港股午評：恆指跌1.32%，科指跌1.66%，工業製品普漲，建滔積層板漲6.10%

華盛資訊4月17日訊，港股三大指數普跌，截止午間收盤，恆生指數跌1.32%，國企指數跌1.28%，恆生科技指數跌1.66%。

恆指成分股中，新東方-S漲1.91%，美的集團漲0.96%，聯想集團漲1.71%；藥明康德跌6.74%，石藥集團跌5.67%，藥明生物跌4.41%。

科指成分股中，舜宇光學科技漲0.08%，地平線機器人-W漲0.27%，蔚來-SW漲2.47%；商湯-W跌3.83%，京東健康跌3.60%，。

科網股下挫，美團-W跌3.94%，商湯-W跌3.83%，騰訊控股跌2.13%，快手-W跌1.78%，京東集團-SW跌1.70%，小米集團-W跌1.62%，百度集團-SW跌1.30%，阿里巴巴-W跌0.15%。

板塊方面

工業製品普漲，建滔積層板漲6.10%，威勝控股漲2.79%，建滔集團漲2.51%，金力永磁漲2.19%，鷹普精密漲1.05%。

體育用品走勢分化，361度漲0.89%，安踏體育漲0.18%，李寧跌1.14%，特步國際跌1.32%。

銀行上揚，農業銀行漲0.83%，建設銀行漲0.70%，徽商銀行漲0.41%，重慶農村商業銀行漲0.29%，郵儲銀行漲0.20%。

醫藥外包概念（CXO）下跌，藥明康德跌6.74%，藥明生物跌4.41%，康龍化成跌4.11%，泰格醫藥跌3.06%，金斯瑞生物科技跌0.65%。

黃金與貴金屬普跌，紫金黃金國際跌4.41%，靈寶黃金跌3.61%，老鋪黃金跌3.59%，招金礦業跌3.55%，大唐黃金跌3.39%。

個股方面

群核科技漲135.96%，4月17日正式登陸港交所，募集資金約12.24億港元。

不同集團漲18.91%，信達證券發佈研報，預計2026-2028年歸母淨利潤分別為1.9/2.5/3.1億元。

天岳先進漲9.14%，4月16日公司披露股東詢價轉讓定價82.32元/股，16家機構投資者擬受讓582萬股。

茂盛控股跌49.31%；

鍋圈跌12.32%，控股股東4月15日出售4.74%股份，涉資4.73億港元。

勁方醫藥-B跌9.21%；

港股半日成交額top10概況

大行最新觀點

招銀國際：覆盤AI大模型行業 關注Agent化及B端突圍

招銀國際表示，1Q26 AI大模型行業競爭加劇，中美語言模型差距收窄，競爭重點從基礎模型能力轉向推理效率和智能體能力。國內模型廠商估值驅動因素已從"模型能力排名"轉向"收入兑現速度與路徑可持續性"，2026-2030年收入增長趨勢將成為估值消化的關鍵。該機構看好AI編程、企業智能體與AI創意生成三大商業化賽道，推薦港股阿里巴巴、騰訊等具備豐富應用場景且雲業務有望受益於token需求增長的標的。

華泰證券對1季度GDP及3月經濟活動數據點評：內需修復漸入佳境

華泰證券指出，一季度中國實際GDP同比增長5%，名義GDP增長4.9%，經濟增長動能維持韌性。該機構認為本輪數據呈現三大亮點：實際和名義增長雙雙回升、內需增長動能明顯提升且可能創2021年后新高、經濟對外需和財政支出依賴度均下降顯示周期性調整向好。展望后市，需關注地緣衝突及高油價對出口的邊際影響，以及地產"小陽春"等內需企穩改善的持續性，4月上半月30大中城市商品房成交同比轉正至6.9%顯示地產市場有所回暖。

華泰證券：場景Token重塑AI應用商業模式

華泰證券認為，此前市場受"大模型吞噬軟件"敍事影響，AI應用板塊相比算力/模型端估值出現顯著折價，但這一定價邏輯存在誤判。該機構指出，AI時代定價邏輯圍繞Token展開，形成算力層、模型層、應用層三層加價結構，其中應用層通過私有數據和行業專業知識賦能，使通用模型Token獲得更大價值並收取更高價格，這一價值重構尚未被市場充分定價。隨着AI應用廠商在ROI明確場景下積極探索按Token消耗量付費及按效果付費等新商業模式，收費來源從採購預算轉向業務超額收益，更大增量市場正在開啟，華泰證券因此看好AI應用板塊投資機會。

華泰證券：印度尿素招標價創新高，中國出口企業或受益

華泰證券指出，中東衝突導致全球尿素及天然氣供應受限，4月10日尿素（中東顆粒）價格較3月初大漲73%至835美元/噸。約30%的全球尿素貿易量經過霍爾木茲海峽，美以伊衝突阻礙中東尿素及天然氣出口，引發南亞、東南亞區域尿素產能降負荷。中國作為全球最大尿素生產國，產能和產量分別佔全球38%和40%，目前對尿素等氮肥實施出口限制政策。隨着中國用肥淡季來臨及南亞、東南亞用肥季臨近，供應緊缺或推動尿素價格繼續上漲，若后續尿素出口政策放開，國內尿素生產企業及海外尿素龍頭公司或受益。

華泰證券：2026年起 我國房地產價格將進入二階導轉正階段

華泰證券指出，2025年港股內房開發公司整體業績仍將承壓，受結轉規模下降及毛利率下行影響，營收與利潤雙雙下滑，銷售規模繼續收縮，但頭部房企展現更強韌性。房企減值壓力逐步疏解，財務結構持續優化，融資成本下行，運營質量提升。展望"十五五"，房企戰略從規模擴張轉向質效提升和模式轉型，央企龍頭側重多元協同發展，品質房企強化產品力外溢價值，中型房企以提升銷售市佔率為目標，民企實現從現金流修復至業績修復跨越。該機構預期房企α屬性將愈發顯著，認為2026年起房地產價格將進入二階導轉正階段，建議關注歷史負擔較輕或現金流健康的企業，以及估值處於低位、減值準備充分的企業。

此內容由AI大模型工具「華盛天璣」生成，並由華盛內容團隊編輯審覈。

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