股市情緒正逆轉至戰前的順風- Crossmark Global Investments

Crossmark Global Investments首席執行官兼首席信息官鮑勃·多爾（Bob Doll）表示，股市反彈至歷史新高反映了投資者的樂觀情緒，即隨着美伊衝突似乎正在平息，戰前的經濟順風將捲土重來。

「在這場戰爭之前，經濟相當不錯。收入比相當好還要好。這場戰爭很短暫。如果它真的結束或接近結束，我們將回到那些順風，這就是市場關注的，」多爾説。

多爾在接受彭博播客採訪時解釋説，當前的市場環境創造了一種不尋常的動態，幾乎任何消息都會推動股市走高。

「為什麼會發生這種情況？因為好消息就是好消息，壞消息就是好消息，沒有消息就是好消息。你買股票，」他説。

該策略師還指出，相對於新的市場參與者，包括對衝基金、量化工具和擁有巨大購買力的年輕個人投資者，傳統投資者基礎正在縮小。

儘管股價上漲至歷史新高，但多爾對當前估值表示謹慎。他指出，考慮到市場仍然存在的不確定性，他更喜歡低於當前21倍收益的倍數。

雖然早期的盈利報告都是積極的，但他預計隨着季節的進行，分析師的預測可能需要下降，因為許多人在衝突最嚴重期間對更新預測猶豫不決。

隨着地緣政治緊張局勢的緩解，Doll預計人工智能（AIQ），（BOTZ）和私人信貸等主題將重新成為投資者關注的焦點。他認為，軟件類股（IGV）、（XSW）正在「起死回生」，半導體類股（SMH）、（SOXX）雖然正在經歷必要的調整，但還沒有結束。不過，他對人工智能相關的資本支出數字仍持謹慎態度，這表明預期可能需要調整。

對於尋求機會的投資者來説，Doll目前青睞金融板塊（XLF）、（VFH）、（IYF）。

「看看自從今年第一年以來，他們受到了多少打擊。到目前為止的數字相當不錯。因此，鑑於今年迄今為止的疲軟，我會增加我的財務狀況，」他解釋道。他的投資策略強調價格與自由現金流的比例和高股本回報率，以確保質量和增長。

展望長期趨勢，多爾強調了新興市場消費者對全球經濟增長的重要性，因為中國和日本等發達國家的人口不斷萎縮。

他表示：「如果地球要增長，新興市場消費者就必須佔上風。」他將其描述為未來一個不穩定但必不可少的投資主題。

美國市場跟蹤ETF：（DIA）、（DDM）、（DOG）、（DXD）、（SDOW）、（SPY）、（VOO）、（IVV）、（RSP）、（SO）、（UPRO）、（SH）、（SDSP）、（SPXU）、（QQQ）、（MQQM）、（TQQQ）、（QID）和（SQQQ）。