AMD股價12連漲暴漲41%，創20年最長紀錄！

超威半導體（Advanced Micro Devices，AMD.O）的股價正邁入歷史新高區間，市場對其服務器中央處理器（CPU）業務的熱情持續升溫。

AMD股價在周四交易中上漲7.8%至278.26美元，創下自2025年10月29日以來的首次收盤新高。該股已連續12個交易日上漲，在此期間累計漲幅達41%。據統計，這是AMD自2005年以來最長的一輪連漲紀錄。

儘管這輪大幅上漲與整體市場動能一致，但市場對AMD自身故事的樂觀情緒同樣突出。

過去，該公司常被視為在圖形處理器（GPU）市場追趕英偉達(NVDA.O)的競爭者，而如今，投資者對其業務的另一關鍵領域愈發看好：隨着「代理式人工智能」的興起，在數據中心中扮演日益重要角色的CPU。

道明證券分析師約書亞·布赫爾特（Joshua Buchalter）在上周給客户的報告中寫道，隨着代理式人工智能加速發展，服務器CPU已被視為「不可或缺的資產」。

CPU需求的增長也為AMD即將於5月初發布的下一份財報增添了期待。不過，利好消息是否已經被市場充分計入股價，則仍有爭議。

伯恩斯坦分析師斯泰西·拉斯貢（Stacy Rasgon）表示，「AMD在預判並把握當前服務器需求激增方面表現更為出色」，但華爾街的預期已經隱含其服務器銷售同比增長50%。

分析師指出，GPU業務的表現仍將是決定股價走勢的重要因素，投資者正評估其Instinct MI400是否獲得市場認可。拉斯貢在接受採訪時表示，在GPU領域，「AMD的銷售規模遠小於英偉達，但市場認為其正在逐步獲得份額」。

今年2月，AMD與Meta(META.O)達成一項重要合作協議，此前還在10月宣佈與OpenAI達成合作。不過，這些合作也伴隨着財務上的權衡。例如，在與Meta的協議中，AMD向這家Facebook母公司授予了一項認股權證，可購買最多1.6億股普通股，約佔公司總股本的10%。

「他們確實簽下了大額合同，」拉斯貢表示，「但理想情況下，你希望他們在不稀釋大量股權的前提下達成這些交易。」

他補充稱，更理想的情況是「客户購買他們的產品是因為產品本身具備吸引力」。但鑑於AMD仍在追趕英偉達，市場希望隨着其產品持續改進，客户將基於自身需求主動選擇其產品。