「動物精神」已以更猛烈姿態歸來：散户無視中東硝煙 正以2020年來最強攻勢橫掃美股

智通財經APP獲悉，伊朗戰事曾一度引爆油價創紀錄飆升，並引發全球金融資產劇烈震盪。然而，對投資者而言，這一切彷彿已是遙遠的記憶——哪怕戰火尚未完全平息。

如今，全球各大股指重回歷史高位，科技巨頭再度掌控市場方向。一家昔日以運動鞋著稱的公司，因涉足人工智能(AI)，股價一日之內可以暴漲582%。而更為關鍵的是，散户投資者正大舉迴歸市場。那些備受個人投資者青睞的股票，相較於機構偏愛的標的，正迎來自2020年11月以來表現最為強勁的一個月。

Roundhill Investments首席執行官Dave Mazza評論道：「動物精神不僅回來了，而且是以更加猛烈的姿態迴歸。」

衝突初期，油價飆升一度打亂了散户「逢低買入」的本能操作，加劇了股市的拋售潮。Mazza指出：「一旦停火協議達成，圍繞AI與科技創新的核心敍事便迅速重新成為焦點，散户鍾愛的股票，尤其是那些高波動性品種，開始引領市場自底部反彈。」

周三，標普500指數突破7000點大關，創下自1月底以來的首個歷史新高。自3月30日以來，該指數已累計上漲11%，成功扭轉了此前一度逼近技術性回調區間的跌勢。

表面之下，個人投資者再度顯現出狂熱的跡象。高盛追蹤最受散户青睞股票的一籃子指數自3月底以來已上漲22%。量子計算概念股持續飆升，以拋物線式波動著稱的IonQ Inc.(IONQ.US)、D-Wave Quantum Inc.(QBTS.US)和Rigetti Computing Inc.(RGTI.US)本月均錄得超過40%的漲幅。Roundhill旗下以代碼「MEME」交易的Roundhill Meme Stock ETF(MEME.US)自3月31日以來已躍升51%。

市場情緒的轉向，正值美國與伊朗考慮將停火協議延長兩周，投資者對衝突結束的預期不斷升溫。儘管波斯灣能源基礎設施遭受重創，戰略要地霍爾木茲海峽事實上已關閉，全球各大證券交易所卻已基本抹去戰事爆發以來的跌幅。

然而，這場衝突的余波仍不明朗，日益高漲的樂觀情緒與尚未化解的宏觀經濟風險之間的張力依舊存在。例如，油價仍處於每桶90美元上方的高位波動，持續給通脹預期和貨幣政策前景帶來壓力——尤其是在最新消費者價格指數剛剛錄得自2022年以來最大月度漲幅的背景下。

Miller Tabak + Co.首席市場策略師Matt Maley表示：「中東地區面臨的種種問題，以及私募信貸市場等領域的風險，並未消失。因此，當前這種市場走勢確實令人擔憂。」

但至少目前來看，市場的積極情緒仍佔主導。押注股市短期上漲的期權合約需求旺盛。而作為股市重要支撐力量的散户買盤，預計在4月15日報税截止日之后將更為顯著——投資者預期得益於特朗普政府的税收方案，今年的退税額將高於往常。

巴克萊全球股票戰術策略主管Alexander Altmann指出，該行的散户資金超額流動監測指標自本月初觸及低點后大幅回升，自4月8日以來持續為每日資金流動提供助力。

他在周四給客户的一份報告中寫道：「你可以稱之為‘動物精神’的迴歸——或者，考慮到伊朗衝突的背景，你也可以不這麼認為。但無論如何，散户資金流動無疑是更廣泛美股動態中不可忽視的重要組成部分。」