財報速睇 | 明晟 2026財年Q1營收8.51億美元，同比增長14.1%；歸母淨利潤4.06億美元，同比增長40.7%

華盛資訊4月21日訊，明晟公佈2026財年Q1業績，公司Q1營收8.51億美元，同比增長14.1%，歸母淨利潤4.06億美元，同比增長40.7%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 整體業績表現強勁，本季度錄得總營收8.51億美元，同比增長14.1%，淨利潤達到4.06億美元，同比大幅增長40.7%，主要得益於經常性訂閲收入和基於資產的費用雙雙增長。

② 核心的指數業務（Index）收入同比增長17.7%至4.96億美元，成為增長的主要引擎，其增長主要由基於資產的費用增加0.47億美元和經常性訂閲收入增加0.21億美元共同推動。

③ 基於資產的費用（Asset-based fees）表現尤為突出，同比增長26.6%至2.25億美元，這反映了與MSCI指數掛鉤的ETF和其他指數基金的資產管理規模（AUM）有所增加。

④ 公司盈利能力顯著提升，營業利潤率從去年同期的50.6%增至53.7%，調整后EBITDA利潤率也從57.1%提升至59.3%，顯示了良好的成本控制和運營效率。

⑤ 分析業務（Analytics）收入穩健增長10.3%至1.90億美元，主要得益於多資產類別和股票分析產品的增長，並在對衝基金、銀行和券商等客户群體中取得良好進展。

2、業績不足：

① 其他業務-私募資產（All Other – Private Assets）部門的盈利能力出現下滑，其調整后EBITDA同比下降3.5%至0.14億美元，調整后EBITDA利潤率也從21.1%降至18.9%。

② 可持續發展與氣候（Sustainability and Climate）業務的銷售動能減弱，非經常性收入同比大幅下滑47.4%，且淨新增經常性訂閲銷售額驟降64.0%，導致該部門總淨銷售額下降了56.8%。

③ 儘管整體留存率穩定，但部分業務線的客户留存率出現下滑，其中分析（Analytics）業務的留存率從95.5%微降至95.3%，可持續發展與氣候（Sustainability and Climate）業務的留存率從94.5%下降至93.0%。

④ 公司的財務成本顯著增加，利息支出同比增長48.6%至0.69億美元，報告指出這主要是由於債務水平上升所致，增加了公司的財務負擔。

⑤ 分析（Analytics）業務的利潤率有所收窄，其調整后EBITDA利潤率從去年同期的44.2%下降至43.6%，原因是該部門的費用增長速度（11.4%）略高於收入增長速度（10.3%）。

三、公司業務回顧

明晟: 我們在2026年第一季度交付了強勁的財務和運營指標，包括創紀錄的基於資產的費用運行率，以及自2022年以來第一季度最佳的經常性淨新增訂閲銷售額。在產品線和客户細分中，我們在指數和分析領域均創下了第一季度經常性銷售額的紀錄，同時在對衝基金、銀行和券商-交易商客户中也取得了有史以來最好的第一季度經常性淨新增銷售額。這些結果證實了MSCI在全球資本市場中的基礎性、關鍵性作用，這也反映在我們指數和知識產權相關投資生態系統日益增長的流動性和規模上。我們所取得的銷售勢頭貫穿了各個地區、產品線、客户細分和資產類別，並且我們正通過不懈的、由人工智能驅動的產品創新來鞏固這一勢頭。

四、回購情況

在2026年第一季度及截至2026年4月20日，公司以平均每股555.61美元的價格回購了835,591股股票，總計支出4.64億美元。截至2026年4月20日，股票回購授權下仍有約17.00億美元的可用額度。

五、分紅及股息安排

公司在2026年第一季度向股東支付了約1.50億美元的股息。此外，公司董事會於2026年4月20日宣佈了2026年第二季度的現金股息，為每股2.05美元，將於2026年5月29日支付給截至2026年5月15日交易收盤時登記在冊的股東。

六、重要提示

公司於2025年第四季度啟動了一項多階段的內部法人實體重組，並於2026年第一季度完成了后續階段，由此確認了0.88億美元的一次性税收優惠，導致本季度有效税率大幅下降。同時，由於債務水平上升，公司的利息支出同比大幅增長47.5%。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

明晟: 我們對2026財年全年的業績指引保持穩定，預計調整后的EBITDA支出將在13.05億美元至13.35億美元之間，資本支出預計為1.60億美元至1.70億美元。我們預計全年自由現金流將在14.70億美元至15.30億美元的範圍內。

八、公司簡介

明晟（MSCI Inc., NYSE: MSCI）通過連接整個金融生態系統的參與者，以共同的語言來加強全球市場。公司基於研究的數據、分析和指數，在先進技術的支持下，為全球投資者設定標準，幫助客户理解風險和機遇，從而做出更好的決策並釋放創新。公司的服務對象包括資產管理公司和所有者、私募市場發起人和投資者、對衝基金、財富管理公司、銀行、保險公司和企業。

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