盤前：美股指數期貨小幅震盪，標普500距歷史高點不足1%

　　標普 500 指數期貨、納斯達克 100 指數期貨均在平盤線附近徘徊，道瓊斯工業平均指數期貨也基本持平。

　　截至發稿，道指期貨漲0.08%，標普500指數期貨漲0.03%，納指期貨跌0.05%。

　　盤前交易中，博通表現突出，漲幅超2%。此前，Meta 平臺宣佈擴大與博通的合作，將採用后者技術部署定製芯片。

　　前一交易日，標普 500 指數上漲 1.2%，納斯達克綜合指數上漲 2%，藍籌股道瓊斯指數大漲超 300 點。

　　標普 500 指數正逼近 1 月 28 日創下的 7002.28 點歷史高點。周二是該指數 10 個交易日內第 9 次收漲，科技股密集的納斯達克指數也連續第 10 個交易日上漲。周一，標普 500 的上漲已完全收復 2 月下旬美伊衝突爆發以來的全部跌幅。

　　投資者對美伊達成協議的預期推動股市走高。特朗普總統周一表示：「對方已與我們接觸，他們非常渴望達成協議。」

　　周二，一名白宮官員向 CNBC 透露，美伊正討論第二輪談判，目前尚未正式排期。該官員要求匿名，以便透露政府內部計劃。

　　特朗普在接受福克斯商業頻道採訪時稱，伊朗戰爭 「已接近結束」，再次表示伊朗 「非常渴望達成協議」，為投資者帶來戰爭不會持續太久的希望。

　　「我認為衝突尚未結束，市場仍有諸多擔憂，」 西北互惠財富管理首席投資官布倫特・舒特周二表示。

　　「但話雖如此，我認為投資者仍有大量長期機會…… 現在投資者正重新湧入他們青睞的標的。我認為，未來尤其是對中長期投資者而言，機會在於過去幾年在這個窄幅行情中表現不佳的板塊。」

　　耶倫與高盛穩住美聯儲降息敍事。

　　當前，互換市場與利率期貨市場全面放棄了對於美聯儲年內降息的押注，甚至一些交易員開始定價2026年底之前美聯儲加息的可能性。

　　不過，美國前財長耶倫表示，儘管由中東地緣政治衝突引發的油價大幅上漲衝擊令美國乃至全球經濟前景蒙上陰影，但她仍認為美聯儲今年晚些時候存在重啟降息的可能性。

　　耶倫表示，「這實際上是一場廣泛的供給端衝擊，而不是又一輪通脹失控」。

　　耶倫表示，雖然不能完全排除需要加息的可能性，但長期通脹預期保持穩定，表明就目前而言，這種偏向極端的情形仍不太可能發生。

　　高盛經濟學家團隊同樣判斷，本輪物價衝擊更像温和滯脹，不足以重演2022年式通脹失控，因此仍保留9月和12月各降息25個基點的預期。

　　對衝基金正趁勢「狙擊」美元。

　　隨着美伊重啟談判的前景以及達成和平協議的可能性不斷增加，對衝基金對美元的看跌情緒正日益濃厚。美元此前因戰爭避險情緒而積攢的強勢表現，如今已幾乎被全數抹平。

　　摩根士丹利的一項專有交易模型顯示，截至4月10日，投資者在本月不斷加碼看空美元的交易。與此同時，美元指數所謂的風險逆轉指標顯示，本月看漲期權（對衝美元走強的成本）相對於看跌期權（押注美元走弱的成本）的溢價已經大幅收窄。

　　摩根士丹利分析師表示：「美元走弱的通道正在不斷拓寬，而不是收窄。」「短期來看，停火協議可能對風險貨幣構成利好。但從中長期來看，我們認為美元的疲軟將更加集中地體現在與歐元、日元和瑞士法郎等主要非美貨幣的匯率對比上。」

　　美股軟件股開始反攻？

　　在經歷了長達數月的持續低迷與歷史性估值壓縮后，美股軟件板塊本周迎來強勢反彈。此前因AI恐慌被錯殺已導致軟件股估值跌至歷史罕見低位。

　　除了低估值外，盈利預期的邊際改善同樣推動資金迴流。行業研究數據顯示，華爾街分析師近期已悄然上調軟件板塊預期，預計2027年軟件和服務公司利潤增速將達16.5%，較2月底15.7% 的預測有所上修，營收預期亦呈現相似上修軌跡。

　　不過，鑑於軟件行業面臨的諸多挑戰，例如營收增長放緩以及AI的飛速發展（每一次更新似乎都預示着能力的飛躍），許多投資者對逢低買入軟件股票持謹慎態度。

　　美銀調查：投資者不再恐高！

　　根據美國銀行發佈的4月全球基金經理調查，投資者對美國股票估值的擔憂已降至2019年2月以來的最低水平，標誌着持續多年的高價股焦慮情緒正在發生轉變。

　　與此同時，標普500指數已完全收復因地緣衝突（伊朗局勢）引發的失地，目前僅較1月28日創下的7000點歷史高點低約1%。

　　這一變化表明，過去幾年積累的部分過度估值擔憂，正因地緣衝突和「更高更久」的借貸成本環境而逐步消散。

　　焦點個股

　　SNAP盤前大漲超10%，宣佈計劃將其全球員工總數削減約16%。

　　博通盤前漲近3%，與Meta建立多年期AI芯片合作伙伴關係。

　　摩根士丹利盤前漲超2%，第一財季業績超預期。

　　耐克盤前漲2.6%，蘋果CEO庫克及耐克總裁雙雙增持。

　　Cloudflare盤前漲3.6%，與Wiz達成合作+推出新產品Cloudflare Mesh。

　　GitLab盤前漲超5%，深化與谷歌雲的戰略合作。

　　大規模增發稀釋股權，TeraWulf盤前跌超5%。

　　辛辛那提金融盤前跌7%，美銀小幅下調其目標價，短期謹慎態度。

　　Blue Owl Capital盤前續漲超1%，Pimco斥資4億美元購買其私募信貸債券。

　　Arrive AI盤前暴跌超27%，宣佈需重述2025年兩個季度的財報。

　　臺積電美股盤前再漲1.6%，漲幅若能保持到美股正式開盤，總市值勢將再次突破2萬億美元。

責任編輯：郭明煜