您不再需要每日25，000美元自由交易

一項已有數十年曆史的將小型投資者排除在活躍交易之外的要求已被更現代的系統所取代，並在約45天內生效。

美國證券交易委員會周一批准對散户投資中最具爭議的規則之一進行全面修改，結束了所謂的「模式日交易員」規則，該規則要求活躍交易員始終在經紀賬户中保持至少25，000美元。

該規則已實施二十多年，最初旨在保護散户投資者免受快速交易風險的影響。批評者長期以來認為，它產生了相反的效果：創造了任意的財富障礙，阻止普通美國人追求他們喜歡的交易策略，而富裕的投資者則沒有面臨這樣的限制。

自FINRA發佈公告后45天，您的賬户中不再需要25，000美元即可自由交易，經紀商最多有18個月的時間來完全更新其系統以遵守新規則。

根據舊規則，任何在五個工作日內執行四次或更多「日間交易」（在一天內買賣相同證券）的交易員都被標記為「模式日間交易員」。「這一指定立即引發了25，000美元的最低股權要求。跌破該閾值的交易員將被限制進一步進行日間交易，直到其賬户余額恢復。

該規則還附帶了一個複雜的「日間交易購買力」計算系統，交易員必須仔細跟蹤這個數字，以避免違反保證金規定。經紀商必須監控每個客户的這些數據，這增加了管理成本和複雜性，通常會導致投訴和混亂。

如果您盤中做空，您最多有五個工作日的時間來彌補，否則將面臨90天的交易限制

新系統稱為「盤中保證金」，採取了更加動態的方法。現在，經紀商不再要求預先固定賬户余額，而是需要確保客户有足夠的股權來覆蓋其在交易日期間任何時間點的實際市場風險，無論他們是否在技術上是「日間交易」。"

這意味着賬户較小的交易者仍然可以在同一天買賣股票。然而，如果他們的頭寸造成規則所説的「日內保證金赤字」，或股本不足以覆蓋其未平倉風險，他們將被要求儘快解決這個問題。持續無法滿足這些赤字可能會導致開設新職位90天的凍結。

經紀公司可以通過兩種方式遵守新規則：使用實時監控系統阻止會導致客户陷入赤字的交易，或者執行單一的日終計算。大多數大公司預計將轉向實時方法，這已經是許多大型平臺的常見做法。

提出這一改變的行業監管機構FINRA指出，自最初的當日交易規則採用以來，市場技術發生了巨大變化。零佣金交易應用程序、實時市場數據和複雜風險管理工具的興起從根本上改變了散户投資者與市場互動的方式，使舊規則不僅過時，而且可能適得其反。

該提案在公開徵求意見期間得到了散户投資者的壓倒性迴應，絕大多數人強烈支持取消25，000美元的門檻。許多評論者將舊規則描述為「財富測試」，不公平地偏袒了富有的投資者。

並非所有人都同意。北美證券管理人協會（NAASA）警告稱，零佣金平臺和社交媒體「金融金融從業者」已經增加了新的、經驗不足的投資者的風險承擔，並認為在沒有足夠證據的情況下取消護欄還為時過早。

FINRA和SEC不同意，指出新的盤中保證金要求仍然對交易行為施加了真正的紀律。

新規則實際上擴大了保護範圍的一個領域是期權交易。舊的交易規則不涵蓋「零日到期」期權，也不涵蓋交易當天到期且近年來受歡迎程度飆升的合同。

新的盤中保證金框架明確涵蓋了這些工具，彌補了監管機構所説的現有規則中的有意義的差距。

該規定於2026年4月14日獲得批准。FINRA將發佈監管通知，確定其發佈后45天的生效日期。

需要更多時間更新系統的經紀公司可以在自該日期起的18個月內逐步實施新要求，這意味着某些平臺的過渡可能會延長到2027年底。

準備早點採取行動的公司可能會在18個月窗口關閉之前採取行動。

對其特定經紀公司將如何實施這些變化感興趣的交易員應該在未來幾周內關注其平臺的公告。