文字記錄：萊克蘭工業公司2026年第四季度盈利電話會議

謝謝接線員，大家下午好。感謝您今天加入我們，討論截至2026年1月31日的2026財年第四季度和全年業績。2026財年是萊克蘭實現有意義的收入增長和重要戰略進展的一年。卡爾文很快就會詳細介紹財務狀況，因此我將在這里為您提供一個簡短的概述。受消防服務持續強勁的推動，全年淨銷售額增長2540萬輛，增幅15.2%，達到1.926億輛。第四季度淨銷售額為4580萬台，較上年同期減少80萬台，下降1.7%。美國全年銷售額增長35.1%，達到8160萬輛，第四季度增長7.1%，達到1960萬輛。歐洲全年銷售額也有顯着增長，增長1210萬輛，增幅28.7%，而第四季度歐洲銷售額下降240萬輛，主要原因是LHD和JOLLY訂單的時機，根據盈利能力調整后的EBITDA（不包括外匯）全年為720萬輛，第四季度為130萬輛。全年毛利率為32.9%，第四季度毛利率為32.2%。這些結果低於我們的預期，我想直接解釋原因。我們的收入以強勁的速度增長，但我們沒有將這種增長轉化為我們預期的收益。我們認為這是一個執行問題，而不是需求問題。我們核心市場的潛在需求環境保持不變。2026財年，我們在波動的成本環境中運營。運費上漲、原材料壓力、關税和認證時間延迟暴露了我們在規劃和定價方面的弱點，我們正在積極解決這些問題。在此背景下，我想指出一些重要的事情。第四季度產生了約200萬美元的運營現金。以低於第三季度的收入實現如此水平的現金生成反映了整個組織紀律的提高、更強的成本控制和更好的日常執行。我們看到了早期跡象，表明我們一直採取的行動開始發揮作用。本財年結束后，我們完成了將HPFR和HI RIS產品線剝離給National Safety服裝，產生約1400萬美元的現金收益。這筆交易簡化了業務，並使管理層能夠完全專注於我們的核心消防服務和工業防護產品線，我們認為這些產品線是最大的長期機會。在產品方面，我們在品牌組合中獲得了多項PFA 1970-2025認證，取得了重要的里程碑。包括Lacon Structural Turnout和Proximity gear、Meridian手套和火災顆粒阻擋罩、Jolly Boots和Pacific Helmets在內的產品現已獲得全面認證，使客户能夠從頭到腳訂購整個萊克蘭品牌的TGA認證系列產品。這項認證是一次有意義的商業解鎖，我們期待在下周的FDIC 2026上展示我們的投資組合。我們通過幾項重要的任命加強了這個組織。Calvin Sweeney於2026年2月被任命為首席財務官，自2025年12月起擔任臨時首席財務官，Kevin Ray最近被任命為EMEA Fire Sales執行副總裁。你很快就會聽到他們兩個的更多消息。我們也歡迎李里多在4月初加入我們的董事會。Lee此前曾擔任納斯達克上市公司Transcat的首席執行官，他在工業市場中寶貴的業務和戰略併購整合戰略併購整合經驗，以及有機增長和收購驅動戰略的強大執行軌跡，將成為我們治理的寶貴補充。年內，我們完成了亞利桑那州PPE和加利福尼亞州PPE的收購，擴大了我們在亞利桑那州、加利福尼亞州以及很快在丹佛的ISP地點的美國消防服務、分銷和租賃能力。加州PPE還在弗雷斯諾開設了一個新的州最先進設施，提供合規的淨化， 為加州消防部門提供檢查和維修服務。這些經常性收入服務業務加強了我們的消防平臺並建立了長期的客户關係。我們還完成了阿拉巴馬州迪凱特倉庫物業的610萬英鎊出售和部分回租，產生了約430萬英鎊的税前收益，並減少了我們的固定成本風險敞口，萊克蘭於去年6月被納入Russell 3000和Russell 2000指數，反映了我們不斷增長的市場形象。除了這些行動外，我們還致力於通過即將完成的ABL融資進一步加強流動性和靈活性，我們預計該融資將很快關閉。儘管無法保證ABL設施將在該時間軸或根本關閉，但美國銀行契約勞工已得到保障，我們預計將在整個27財年遵守契約。總而言之，這些措施反映出一家公司並沒有停滯不前，而是正在積極重塑其運營模式以支持業績的提高。從宏觀角度來看，2026財年受到關税不確定性、貨運通脹、原材料成本壓力以及消防和工業認證時間延迟的影響。這些因素對生產效率、收入時機和毛利率造成了壓力。我們還看到第四季度部分領域的表現疲軟，但不認為我們面臨的問題是需求破壞。我們認為它們是可以解決的時間、執行和成本挑戰，這是一個重要的區別。隨着我們進入2027財年。我們對已經取得的進展感到鼓舞，並繼續進行結構性改進，我們相信這將長期增強業務。我們正在加強預測、加強問責制，並圍繞銷售和生產規劃制定更多結構。例如，1月份庫存為8250萬份，較10月份大幅下降。隨着我們繼續更好地使供應與需求保持一致，我們將以更簡單的投資組合、更好的內部紀律和持續建設的管道進入2027財年。我們現在正在適度提前跟蹤進入2027財年的預算，我們的預測很明確，將需求轉化為更一致、可重複的財務業績，改善預測，更好地協調銷售和運營，提高利用率並推動更強勁的利潤率和現金流。基於我們已經建立的基礎，我們很樂意為2027財年提供高個位數收入增長的目標，併爲運營帶來的正現金流提供清晰的視線。總的來説，這些措施反映了一家公司並沒有停滯不前，而是正在積極重塑其運營模式，以支持改善業績。有了這些，我想把電話轉給我們的首席商務官卡梅隆·斯托克斯，提供我們工業和化學關鍵環境業務的最新情況。

萊克蘭工業公司（納斯達克股票代碼：LAKE）發佈了第四季度財務業績，並於周四召開了財報電話會議。閲讀下面的完整記錄。

此文字記錄由Beninga API為您帶來。要實時訪問我們的整個目錄，請訪問https://www.benzinga.com/apis/進行諮詢。

在https://viavid.webcasts.com/starthere.jsp?上觀看網絡廣播ei= 1750467 & tp_key = d6 dc402422

萊克蘭工業公司報告稱，受消防服務部門強勁增長的推動，2026財年淨銷售額為1.926億美元，較上年增長15.2%。

該公司在將收入增長轉化為預期收益方面面臨挑戰，理由是成本環境波動下的執行問題，包括運費上漲和原材料壓力。

戰略舉措包括以1400萬美元剝離非核心產品線、通過收購擴大消防服務以及認證完整的符合NPFA的產品系列。

運營亮點包括開設新設施以增強服務能力，以及改善現金生成紀律，這反映在第四季度的積極運營現金流中。

未來指引表明，預計2027財年收入將實現個位數高增長，運營現金流將為正，重點關注提高利潤率和優化供應鏈。

操作者

下午好，歡迎參加萊克蘭消防與安全財年第四季度和2026年全年財務業績電話會議。所有線路均處於僅聽模式，演講結束后將開放供您提問。在今天的電話會議上，我們可能會發表與未來運營目標和目標相關的聲明，包括我們2027財年運營收入和現金流目標、財務和業務趨勢、業務前景以及管理層對未來業績的預期，這些預期構成聯邦證券法規定的前瞻性聲明。任何此類前瞻性陳述反映了管理層基於當前可用信息的預期，並且不是未來業績的保證，並且涉及某些風險和不確定性，這些風險和不確定性在我們的SEC文件中得到了更全面的描述。我們的實際結果、業績或成就可能與我們在此類前瞻性陳述中表達或暗示的結果存在重大差異。我們沒有義務更新或修改任何前瞻性陳述以反映本次電話會議之后的事件或事態發展。在這次電話會議上，我們還將討論源自我們財務報表的財務指標，但不根據美國公認會計准則確定，包括調整后EBITDA、調整后EBITDA（不包括外匯）、調整后EBITDA利潤率、調整后EBITDA（不包括外匯利潤）、有機收入、有機毛利率和調整后的運營費用。本次電話會議中討論的每項非GAAP指標與最直接可比的GAAP指標的對賬將在我們的收益發布和/或與收益發布一起提交的補充幻燈片中提供。詳細介紹這些結果的新聞稿已於今天下午發佈，可在我們公司網站ir.lakeland.com的投資者關係部分獲取。此時，我想向您介紹這次電話會議的主持人：Lakeland Fire and Safety總裁、首席執行官兼執行主席Jim Jenkins、首席財務官Calvin Sweeney、全球工業首席商務官Cameron Stokes、首席收入官Barry Phillips和歐洲、中東和非洲消防銷售執行副總裁Kevin Ray。詹金斯先生，發言權歸您了。

吉姆·詹金斯（總裁、首席執行官兼執行主席）

Cameron Stokes（全球工業公司首席商務官）

謝謝你吉姆。轉向工業和化學關鍵環境，第四季度化學品收入增加30萬至500萬，證明該產品線的持續強勁。第四季度，一次性用品收入減少90萬，Woven收入減少100萬，反映出宏觀阻力，Jim提到了本季度末北美工業市場表現尤其疲軟。全年，這三個產品線加起來約佔總收入的49%，其中一次性產品佔27%，化學品佔11%，織造布佔11%。在戰略方面，剝離我們的高性能FR & HI VIS產品線有效地簡化了工業組合。這些產品線需要大量的管理關注和資源，我們現在正在化學關鍵環境和核心工業防護服中轉向更高的利潤率、更快的增長機會。剝離的決定是正確的，它加強了我們對產品線的關注，我們在這些產品線上擁有競爭差異化的令人難以置信的途徑來提高業務內的盈利能力。到目前為止，2027財年，我們的產品線表現有所差異。在工業和製藥終端用户持續需求的推動下，化學品關鍵環境表現出色，而織造布正在跟蹤計劃，對管道具有良好的可視性。由於關税相關成本上升及部分北美市場疲軟，年內一次性用品面臨最大壓力，我們已在客户層面制定具體的復甦措施，以解決這一差距。從競爭的角度來看，我們沒有看到整個市場的廣泛變化。我們所看到的價格變動仍然有限且侷限於本地，競爭對手迄今為止通常沒有采取有意義的價格行動。與此同時，燃料和物流的不穩定性已成為整個市場比關税不確定性更相關的變量。這一背景加強了我們對更嚴格的渠道紀律、更好的市場細分以及更有針對性的產品線和終端市場執行的關注。我們發展這些產品線的策略很簡單。繼續開發產品並擴大經認證的高性能產品範圍，隨着成本壓力的緩解，嚴格的戰略定價以保護和提高利潤率，覆蓋更廣泛的最終用户，減少分銷商集中度，同時優化運營以提高我們製造設施的利用率。我想指出的是，工業部門的季節性活動往往在春季最高，屆時核、煤炭、石油和天然氣以及化學設施的定期維護關閉會推動有意義的訂單活動。我們現在正在進入這個時期，我們的團隊已經做好了能力來滿足即將到來的需求。展望2027財年，我們的工業優先事項很明確。我們正在收緊需求預測並改善銷售承諾與生產規劃之間的一致性。在成本增加需要的情況下，我們還積極採取定價行動。我們正在努力提高墨西哥和越南工廠的製造利用率，同時鞏固我們的足跡並將生產從印度轉移到這些工廠。關税環境仍然是一個因素，但我們正在制定緩解策略，並相信我們可以在不對我們的成本基礎或成本基礎造成結構性干擾的情況下管理影響。總體而言，工業和化學品業務保持穩定，我們正專注於將這種穩定轉化為整個2027財年持續提高的盈利能力。我現在將把電話交給首席税務官巴里·菲利普斯（Barry Phillips），以提供有關我們消防服務業務的最新情況。

巴里·菲利普斯（首席税務官）

謝謝你，卡梅倫轉向消防服務，第四季度收入為2，170萬，比上一年增加了50萬，即約2%。全年消防服務收入增長3060萬美元，即48.6%，達到9360萬美元。這是一個重要的里程碑。我們的消防部門目前約佔我們總收入的49%，與兩年前的情況相比，這是一個重大轉變，當時該部門全年約佔21%。增長得到了Viridian lhd、Jolly和Pacific Helmets以及亞利桑那州PPE和加利福尼亞州PPE的捐款的支持。這些收購擴大了我們的地理覆蓋範圍，拓寬了我們的產品範圍，並將我們定位為全球消防領域的從頭到腳提供商，我們相信這一平臺在市場上是獨一無二的。隨着認證周期的完成和多個地區的投標時間表的按時跟蹤，FHIR需求正在增加。這些是時間延迟，而不是結構性需求問題。機會仍在醖釀中，而且轉移得晚於預期。我們的招標渠道在全球範圍內活躍，我們繼續看到我們所服務地區消防部門和採購機構的大力參與。今年我們還看到了有意義的國際勝利，包括哥倫比亞國家消防局的命令、馬來西亞消防救援部門的命令以及阿根廷國家民航局的消防設備招標獎。一個特別重要的里程碑是我們的產品組合中獲得了多項PFA 19702025版本認證，使客户能夠首次訂購我們品牌中完整的Head to TOE認證系列。這些認證是我們一直在努力實現的商業解鎖，我們期待在FDIC 2026年上展示有關淨化和服務的完整產品組合。我們的ISP業務增長速度快於最初預期，綠色領域和ISP併購管道仍然強勁。加州PPE的弗雷斯諾新分店於2026年1月開業，我們的丹佛分店預計將於2026年夏天開業。這種經常性收入模式建立了長期的客户關係，產生了可預測的現金流，並在消防部門越來越多地投資於裝備維護和合規性的情況下為我們和PFA 1950合規性奠定了基礎。消防服務的利潤率在結構上保持穩健，因為數量正常化，預計投標轉換將在不需要廣泛定價行動的情況下恢復。LHD德國正在穩定，我們預計今年夏天將在6月正式重新推出品牌@intenshutz 2026，並且Kevin Ray的領導將推動我們EMEA品牌的發展勢頭，展望2027財年，我們擁有Lakeland Fires歷史上最強大的積壓。我們希望我們的從頭到腳的產品和預期的投標在歐洲和美國繼續取得成功。我們新的NFPA產品組合正在順利推出，我們期待着在下周的FDIC展示我們的整個陣容。我現在將致電EMA FHIR執行副總裁Kevin Ray，瞭解EMEA的最新情況。

Kevin Ray（EMEA Fire Sales執行副總裁）

謝謝凱文，大家好。在深入瞭解細節之前，我將簡要概述我們26財年第四季度的財務狀況。26財年第四季度淨銷售額為4，580萬美元，比25財年第四季度的4，660萬美元減少80萬美元，即1.7%。26財年第四季度調整后毛利潤為1，540萬美元，比第四季度的1，980萬美元減少440萬美元，即22%。財政25。第四季度調整后毛利率為33.5%，而第四季度為42.4%。25財年調整后的運營費用（不包括外匯）為1，400萬美元，高於上一年的1，370萬美元。淨虧損為620萬美元，即稀釋后每股0.61美元，而第四季度淨虧損為1，840萬美元，即稀釋后每股242美元。財政25。第四季度調整后EBITDA（不包括外匯）約為130萬，而25財年第四季度為610萬。調整后EBITDA（不包括外匯保證金）為2.9%。轉向整個財年，26財年淨銷售額為1.926億，比25財年的1.672億增加了2540億，即15.2%。調整后的26財年毛利潤為6，640萬美元，比25財年的7，110萬美元減少470萬美元，即6.6%。調整后全年毛利率為34.4%，而25財年為42.5%。調整后的營業費用（不包括外匯）從25財年的5，370萬美元增加10.2%至26財年的5，920萬美元。26財年調整后EBITDA（不包括外匯）約為720萬美元，而25財年為1，740萬美元，調整后EBITDA（不包括外匯）利潤率為3.7%。淨虧損為2，530萬美元，即稀釋后每股263，000美元，而25財年淨虧損為1，810萬美元，即稀釋后每股243，000美元。更詳細地看第四季度，從地理位置上看，第四季度美國收入增加130萬美元（7.1%），至1960萬美元。歐洲收入減少240萬至1210萬，反映了LHT 7月份的訂單時間。亞洲收入增加70萬，增幅19.4%，至430萬。拉丁美洲的收入為380萬美元，與去年同期相比略有下降。26財年第四季度不包括外匯的調整后EBITDA約為130萬美元，而25財年第四季度為610萬美元。這一下降主要是由於我剛纔提到的因素導致毛利率下降。第四季度不包括外匯的調整后運營費用為1400萬美元，在前三個季度連續下降，這表明我們的費用系統一直是業務規模同比增長的關鍵驅動因素。調整后EBITDA下降是毛利潤壓縮，而不是費用增長。隨着毛利率通過利用率提高、定價紀律、組合管理和供應鏈優化而恢復，EBITDA將帶來有意義的運營槓桿。調整后的毛利率從25財年第四季度的42.4%降至26財年第四季度的33.5%，下降約890個基點。主要驅動因素是隨着消防服務佔收入的比例以較低的初始利潤率增長，產品結構發生轉變、墨西哥和越南的製造業利用率不足、原材料成本壓力上升、入境運費和關税以及生產規劃的執行差距。第四季度貨運和關税較第三季度有所改善，並且本季度銷售組合更加有利，部分抵消了這些阻力。調整后的EBITDA（不包括外匯）從25財年第四季度的約610萬美元下降至26財年第四季度的約130萬美元，減少了480萬美元或78%。毛利潤壓縮是主要驅動因素。運營費用同比變化最小，證實了費用紀律的有效性。EBITDA復甦的途徑主要是通過提高毛利率，我們正在通過提高利用率、定價紀律、組合管理， 以及供應鏈優化。全年調整后毛利率為34.4%，而25財年為42.5%，下降約810個基點。全年橋樑反映了三個主要主題。首先，是mics。我們收購的Fire以低於我們傳統工業線的毛利率進入投資組合，隨着FIRE增長至收入的約49%，混合利潤率面臨結構性壓力。其次，成本阻力、原材料關税和運費上漲影響了全年。第三，墨西哥和越南的製造產能利用不足，產量增加，固定成本去槓桿化，產出似乎低於目標，這一點很明顯。我們正在通過製造足跡整合、供應鏈重組和有針對性的定價行動來解決這三個問題。調整后EBITDA（不包括外匯）從25財年的約1，740萬美元下降至26財年的約720萬美元，減少1，020萬美元或59%。毛利潤壓縮是主要驅動力。回顧我們過去三個財政年度的收入組合，無論是在地理上還是在產品上，轉型都是顯而易見的。在地理方面，歐洲從24財年的約13%增長到25財年的約25%和26財年的約28%，這是我們收購LHD和JOLLY的直接結果。擴大我們的歐洲消防平臺，美國在26財年保持在約42%，反映了巴西亞利桑那州PPE和加利福尼亞州PPE的增長。這種地理多元化彌補了工業的疲軟，為全球消防市場提供了更好的機會。在產品方面，火災佔收入的比例從24財年的約21%上升到25財年的約38%，再到26財年的約49%。對我們來説，這是我們戰略轉向更高利潤率、更高增長的全球消防行業處置根據消防等級從約40%放緩至27%。HBFR和高BIZ的剝離進一步簡化了這一情況。進入第27財年，隨着我們收購的業務整合以及消防毛利潤率向結構性潛力恢復，我們日益增長的消防集中度應該成為一個有意義的利潤率順風。現在來看看資產負債表，萊克蘭本財年結束時的現金及現金等值物為1，250萬美元，營運資金約為9，650萬美元。相比之下，截至2025年1月31日，現金為1，750萬美元，營運資金約為1.016億美元。現金比上一年減少500萬美元，反映了1，580萬美元的運營現金使用和120萬美元的淨投資流出，被融資活動提供的1，250萬美元所抵消。截至2026年1月31日，我們的借款總額為3，230萬美元，循環信貸安排下有2，850萬美元未償還，循環信貸項下還有1，150萬美元可用信貸。淨投資活動包括亞利桑那州PPE和加利福尼亞州PPE收購620萬美元，被迪凱特倉庫出售的570萬美元收益所抵消。我們將這些淨收益的100%用於重播我們的循環信貸安排。重要的是，第四季度產生了約180萬美元的運營現金，這表明我們對成本紀律和營運資本管理的關注正在開始產生成果。我們正在就ABL設施進行談判，預計該設施很快就會關閉。雖然不能保證ABL設施將在該時間軸上關閉或根本關閉。美國銀行契約豁免已獲得保證，我們預計將在整個27財年遵守契約。我們預計ABL設施將進一步增強我們的財務靈活性並支持27財年的增長計劃。年底后，剝離HCFR和高BIS產品線產生了約1，400萬美元的額外現金收益，但未反映在y中末端現金余額，進一步加強了我們的流動性狀況。截至第四季度末，庫存為8，250萬件，比26財年第三季度末的8，790萬件減少了約540萬件，儘管收入同比增長約15%，但同比基本持平。穩定反映了我們的供需協調舉措取得的有意義的進展。現貨有機成品庫存環比下降，從第三季度的3，880萬件下降到3，630萬件。有機原材料從第三季度的3300萬份下降了3090萬份。隨着整合和規劃流程的改善，維里迪安、LHT和喬利也實現了削減。我們當前的優先事項是美國Industrial Jolly、LHD和Viridian，我們看到了平衡需求和提高運營資本效率的最佳機會。庫存優化是我們改善自由現金流產生的關鍵槓桿之一。隨着庫存水平正常化，持有成本進一步下降，流動資金釋放。這有助於我們的企業提高運營效率，我們看到了繼續這一戰略的機會，以嚴格的、需求驅動的方式在27財年降低庫存。這樣，在我們開始回答問題之前，我想把電話重新轉給吉姆。

謝謝你巴里。在開始之前，我想向您介紹一下我的一些背景。我在英國和歐洲、中東地區的個人防護設備和消防安全方面擁有超過20年的領導經驗。我在收購Eagle Technical Products后加入Lakeland，自2013年起擔任該公司董事總經理，並於2022年擔任EMEA消防和全球MA整合副總裁，直到最近，被任命為EMEA消防銷售執行副總裁，幫助制定Lakeland在整個地區的消防戰略，並將關鍵收購整合到統一的運營平臺中。至於歐洲、中東和非洲地區，第四季度收入為1，210萬美元，比上年同期下降240萬美元。這主要是由於LHD和JOLLY訂單的時機以及政府招標延迟和多個市場的宏觀經濟狀況造成的。歐洲全年收入增長1，210萬美元，增幅28.7%，達到5，420萬美元，這一強勁業績反映了全年的貢獻。LHT和高興的是，我們討論的第四季度的疲軟是一個時機問題，而不是結構性問題。招標渠道完好無損，整個地區的潛在需求動態仍然具有支持性。特別是在德國LHD，該市場的條件一直具有挑戰性，我們對此一直持直接態度。我們正在積極重組業務，以減少管理費用並根據當前情況調整成本基礎。穩定正在進行中，我們計劃在Interchutes 26上正式重新推出LHD品牌。這是世界上最大的消防行業盛會，每五年舉辦一次，所以這對我們來説確實是一個重要的商業時刻。Intershots將作為我們合併后的Lakeland消防和安全品牌的EMEA平臺發佈。我們打算在此次活動中向歐洲市場展示我們的綜合頭部到腳趾產品，並展示我們的投資組合現在作為綜合頭部到腳趾產品的樣子。我們認為這對於德國LHD以及整個歐洲消防品牌來説是一個關鍵機會。我們的LHD香港和LHD澳大利亞業務在年內獲得了新合同，鞏固了這些業務，併爲亞太地區的未來增長奠定了更堅實的基礎。該地區的后期投標有所增加，管道質量也有了顯着提高。所收購的EME業務之間的整合正在開始釋放如果獨立運營這些品牌我們無法實現的准入和規模。我們現在看到，我們估計有超過500萬美元的增量商業機會直接通過集團內的公司間合作流動。這些是交叉推薦、共享供應鏈經濟和聯合舉措，這代表了以前未開發的收入來源的增長。這種動態正在延伸到EMEA以外，並開始在亞洲，拉丁美洲和北美顯現，這說明了集成平臺的穩定性。我們的目標很明確，即改善我們后期管道的轉換，將公司間的機會轉化為有形的經常性收入，並繼續在整個地區建立一個更加平衡和可預測的投標管道。我現在讓卡爾文來審查財務狀況

卡爾文·斯威尼（首席財務官）

吉姆·詹金斯（總裁、首席執行官兼執行主席）

謝謝卡爾文2026財年是重大變革的一年。受消防服務增長48.6%的推動，我們的收入增長15.2%，達到19260萬美元。通過多次戰略收購建立了從頭到腳的全球消防平臺，並在簡化和加強業務方面取得了有意義的進展，儘管我們應對了充滿挑戰的成本和運營環境。我們即將進入2027財年，關鍵財務指標顯示比2026年第四季度連續改善。第四季度表明我們的運營紀律正在改善。儘管收入低於第三季度，但我們仍實現了正的運營現金流，支出基本持平，並實現了調整后的EBITDA。這些都是我們一直在努力改進運營的早期但明顯的跡象。隨着我們進入2027財年，我們的優先事項很明確。我們將繼續在物流、運營和定價方面執行利潤率回收行動，包括製造足跡整合繼續努力控制物流和運營方面的成本，包括面對伊朗衝突及其對貨運和供應鏈成本的潛在影響加強預測問責制並圍繞銷售和生產實施更強有力的結構規劃通過新的實施方式修改了企業資源規劃目標是2027財年下半年的合作伙伴積極推動我們的ISP領域的綠色化和MA管道。我們於今年1月開設了弗雷斯諾工廠，丹佛工廠預計將於2027年夏季開業。正如Barry所提到的那樣，利用消防投標管道包括歐洲預期的投標勝利，並在FDIC 2027上展示我們完整的PFA認證產品組合。利用我們的資產負債表來執行我們專注於消防信號裝備、淨化、租賃和服務的收購戰略今天，2027財年第一季度即將結束，鑑於最近客户在全球各地取得的勝利，我對我們的業務軌跡非常樂觀，我們的新Firelex Elite L100結構消防靴增強了產品開發和差異化，最近，我們的品牌組合中全面推出了一系列經過RPA 1970-2025認證的產品，客户的興趣和需求都很強勁。在運營上，我們定位正確，核心團隊已經到位，我們已準備好利用萊克蘭即將到來的絕佳機會。基於這些因素，我們相信2027財年的收入將實現個位數的高增長，並且運營現金流將清晰可見。我們感謝世界各地的客户、分銷合作伙伴和團隊成員的持續信任和承諾，特別是感謝世界各地每天冒着生命危險保護我們所有人的急救人員。至此，我現在開始提問。操作符.

操作者

謝謝我們現在將進行問答環節。如果您想問問題，請按電話鍵盤上的星號1。確認音將表明您的線路已在問題隊列中。您可以按星號2將自己從隊列中刪除。對於使用揚聲器設備的參與者，可能需要在按星號鍵之前拿起手機。請稍等。當我們對問題進行民意調查時，我們的第一個問題來自Roth Capital Partners llc的Jerry Sweeney。請繼續回答您的問題。

Jerry Sweeney（Roth Capital Partners LLC股票分析師）

嘿吉姆和團隊，感謝接聽我的電話。其中之一從爐邊開始。我認為在一些準備好的評論中，該評論是歷史上最大的管道，我想看到，你知道，由於政府關門，你知道，國家消防協會標準等，其中一些肯定會從2025年被推迟。所以我認為我們有點期待建設管道，但問題是我們如何解開這個問題，也許還有有關管道規模以及今年如何流動的更多細節？

巴里·菲利普斯（首席税務官）

是的，所以我想我會讓一直在密切合作的巴里對此做出迴應，然后我會插話。巴里，剛剛得到靜音。是的每個人都能聽到我嗎？該評論是Lakeland Fire公司歷史上最大的未平倉訂單。因此，我們打開的訂單簿已安排生產，顯然是銷售和發票。那是最大的。管道是我們能夠開發的最清晰的視圖，因為我們一直在努力整合我們的CRM軟件和全球Salesforce程序以及我們的銷售運營團隊，並對其進行結構化以獲得整個業務的全面視圖。我們現在實際上有超過1.3億美元的開放管道。我們可以看到，其中超過2200萬種可能性更高，超過一半。我們認為，我們正在與我們的團隊一起努力保持活躍。可以説，這些就是我們現在看到的是收件箱的開放，認證即將通過。各部門一直在等待認證批准，然后他們開始尋找並通過。FDIC是關鍵組成部分。下周，美國消防協會的大部分推動活動將通過北美和南美進行。然后我們將與世界其他地區一起推出。在六月的大秀上，你是説下周的fdic嗎？那是在那場演出之后嗎？你會在那個演出上收到訂單嗎？這就是機會的類型嗎？

Jerry Sweeney（Roth Capital Partners LLC股票分析師）

一般來説，這不是一個訂單寫節目，但這是一個非常明顯的節目。這是消防部門指導員會議。這是北美最長的常設消防展，也是除每五年一次的Anti Schutz之外全球最大的消防展之一。更多的全球部門將到來，並在某種意義上踢輪胎。他們中的一些人已經開始投入實地試用，實地試用，用户試用。這類事情發生。有時你會得到商品的訂單，無論是頭盔，靴子，但如果它是一個更大的部門轉換，它通常會有某種招標關係或招標，將發揮作用或意識審判。明白了。很有用。然后，你知道，稍微切換到清潔。加州的個人防護裝備機會顯然擴大了。亞利桑那州聽起來進展順利。你要去丹佛。就目前的收入而言，該業務有多大？您能以多快的速度增長？或者您是否有一個希望在未來幾年內實現的目標？

吉姆·詹金斯（總裁、首席執行官兼執行主席）

是啊所以傑瑞，我會回答這個問題。目標是到2028財年，服務領域的人數達到3000萬。我們正在迅速加大力度，如果不是早於此，我會非常失望。在這一點上，我認為當我們收購Cal PP和Arizona PP Calvin時，如果我錯了請糾正我，也許是480萬、470萬。我認為，在年化收入方面，他們已經顯着提高了這一水平。他們正在贏得客户。他們的做法是正確的。我們在丹佛開業的原因並非如此。我想我以前告訴過你，我們不會只是打開它並希望他們來。我們有活躍的客户説，我們需要您為我們做這件事，我們需要您迅速做到這一點。因此，當我們開放丹佛時，我們預計會有幾個消防隊在我們開放丹佛的那一刻提供服務。弗雷斯諾，我們也見過類似的情況。弗雷斯諾發生的事情是，我們河濱工廠的活動太多了，它的接縫處都在崩潰。因此，弗雷斯諾和加州中部使我們能夠將其中一些機會運送到弗雷斯諾，同時我們繼續在南加州擴大機會。雖然弗雷斯諾正在努力進行部分產能卸載，但他們也在加州中部尋找更多機會，從而增加弗雷斯諾的組合。亞利桑那州ppe我們現在正在作為一個團隊就擴大足跡或增加倉庫容量進行對話，因為他們現在有點崩潰了。所以，你知道，我們。與去年不同的是，傑里，我們從消防前線的宿舍里拉東西。現在我們正在努力弄清楚如何確保我們能夠正確維修它。你知道，巴里談到了訂單，我們擁有的未完成訂單流。你知道，我們正在開車。這驅使我們做事。我們的北美製造業領導者現在在Veridian紮營，因為去年的輻射太慢了。我們遇到了一些人事問題，不得不繼續前進，一些人也需要播種。此后，我們增加了該工廠的產能，並增加了該工廠的人員，以便我們能夠滿足第一季度和第二季度的訂單流。

Jerry Sweeney（Roth Capital Partners LLC股票分析師）

我們現在可以看到訂單流，進入第二季度和第三季度的部分時間。所以這里的想法是我們從三個半星期的工作在一個像Viridian這樣的地方到八個半或九個。這顯然給我們帶來了挑戰，因為我們必須確保客户及時得到交貨。這就是我們如何區分。因此，在其中的某些方面，其中一些事情發生得非常快，而且我們預計不會朝着我們認為的另一個方向移動。這就是為什麼我們感到如此樂觀，因為我們第一次遇到生產問題，而不是銷售問題。根據你的指導，你說了高個位數，我認為在評論的化學編織方面，有點像它是穩定的。這個高個位數的指導是您今天在爐邊看到的可見性的函數嗎？

吉姆·詹金斯（總裁、首席執行官兼執行主席）

是的，這是這一點和我們在工業領域看到的結合，我只給你舉一個例子。在美國，我得到了一個叫做克利夫蘭研究的東西。我從Line Drive的合作伙伴那里得到了這一點。克利夫蘭研究中心是對工業渠道合作伙伴、大型工業渠道合作伙伴和地區性企業的調查，以及他們對市場前景的看法。我們一直在一起。卡梅倫的理念一直是努力鎖定市場份額，這對於像工業企業這樣成熟的企業來説非常重要。但我要説的是，克利夫蘭研究報告歷史上一直對我説的是市場增長0.0%，北美工業市場可能增長1%，也許0.8%。好吧，現在是5，預測是5。

Jerry Sweeney（Roth Capital Partners LLC股票分析師）

因此，當你在比賽中成為市場上最靈活的人時，你現在在你的銷售領域擁有了我們歷史上沒有的團隊和歷史上沒有的地區領導者，這也激發了我們在工業領域的樂觀情緒。顯然，你將其與我們在火災中看到的情況結合起來，無論是我們還是全球。我的意思是，凱文·雷讓他的球隊在很多我們所期望的不同機會中發揮作用。我的意思是，我們預計很快就會聽到歐洲的幾個機會，我認為我們已經非常關注這些機會。如果我們沒有贏得它們，我真的會感到震驚。我看看英國和英國等地，我認為我們的狀況真的很好。還有一個快速問題。我道歉裕度你能做一個快速的邊緣橋嗎？所以你知道這一比例在32%左右。大約一年前你已經41歲了。但我的意思是，你有一個數量，你有物流、投入成本和定價方面的成本。你知道，你能儘快將這三個人剔除，看看他們中每一個人的利潤率下降了多少嗎？

卡爾文·斯威尼（首席財務官）

傑瑞，大部分都是混合的。這是銷售組合，然后是運費、運費和材料成本讓您完成剩下的任務。但大部分是混合物。

Jerry Sweeney（Roth Capital Partners LLC股票分析師）

所以，如果你説混合，這是否意味着消防量的改善，我們應該看到一個改善，或者當你説，定價的齒輪是利潤率的齒輪單獨，你必須提高價格。這真的是在消防服務方面，你的高利潤率是道岔齒輪，然后你有較低的利潤率靴子，頭盔。是的，我們目前正在進行認證，我們正在努力獲得Ultra的認證，以便能夠在墨西哥生產綠色產品。這個問題我已經談論了很長一段時間了。UL已獲得消防認證的支持。我認為這種支持已經消退。所以我希望在夏天的某個時候收到他們的消息，然后我就可以開始在墨西哥生產青色產品，這是一個。拉丁美洲的青少年市場確實是他們增長最快的市場。我還在Veridian尋找Lakeland產品的認證，以便在需要時我可以獲勝。如果部門要求在美國製造，我現在很快就會在中國製造LHD，我目前正在中國製造Eagle，我們不存在靠近歐洲一些地區的問題，Kevin仍將使用第三方承包商。因此，是的，隨着我們在服務業務中獲得足夠數量，我們預計這些利潤率將會提高。雖然這些服務業務的毛利率不一定很高，但其EBITDA利潤率卻很高。這就是為什麼我迫切需要繼續推動這些業務的增長。明白了。我會跳回你體內。我對很多問題表示歉意，但謝謝。

邁克，這個問題的另一部分哦，抱歉，繼續，繼續，吉姆。是的，我要説的是，我們正在從綠地的角度尋找其他幾個機會，我們正在進行一些市場研究。邁克正在尋找東南部的一些機會。他有幾次會議，實際上他要離開FDIC去東南部參加一次會議，尋找那里的機會。顯然我們想在中西部。我的設想是，明年格林菲爾德的完美世界可能會再增加三到五個附加項目。因此，格林菲爾德公司和被收購公司之間還會有三到五家公司。正如我所説，從純粹的協同效應的角度來看，這些收購的成本要低得多，回報率要高得多，因為它們有點自我驅動，並且可以很好地擴展。邁克知道如何擴展它們，並知道如何識別區域內的人員以幫助推動增長。他已經有了一個商業計劃來幫助推動這一點。因此，我設想在北美丹佛以外再增加三到五個。凱文·雷聯繫我了他想在德國辦一個我認為我們這樣做是有意義的。你知道，我認為未來12個月我的重點可能是北美的三到五個月。太好了也許對我來説最后一個簡短的。凱文，歡迎。最后你領先於Emea Fire。全球銷售組織的結構是什麼？是否有人即將成為北美地區負責人，並且會招聘？我想得到領導結構。我們有北美銷售。是的，我們有一位北美銷售領導者。我們已經有了。他向巴里匯報。除了凱文之外的每個人都報告。每個人都通過巴里報告。巴里最終負責我們的全球戰略。他和凱文在歐洲方面一起工作。我正式邀請Kevin加入，因為坦率地説，事實上他至少在去年一直是管理團隊的成員，幫助整合Jolly和LHD品牌。好吧，只是澄清一下。太感謝了我會把它傳遞下去的。謝謝我們的下一個問題來自Lake Street Capital Markets的Mark Smith。請繼續回答您的問題。亞歷克斯·麥克內克今天打電話找馬克·史密斯。感謝您回答我的問題。對我來説，第一個，你知道，進入27財年，毛利率全年都處於壓力之下。利潤率提高的最大驅動因素是什麼？排序是什麼樣的？什麼先變得更好，什麼需要更長的時間來完成？我認為這將是真正的銷售組合。它將驅動它。我們所看到的是，隨着爐邊需求的增加，特別是在更高價值的產品中，我們將看到從子午線開始。你可能會在第一季度末開始看到這一點，但最有可能的是第二季度纔是真正開始看到改善的地方。您還可以將其添加到我們在中國為像Eagle這樣的人，像Eagle這樣的產品，像LHD這樣的產品製造的協同效應中，而不是利用第三方製造商。Viridian的Fire製造將拉丁美洲轉移到墨西哥。我們認為，隨着在消防前線銷售更多的投票裝備確實增加了利潤率，這是有幫助的。對我來説，最后一個是，高績效和高出價的銷售帶來了約1400萬美元。聽起來資產負債表是這些收益的首要任務，但其中任何一項用於螺栓交易或MA上的任何額外顏色都會是很好的資產負債表嗎？我們將擁有的併購機會。我們考慮ABL的原因之一是因為無論如何我們的狀態都很好。但我們考慮ABL的原因之一是，我們希望有更多的可用性來進行一些小型收購。但無論我們不走這條路或其他路，我的意思是，我們都會找到一種方法來做到這一點。正如我所説id，它們並不是昂貴的交易。感謝您回答我的問題。謝謝我們的下一個問題來自Maxim Group的Matthew Galinko。請繼續回答您的問題。嘿，謝謝你回答我的問題。我想您提到了500萬次公司間銷售活動。我想知道，既然您已經完成了從頭到腳的搜索，您預計情況會如何發展，以及您對下一財年的情況有何期望？我們預計它將顯着增長。你知道，我們已經為Jolly準備了一個PFA靴子，我們即將推出，我們剛剛獲得認證，所以我們將推出它。你知道，正如巴里喜歡説的那樣，靴子、手套、頭盔和兜帽都是我們需要擁有的庫存產品。目前頭盔的反響很大，超出了我們在美國市場的預期。因此，我們認為這將繼續增長。我認為這雙靴子在試穿中受到了很好的歡迎，所以我們會從中看到一些改善。凱文最近纔開始領導Eagle內部的銷售團隊。與其説是Eagle，我認為他一直在Eagle上這樣做，不如説是LHD和Jolly，類似於其他市場內品牌的交叉銷售。Jolly在拉丁美洲市場廣受好評。現在我們有了PFA靴子，而拉丁美洲確實希望可以選擇PFA產品，我們設想也能夠向該市場銷售產品。我有一美元的金額嗎？我不知道，但我希望它是。我們會的。從我的角度來看，在美國這樣的市場中推動一些品牌的增長確實非常容易，在這些認證標準化和最終確定之前，我們無法銷售。我認為可以公平地説，該品牌正在全球範圍內獲得品牌認可。Lakeland Fire and Safety在過去12、18個月里正在成為一個知名度更高的品牌。它在我們供應的所有類別中都變得可信。因此，我們看到更多質量更高的詢問。對的更重要的是，這些曾經是區域製造商的品牌，通過全球分銷，銷售資源有限，現在在全球範圍內擁有完整的萊克蘭銷售團隊來代表他們。因此，他們正在將這些子品牌置於傘式品牌之下，進入最終用户和關鍵渠道合作伙伴，這在過去是沒有機會的。它就在那里生長。謝謝我們的問答環節已經結束，因此我想將電話發回丁金斯先生的閉幕詞。謝謝接線員。感謝大家參加我們今天的電話會議，並感謝我們全球的客户和分銷商合作伙伴對我們的生命和安全的信任。萊克蘭繼續為長期增長做好準備，並期待在下次電話會議上分享我們的持續進展。我們還將於4月20日至25日參加在印第安納波利斯舉行的FDIC 2026，因此如果您在那里，請順便過來打個招呼。如果我們今天無法回答您的任何問題，請聯繫我們的IR公司MZ Group，他們非常樂意提供幫助。

操作者

謝謝我們的下一個問題來自Mike Schleske和DA Davidson的作品。請繼續回答您的問題。

邁克·施萊斯克

是的嗨，下午好。感謝您回答我的問題。很難説你對全年有機增長率季度的看法。您認為今年的增長率是否會低於個位數，最終會更高？或者，在整個四個季度中，今年可能會有機地順利。

卡爾文·斯威尼（首席財務官）

我認為從歷史上看，我們在今年第一季度開始的時候有點慢，隨着我們全年的發展，你會看到改善。特別是現在，因為我們正在考慮獲得認證。隨着獲得認證，您會看到需求增加，但這並沒有發生。這發生在第一季度中期。因此，這些訂單需要一點時間才能通過。

邁克·施萊斯克

明白了，明白了。謝謝。關於ISP的增長，很有趣地看到你們在丹佛開業？也許是一種感覺，也許。從開始到結束是什麼？您第一次聽説您應該在丹佛開業是什麼時候？從那時起到您實際開業或即將開業的時間是多長？一旦今年晚些時候開放，丹佛以外的其他城市或州還有什麼機會嗎？

吉姆·詹金斯（總裁、首席執行官兼執行主席）

所以巴里，你現在處於丹佛機會的核心。你為什麼不回答這個問題呢？

巴里·菲利普斯（首席税務官）

因此，就在幾個月前，丹佛的機會才浮出水面。我們是我們的團隊，領導者是ISP。邁克·格雷茲（Mike Glaze）人脈廣泛，在全國範圍內享有盛譽。他曾經在加州消防局工作。在退休並開設加州PPE之前，他管理了他們的PPE項目多年。所以我們聯繫很好。我們知道誰在做什麼以及在哪里。我們意識到一個機會，因為一家主要競爭對手退出了該地區。我們認識一些技術提供商，因為我們與他們建立了清潔設備合作伙伴關係，從而推動了我們的高功效評級。我們發現該地區的部門正在尋找我們，並特別與邁克討論了進來併爲他們照顧他們的產品的事宜。所以，所以我們迅速採取了行動。我們已經聘請了該網站的負責人。她在該行業擁有豐富的背景和經驗，我們正在啟動並運行該項目。例如，我們的弗雷斯諾網站作為一個足跡，我們將其作為模板來建立我們那種千篇一律的特許經營權類型的想法是如何快速崛起。我們這樣做了大約一個半月。最長的項目是第一個保護網站的項目。然后就獲得了UL認證。其他部分，只是我們知道該做什麼、在哪里設置、如何設置、如何設置流程以及我們需要什麼樣的資源來實現它。

吉姆·詹金斯（總裁、首席執行官兼執行主席）

操作者

今天的會議到此結束，各位可以暫時掛斷電話。感謝您的參與。

免責聲明：此筆錄僅供參考。雖然我們力求準確，但在此自動轉錄中可能存在錯誤或遺漏。有關公司的正式聲明和財務信息，請參閱公司的SEC文件和官方新聞稿。企業參與者和分析師的聲明反映了他們截至本次電話會議之日的觀點，如有更改，恕不另行通知。