品浩高管稱當前是買入市政債券的好時機

　　品浩（Pimco）市政債券投資組合管理負責人David Hammer認為當前是買入美國州和地方政府債券的好時機，過去一個月這些債券下跌，長期債券更是如此。

　　中東衝突推高油價並引發通脹擔憂后，整個固定收益市場經歷了一段動盪時期。但市政債券的處境尤為艱難，3月下跌了2.3%。彭博指數數據顯示，這是其自2023年以來表現最糟糕的一個月，跌幅比美國國債還要大。

　　因此，免税債券的收益率相較於美國國債收益率躍升。在10年期品種上，兩者的比率約為67%，高於今年早些時候接近60%的水平，而當時為自2024年以來最低水平。

　　Hammer的團隊正在購買期限較長的債券，他表示其他投資者，例如獨立管理的賬户，往往會避開這類債券。期限較長的債券利率風險更高，這意味着當債券價格下跌時，它們更容易受到衝擊，但作為補償，它們的收益率也高於短期債券。

　　「我們非常喜歡在投資組合中利用這一點，」Hammer説。

　　Hammer指出，市政債券相較於公司債券也下跌。他表示，年初時市政債券價格過高，以至於他的團隊開始轉而購買國債。

　　在市政債券上個月下跌后，品浩近期加入了聯博控股等公司的行列，開始看好市政債券的價值。