忽視戰火噪音！「華爾街神算子」高呼科技股主宰一切，新一輪牛市衝鋒號響起

智通財經APP獲悉，有着「華爾街神算子」稱號的資深股票市場策略師兼Fundstrat聯合創始人Tom Lee認為，美國股市乃至全球股票市場當前所處的位置，比其在今年早些時候觸及上一個歷史高點時更為強勁，並堅定預計美股基準股指之一的標普500指數在經歷任何顯著的向下回調之前，短期可以強勢上升至7,300點。截至周三美股收盤，標普500指數收於7022.95點位，一舉創下歷史新高。涵蓋最廣泛科技股的納斯達克綜合指數在周三則大漲1.6%，同樣收創新高，且該指數近日的十一連漲為2019年12月以來最長連漲紀錄。

此外，值得散户投資者們注意的重要趨勢在於——在經歷了最初的一系列劇烈拋售動盪之后，華爾街機構投資勢力似乎正將這些與戰爭有關的噪音屏蔽在外。華爾街不再像3月初那樣將地緣政治戰爭視為「決定市場方向的核心變量」，而是開始在很大程度上「無視戰火噪音」。

當前的新一輪牛市敍事，本質上是三大邏輯共同支撐：美股最新財報季彰顯出的企業盈利韌性、科技股/AI算力主題主導的新一輪風險偏好回暖，以及市場對中東衝擊不會演變為2022式長期通脹的判斷。 只要這三根邏輯柱子不倒，華爾街就會繼續把戰爭相關的頭條新聞當作交易噪音處理。

Tom Lee是華爾街近年來為數不多的多次精準預測標普500指數牛市走勢的多頭策略師，尤其是在2022年年末悲觀情緒籠罩華爾街之時精準預測到了美股將在2023年-2024年出現牛市行情，因此被投資者們稱為「華爾街神算子」。對於下一階段牛市行情預判，Tom Lee堅信科技股仍然將是下一個超級牛市的最強勁領漲勢力。

股市如今所處的位置比今年早些時候更強

這位股票市場研究主管兼首席投資官在接受媒體採訪時分享了他樂觀的展望預期，並指出有若干因素增強了他對股票市場的信心。Lee列舉了他對於美股持看漲立場的三大主要原因：美國市場在油價飆升之際展現出的無比強大盈利韌性、全球科技企業盈利預期持續上修，以及通脹威脅減弱。

Lee在最新採訪中表示：「我們現在感到放心的是，這場地緣政治戰爭實際上正在刺激經濟。」他還補充稱，Fundstrat對於WTI與布倫特原油價格飆升的歷史分析報告表明，其對剔除能源和食品的核心通脹指標的影響可能不像此前市場預期的那樣嚴重。

這位華爾街資深策略師將美國市場形容為「如今這個更加不確定的街區里最好的一棟房子」，並指出，美國大型製造工廠仍在持續運轉，而西方國家的其他傳統工廠則普遍面臨停擺。Lee在採訪中多次強調，美國股市乃至全球股票市場當前所處的位置，比其在今年早些時候觸及上一個歷史高點時更為強勁。

Lee指出，自2020年以來，這已經是投資者們遭遇的第七次堪稱「黑天鵝」事件，但即便在貿易路線受限、石油供應受約束的情況下，美國經濟已經證明其「全然能夠承受一場中東爆發的地緣政治災難」。

中東地緣政治動態消息方面，也是偏向利好層面。當地時間4月15日，伊朗外交部發言人稱，目前伊美對話仍通過巴基斯坦作為中間方繼續進行。美國白宮新聞祕書稱，當前雙方仍在持續接觸並推進談判;美方認為談判「具有建設性」，對達成協議前景持樂觀態度。

華爾街開始屏蔽戰火噪音! 對於科技股看漲情緒愈發濃厚

儘管承認市場尾部風險依然存在，Lee仍然強調，「實際尾部的規模已經顯著縮小了」。Lee與當前華爾街策略師們主流觀點近乎一致，那就是華爾街開始屏蔽戰火噪音，並且對於圍繞人工智能算力基礎設施的的科技股看漲情緒愈發火熱。華爾街當前的投資敍事主線，已經從「中東地緣政治衝突會不會壓垮風險資產」，全面轉向「強勁財報季驅動的科技股領漲」樂觀敍事。

同時帶有「業績確定性+高貝塔屬性」標籤的那些與AI算力基礎設施直接相關的股票——即英偉達、臺積電以及AMD、博通所領銜的「AI算力超級天團」，往往是整體股票市場或者科技股反彈邏輯里最敏感、最先動且上攻幅度也最大的一層。背后的核心邏輯可謂極其「硬核」：這一層直接綁定的是科技巨頭們持續創紀錄的AI資本開支，而不是單純講故事。 AI hyperscalers(即谷歌、微軟以及亞馬遜等超級雲計算巨頭們) 仍在延續資本開支軍備競賽，只要它們「更願意舉債和裁員，也不願在AI capex 競賽中(即所謂的「AI算力軍備競賽」)選擇退縮」，整個AI算力產業鏈條的領軍者們就仍有配置價值。

來自Interactive Brokers的首席策略師Steve Sosnick在周三研究報告中寫道：「市場基本上是在用定價趨勢表達一個看漲觀點，那就是波斯灣戰爭似乎結束了。」

華爾街的那些最頂級交易員們目前對中東的負面局勢不以為意，選擇繼續配置股票資產;機構投資者們，可謂是本輪股市復甦的核心幕后推手。這些機構投資者似乎相信中東衝擊更像一輪可管理的油價擾動，而非會演變成系統性供給危機，認為只要戰火沒有破壞美國盈利韌性、沒有把油價永久推入失控區間、也沒有迫使美聯儲全面轉鷹，那它對股市的殺傷力就是暫時的。

「看起來，無論是股票市場，還是更廣義上的金融市場，對霍爾木茲海峽實質上仍然被封鎖都顯得並沒有那麼擔心。」來自BCA Research的美國首席投資策略師Doug Peta表示。

在Nationwide首席市場策略師Mark Hackett看來，華爾街的那些機構投資者是本輪股市復甦背后的核心推動力量。在經歷了激進拋售之后，市場注意力已重新回到財報季的企業基本面，而他認為這些基本面是非常具有支撐性的。

Tom Lee指出，圍繞大宗商品供給衝擊存在可信的擔憂，包括氦氣供應中斷，但他表示，若能實現持久性質的停火，可能會帶來非常積極的增長與復甦情緒，從而將對美國本土造成的任何經濟損害降至最低。Lee認同華爾街金融巨頭摩根大通的一項典型判斷，即以AI算力基礎設施為核心的科技板塊必須引領股票市場下一超級牛市階段的上漲主旋律。

他強調，自伊朗戰爭爆發以來，表現最好的資產是以太坊以及有着「風險資產風向標」稱號的比特幣——它們同樣與科技板塊高度相關，其次則是受益於地緣政治衝突的能源股、英偉達、谷歌等美股七大科技巨頭，以及2月曾經遭遇創紀錄暴跌的軟件公司。

Lee解釋稱：「當人們擔憂增長前景時，往往科技就是增長的唯一驅動力。」他補充表示，在投資者紛紛拋售持倉之后，科技板塊一直是被低配最嚴重的板塊。在估值方面，Lee認為，第一季度股價顯著下跌使科技股估值相對於其強勁盈利增長潛力而言變得越來越有吸引力。

Lee表示，這些基本面強勁的科技公司——即AI算力產業鏈領軍者們擁有「真正的護城河」，並且其盈利增長軌跡持續跑贏標普500指數的盈利增長趨勢，因此有望成為人工智能採用超級浪潮中的最主要受益者。

他預測道：「五年后，我認為人們會驚訝於，他們當初竟然能以如此便宜的價格買到這些基本面強勁的科技股票。」