20日晚，天齊鋰業發佈業績預告，2026年度第一季度，公司預計實現歸母淨利潤17億元至20億元，同比增長1530.31%至1818.01%。

針對一季度經營業績強勁增長，天齊鋰業解釋，行業復甦，公司主要鋰產品的銷售均價同比明顯增長。此外，公司投資收益也有明顯增長。

近幾年，受市場波動影響，天齊鋰業的經營業績大幅波動。2024年，公司一度虧損79.05億元。2025年下半年，隨着市場逐步回暖，天齊鋰業走出虧損困境。

天齊鋰業實現超預期業績，與自身的市場競爭力有關。公司在全球範圍內擁有多個資源稟賦優越的硬巖鋰礦和鋰鹽湖資源，鋰精礦和鋰化工產品產能規模穩步提升。

二級市場上，近一年來，天齊鋰業A股股價上漲逾150%，市值重回千億陣營。

鋰價上漲助力業績反彈

天齊鋰業經營業績大幅增長，超出市場預期。

根據最新發布的業績預告，2026年第一季度，天齊鋰業預計實現歸母淨利潤17億元至20億元，同比增長1530.31%至1818.01%；預計實現扣非淨利潤16億元至19.60億元，同比增長3501.54%至4311.88%。

2025年第一季度，公司實現的歸母淨利潤為1.04億元，同比增長102.68%。2024年第一季度，公司歸母淨利潤為虧損38.97億元。

2025年第一季度，天齊鋰業就已經實現了扭虧為盈，2026年一季度，則是大幅飆升，超出市場預期。

此前，另一家鋰業巨頭贛鋒鋰業也發佈了業績預告，其預計2026年第一季度實現的歸母淨利潤為16億元至21億元，同比增長549.65%至690.17%；預計扣非淨利潤為12.50億元至17.50億元，同比增長616.12%至822.56%。

從歷史業績看，贛鋒鋰業的盈利能力強於天齊鋰業。但在2026年第一季度，二者預計的歸母淨利潤差距不大，天齊鋰業的扣非淨利潤可能還要高於贛鋒鋰業。

鋰業雙雄在2026年一季度經營業績均大幅飆升，與市場回暖有關。

贛鋒鋰業解釋稱，受益於全球新能源產業快速發展，下游客户對鋰鹽的需求強勁增長，公司鋰鹽產品的銷售價格較上年同期有較大幅度上漲，此外，隨着公司鋰資源項目的產能釋放，公司成本結構不斷優化。另外，動力電池及儲能市場持續增長，鋰電池板塊產銷量明顯提升。

天齊鋰業的解釋為，受益於新能源產業發展與下游需求增長等多重利好因素驅動，公司主要鋰產品的銷售均價較上年同期均明顯上漲。

Wind數據顯示，4月21日，碳酸鋰期貨儘管收跌2.84%，收盤價仍達到174260元/噸，較此前一度不到5萬元/噸已經上漲好幾倍。

除了產品漲價外，投資收益也是天齊鋰業一季度業績大幅增長的重要助力。

天齊鋰業公告稱，根據預測，聯營公司SQM 2026年第一季度業績預計將同比大幅增長，因此，公司在本報告期確認的對該聯營公司的投資收益較上年同期大幅增長。

天齊鋰業同時提示風險，SQM披露季度財務報告的時間晚於公司業績預告的時間，公司不能先於SQM公告季度財務信息前公告其業績，上述預測，系公司通過財務測算模型並結合彭博社預測的SQM 2026年第一季度每股收益等信息預估，可能存在差異。

鋰化工年產能將達12.26萬噸

天齊鋰業經營業績在市場回暖時強勁增長，與其擁有的資源及產能提升直接相關。

目前，天齊鋰業主要產品包括鋰精礦和鋰化工產品。通過多年佈局，天齊鋰業在全球範圍內擁有多個資源稟賦優越的硬巖鋰礦和鋰鹽湖資源。

公司在澳大利亞控股格林布什鋰輝石礦。截至2025年末，格林布什鋰輝石礦總資源量4.57億噸，氧化鋰平均品位為1.6%，摺合碳酸鋰當量約1800萬噸；格林布什鋰輝石礦儲量合計增加至1.76億噸，氧化鋰平均品位為1.9%，摺合碳酸鋰當量約820萬噸。

公司參股的SQM在智利擁有阿塔卡馬鹽湖部分地區採礦權。阿塔卡馬鹽湖是全球範圍內稟賦優越的鹽湖資源。截至2022年末，SQM擁有的部分阿塔卡馬鹽湖區域享有鋰資源量（不包含儲量）約1080萬噸金屬鋰當量，鋰儲量約27萬噸金屬鋰當量，合144萬噸碳酸鋰當量。

據披露，阿塔卡馬鹽湖和格林布什鋰輝石礦分別是2025年全球產量最大的鋰鹽湖和硬巖鋰礦項目，其年產量分別佔全球所有鋰資源項目2025年總產量的11%和9.3%。

此外，天齊鋰業在中國控股的四川雅江措拉鋰輝石礦是亞洲最大的硬巖甲基卡鋰礦的一部分，雅江措拉鋰輝石礦擁有63.24萬噸碳酸鋰當量的鋰資源。

天齊鋰業已建成投產的全球鋰化工產品生產基地有六個，已建成綜合鋰化工產品產能合計12.16萬噸/年。公司在重慶銅梁正在建設年產1000噸金屬鋰及配套原料的擴建項目，項目建成投產后，公司全球鋰化工產品產能合計將達12.26萬噸/年。

天齊鋰業正在推進新一輪融資計劃，擬發行26億元可轉債，以及發行H股募資，用於鋰業佈局等。目前，H股發行已經完成，募資約29.30億港元。

手握豐富的礦產資源，鋰化工產能提升，使得天齊鋰業市場競爭力不斷提升，公司也因此在市場回暖時業績大幅增長。

二級市場上，年內，天齊鋰業A股股價上漲逾40%，近一年大漲逾150%，H股股價近一年大漲約177%。目前，天齊鋰業A股+H股市值超過1100億元。