亞洲股市攀升：AI紅利對衝地緣風險，投資者押注不確定性高峰期已過

智通財經APP獲悉，周一，亞洲股市上漲，投資者不再關注周末中東局勢再度緊張，而是將注意力重新轉向基本面和進一步談判的前景。MSCI亞太指數一度上漲0.8%，而MSCI新興市場指數則抹去了在迄今已近兩個月的伊朗戰爭期間的所有跌幅。美國股指期貨收窄早盤高達1.1%的跌幅。原油和美元也從盤中高點回落。

分析師和策略師認為，這些走勢表明投資者目前正通過倉位佈局押注不確定性高峰期已經過去，市場正處於從「戰時定價」向「常態化交易」過渡的關鍵轉折點。他們表示，談判前景更加樂觀、人工智能交易復甦以及隨着財報季展開市場對企業基本面的關注度重新提升，這些因素都在推動市場情緒。

在當前的博弈框架下，投資者對和平談判的樂觀預期成爲了支撐情緒的基石。儘管地緣政治緊張局勢持續存在，但市場情緒遠未達到全面避險的程度。鑑於雙方仍願意進行對話，投資者看到了局勢可能出現緩解的契機。

威爾遜資產管理公司投資組合經理馬修·豪普特表示："我認為市場定價已反映了中東最終達成協議、恢復正常生活的預期。到目前為止，我們看到股指期貨的反應非常成熟，因為我們都知道最終結果，所以現在大多願意忽略這些波動。"

亞洲股市縮量反彈但機構謹慎看空，AI半導體成上漲主引擎

據瞭解，在特朗普和伊朗官員就戰爭的下一階段表達了不同意見后，不確定性進一步加劇，人們對在停火期限前進行和平談判的前景產生了懷疑。東海東京情報實驗室首席全球策略師平川昭二表示："眼下的焦點在於美伊會談能否真正舉行。伊朗最終取消會談的可能性不大，因此，儘管投資者可能猶豫不決，但他們很難採取看跌立場。"

儘管成交量在觀望情緒下仍顯低迷，例如，韓國綜合股價指數(KOSPI)的指標較上月平均水平低約33%，但日本股市空頭頭寸的持續下降以及賣空比例的走低，揭示了機構投資者在主要股指接近歷史高位之際，對採取激進看跌頭寸表現出的謹慎態度。

一些市場觀察人士指出，隨着包括日本日經225指數和臺灣加權指數在內的亞洲主要股指反彈至歷史新高，做空的難度加大。日本股市的賣空比例自本月初以來有所下降，截至上周五，5日移動平均值已從4月3日的41.8%降至約38.8%。

支撐這一輪「結構性行情」的核心動力源自人工智能產業的強勁基本面。Resona Holdings策略師武井弘樹表示："從指數來看，日經指數尤其接近歷史高位，而就各板塊的貢獻而言，上漲幾乎完全是由半導體行業推動的。這意味着其他板塊仍有上漲空間。"

周一，韓國股市上漲超過1%，抹去了伊朗戰爭引發的跌勢，這主要得益於芯片製造商的上漲，因為人工智能交易重新成為投資者關注的焦點。

儘管戰爭肆虐，亞洲科技企業的盈利表現依然強勁：臺積電因強勁AI芯片需求上調2026年營收預期，三星電子季度利潤增長八倍，韓國存儲芯片製造商SK海力士周四將公佈的財報，亦是推動科技股走勢的關鍵因素之一。分析師普遍認為，亞洲作為全球半導體供應鏈的心臟，在地緣風險與技術紅利的對衝中展現出了極強的韌性，資金正加速流向具有長期增長邏輯的科技板塊。

Global X Management投資策略師梁比利表示："我們正接近或已經處於不確定性的頂峰。亞洲一直是和平交易影響最大的地區。人工智能產業的結構性基礎依然完好。存儲芯片資金流動正在加速。"

亞洲國防股迎來結構性行情

然而，在這種「不確定性見頂」的樂觀情緒背后，資金的流向並未盲目鋪開，而是表現出極其鮮明的選擇性：投資者不再僅僅將地緣衝突視為短期擾動，而是開始對衝突長期化所催生的產業變局進行深度定價。

這種邏輯的轉變，直接推動了亞洲國防股從「避險工具」向「結構性牛市」的華麗轉身。 包括美銀證券在內的多家機構認為，本輪國防股行情並非短期的地緣題材炒作，而是具備長期增長支撐的戰略性機會。

彭博航空航天與國防指數顯示，今年全球表現最佳的五家國防企業中，亞洲佔據三席，分別為韓國韓華系統、LIG防務航天及日本AstroScale控股。這意味着，當中東局勢在「反覆拉鋸」中推升全球軍備需求時，亞洲防務企業正憑藉成本優勢、供應鏈彈性與更快的交付能力，成為全球訂單流向的核心受益者。

這種景氣格局的深度與廣度遠超市場預期。貝萊德與木星資產管理等機構指出，即便衝突在短期內趨於緩和，各國從「被動防禦」向「主動威懾」轉變的策略已不可逆。北約將2035年國防開支提升至GDP 5%的目標，為全球軍費高增奠定了長期基調。

分析人士表示，亞洲國防生產商已從單純的武器採購商轉變為具備研發創新能力、並深度融入美歐供應鏈的關鍵參與者。韓國企業的先進技術與性價比、印度政府對本土生產的政策傾斜、以及新加坡ST Engineering在戰爭期間13%的穩健漲幅，共同構築了一個持續多年的高增長賽道。

儘管在戰爭期間國防股經歷過因獲利了結導致的波動，但長線資金的佈局依然堅定。正如Allspring Global Investments所分析，衝突高峰期的下跌更多是市場去風險化的心理反應，而非基本面惡化。