分析師支持Enovis實現現金流扭虧

威廉·布萊爾（William Blair）周五開始對Enovis Corporation（紐約證券交易所代碼：ORTV）進行「跑贏大盤」評級的報道，指出自由現金流（FCF）的改善是潛在估值上漲的主要驅動力。

該公司認為，雖然該股在過去兩年中一直落后，但現金流的執行可能會釋放多重擴張機會。

目前股價的跟蹤收益（包括股票薪酬）約為9倍，而同行收益約為15.5倍，凸顯了投資者持續的懷疑態度。

該分析師將該股表現不佳歸因於美國髖關節和膝關節手術的季度增長不平衡，以及對FCF一代的擔憂。

管理層指導2026年FCF轉化率約為25%，高於2025年的10%。威廉·布萊爾（William Blair）認為這一目標是可以實現的，這主要是由於上一年的幾項現金相關費用預計將下降。

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最重要的是，管理層採取了更加謹慎的立場，預計2026年基本收入將增長4%-6%。這標誌着此前為2024年和2025年設定的6%以上增長預期有所下降。

威廉·布萊爾（William Blair）預測2026年基本銷售額將增長5.2%，與公司重新設定的預期一致。

一個關鍵的增量驅動因素是重新推出用於膝關節置換的Arvis增強現實手術引導系統。

該平臺被定位為機器人系統的經濟高效且靈活的替代方案，特別吸引門診手術中心。該分析師還認為，在大型競爭對手之間的持續轉型中，這家骨科植入物製造商有機會獲得份額。

Enovis報告第四季度淨銷售額為5.76億美元，同比增長3%，有機增長2%。

全球重建部門推動了增長，而預防與恢復部門保持穩定。

據報道，Recon銷售額增長了7%（有機銷售額3%），而P & R銷售額下降了1%，有機銷售額持平。

該公司淨虧損5.19億美元，主要是由於5.01億美元的非現金善意損失。

調整后EBITDA為1.12億美元，調整后每股收益為95美分。

對於2026年，Enovis預計收入為23.1億美元至23.7億美元，這意味着4%-6%的有機增長。

調整后的EBITDA預計為4.25億美元至4.35億美元，調整后的每股收益在3.52美元至3.73美元之間。

BEP股價活動：根據Beninga Pro數據，截至周五發佈時，Enovis股價上漲6.51%，至26.84美元。

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