芯片ETF正在發生一些歷史性的事情：SOXX和SMH Shatter Records

半導體ETF正在發生一些歷史性的事情。

iShares PHGX SOX半導體行業指數基金（納斯達克股票代碼：SOXX）4月份迄今已飆升27.7%，漲幅之大，超過了自貝萊德（BlackRock Inc.）以來該基金公佈的每月回報。於2001年7月推出。

該基金還收復了2月底的歷史新高，本月14個交易日中有12個交易日為積極。

記錄不僅僅與價格有關。投資者正以前所未有的速度將資金投入芯片ETF。

SOXX在4月份吸收了20.5億美元的資金流入，是此前月度紀錄的兩倍多。VanEck Semiconductor ETF（納斯達克股票代碼：SMH）已經吸引了34億美元，也是該基金的歷史新高。

根據TradingView基金流量數據（該類別的單月流量記錄），這兩隻基金本月總共籌集了54.5億美元。

要了解四月份的激增，請回顧月初。美國- 2月28日開始的伊朗戰爭關閉了霍爾木茲海峽，將油價推至100美元以上，並凍結了每個與科技相關的行業的風險偏好。

芯片股的風險尤其大。

然后，4月7日，唐納德·特朗普總統宣佈在巴基斯坦斡旋下停火兩周。市場將暫停解讀為釋放閥。

油價冷卻至90美元以下。風險資產反彈。半導體是衝突期間科技綜合體中最受懲罰的部分，但現在卻恢復得最艱難。

疼痛總是會很快消失。令一些人驚訝的是，有多少資金在追逐它。

SOXX 4月份上漲28.77%，落后於該基金25年曆史上的所有峰值。SMH 21.91%的漲幅是自2003年11月以來的最大月度回報。

這兩種ETF從外部看起來可以互換--都是名稱重疊的「半導體ETF」。在引擎蓋下，它們的構建方式不同，而這種架構正在推動流程分裂。

正如ETF.com的高級ETF分析師Sumit Roy所解釋的那樣，iShares PHLX SOX半導體行業指數基金和VanEck半導體ETF之間的關鍵區別在於集中度。

SMH追蹤MVIS美國上市半導體25指數，這是一個由25只股票組成的籃子，按修改后的市值加權，個人頭寸上限為20%。

英偉達公司（Nvidia Corp.）（納斯達克股票代碼：NVDA）市值約為4.5萬億美元，在SMH投資組合中佔18.9%的權重。

臺灣積電製造股份有限公司（紐約證券交易所代碼：TSB）持股約11%。博通公司（納斯達克股票代碼：AVGO）和美光科技公司。（納斯達克股票代碼：MU）的追隨率均超過7%。

其結果是，投資組合嚴重依賴人工智能硬件堆棧中的知名公司。

SOXX跟蹤紐約證券交易所半導體指數，這是一個有着嚴格上限的30只股票的籃子。任何成分不得超過8%。

前五名以外的持股比例限制在4%。ADR總體上限為10%。

這些規則產生了更平坦的權重分佈。美光近9.5%，英偉達約7%，應用材料公司（納斯達克股票代碼：AMAT）和AMD公司。（納斯達克股票代碼：AMD）各接近6%。

價值1.5萬億美元的臺灣半導體由於ADR限制，最終收益率約為4%。

四月最佳表演者（MTD，截至4月21日）

YTD頂級表演者

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