動物精神強勢迴歸，散户無視伊朗衝突湧入美股

伊朗戰爭曾引發創紀錄的油價飆升，並導致全球金融資產劇烈震盪。然而對投資者而言，這一切彷彿已成遙遠的記憶——儘管戰爭尚未結束。

美國股市指數已重返歷史高點。大型科技股再度掌舵。一家前運動鞋公司涉足人工智能領域，單日漲幅高達582%。而或許最重要的是，散户交易者正重新湧入市場。受普通投資者青睞的股票，正有望創下自2020年11月以來相對於共同基金偏好股票的最佳月度表現。

Roundhill Investments首席執行官戴夫·馬紮（Dave Mazza）表示：「動物精神不僅回來了，而且是強勢迴歸。」

在衝突爆發初期油價飆升時，散户的逢低買入本能一度失效，這加劇了股市的拋售。馬紮表示：「一旦停火達成，圍繞人工智能和創新的核心敍事便重新成為焦點，而散户青睞的股票，尤其是那些高波動性的股票，開始引領市場從底部反彈。」

標普500指數周三突破7000點大關，創下自1月底以來的首個紀錄。自3月30日以來，該指數已上漲11%，逆轉了此前一度將其推至回調邊緣的拋售潮。

表面之下，個人投資者再次顯露出狂喜的跡象。高盛集團追蹤最受散户投資者青睞股票的一籃子指數自3月底以來已上漲22%。量子計算股正在飆升，以其拋物線式波動著稱的IonQ Inc.（IONQ）、D-Wave Quantum Inc.（QBTS）和Rigetti Computing Inc.（RGTI）本月均上漲超過40%。代碼為的Roundhill迷因股ETF（MEME）自3月31日以來已躍升51%。

市場情緒發生轉變之際，美國與伊朗正考慮將停火延長兩周，市場對衝突即將結束的預期也在升溫。儘管波斯灣能源基礎設施遭受廣泛破壞、戰略要道霍爾木茲海峽事實上已關閉，但全球證券交易所正在抹去戰爭期間的跌幅。

儘管如此，戰爭的后遺症仍不明朗，日益高漲的樂觀情緒與尚未解決的宏觀經濟風險之間仍存在緊張關係。例如，油價仍波動劇烈且高於每桶90美元，在消費者價格指數剛剛錄得自2022年以來最大單月漲幅之后，這持續給通脹預期和貨幣政策前景帶來壓力。

Miller Tabak + Co.首席市場策略師馬特·馬利（Matt Maley）表示：「中東面臨的問題以及私人信貸市場等問題並未消失，因此這種市場走勢肯定令人擔憂。」

至少就目前而言，良好的市場氛圍佔據上風。押注股市短期上漲的期權合約需求旺盛。而作為股市重要支撐支柱的散户買盤，預計在4月15日報税截止日期之后將顯著增強，因為投資者預期將從特朗普政府的税收方案中獲得比往常更大的退税。

巴克萊全球股票戰術策略主管亞歷山大·阿爾特曼（Alexander Altmann）表示，該行的散户資金超額流動監測指標自本月初觸及低點以來已急劇轉升，並且自4月8日以來一直為每日資金流動提供順風支持。

他在周四給客户的一份報告中寫道：「你可以稱之為‘動物精神’的迴歸——或者不這麼認為，這取決於你對伊朗衝突的看法，但散户資金流動無疑是更廣泛的美國股市動態中的一個重要組成部分。」