埃里克·傑克遜認為人工智能正在侵蝕軟件巨頭，痛苦只會在6-12個月內加劇：「他們正在過度補償。

科技投資者埃里克·傑克遜（Eric Jackson）正在積極做空主要軟件公司，警告「SaaSpocalypse」遠未結束。

傑克遜使用先進的人工智能語言模型來分析高管言語模式，他透露，由於生成性人工智能威脅到他們的核心商業模式，頂級SaaS首席執行官正在掩蓋深層結構性漏洞。

儘管華爾街爭論軟件股最近22%的拋售是否言過其實，但EMJ Capital創始人傑克遜周二告訴菲爾·羅恩塞斯，他持長期看空觀點。通過部署深度語言模型來分析財報電話會議期間的無腳本問答環節，他發現了軟件高管之間明顯的行為特徵。

傑克遜解釋説：「你在最近的財報電話會議中聽到的是過度誇大了他們對面前的人工智能機會的興奮程度。」「這在我看來表明，他們對已知的弱點進行了過度補償。」

傑克遜指出，高管們正試圖炒作市場，以掩蓋即將到來的困境。根據他的分析，這種語言上的過度自信是財務指標下降的直接先兆，這表明潛在的商業基本面在未來六到十二個月內只會惡化。

2026年軟件股下跌22%。@埃里克傑克遜預計未來兩年拋售將加劇。他解釋了為什麼他做空DocuSign、Salesforce、Five9等SaaS股票。pic.twitter.com/Nd13yFtICS

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傑克遜的結構性短篇論文專門針對Salesforce Inc.等傳統軟件巨頭。(NYSE：CRM）、Asana Inc. (NYSE：ASAN）和DocuSign Inc.（納斯達克股票代碼：DOCU）。

他認為，這些公司的歷史價值主張--簡化組織工作流程--正在被ChatGPT和Claude等大型語言模型直接蠶食。

傑克遜警告説：「這個SaaS籃子中有很多名字都是徹頭徹尾的。」他強調，他預計這部短劇將在未來兩到三年內上演。

他指出，人工智能繞過了對傳統軟件層的需要。「人工智能突破了所有這些[工作流程]，使其更加高效。因此，如果你按座位銷售軟件，尤其是以低效的方式銷售軟件，你就無法生存。」

而一些分析師，比如星座研究首席執行官R. Ray Wang認為，科技仍然是「通往安全的飛行」，Jackson仍然相信傳統SaaS提供商陷入了永久性的結構性困境。

以下是投資者可以考慮的一些與軟件股票相關的ETF列表。

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