罰單密集落地，徽商銀行規模狂飆下陷合規困境

當一家銀行的資產規模突破2.3萬億、不良貸款率壓降至0.98%的「歷史最優」時，市場本應給予掌聲。但據不完全統計，徽商銀行（03698.HK）卻在近半年里，累計收到13張監管罰單，罰沒金額超1000萬元。這種「業績向上、合規向下」的撕裂感，正在拷問這家中西部最大城商行的內控根基——規模狂奔的代價，是否正在侵蝕其可持續發展的根基？

2026年4月9日，國家金融監督管理總局亳州監管分局的一紙罰單再次將徽商銀行推至輿論風口。亳州分行因貸款發放環節存在嚴重違規，被處以30萬元罰款，相關責任人張永傑被處以5年銀行業禁入。這已是該行2026年以來收到的第5張罰單。

2026年罰單密集，重大違規屢禁不止

今年3月份江蘇監管局開出的罰單堪稱「重磅」——一次性對徽商銀行南京分行及下轄3家支行罰款260萬元，涉及多項違規行為：信用卡汽車分期管理不審慎、服務收費質價不符、貸后管理問題整改不到位、票據貿易背景審覈不嚴，7名相關責任人被一併處罰，其中6人被警告並罰款，更有相關人員被處以禁業懲戒，直指其零售業務與票據業務的合規短板。

從處罰邏輯來看，徽商銀行2026年的違規行為並非孤立事件，而是2025年合規亂象的延續。如果將時間軸拉長，徽商銀行的合規記錄堪稱「觸目驚心」。

2025年12月徽商銀行迎來監管處罰的「集中爆發期」。12月5日，徽商銀行在同一天內連收兩張鉅額罰單：因財務顧問業務管理不到位、異地業務不合規被罰款665萬元；因違規發放貸款、貸后管理不到位、信用卡業務管理不到位、理財業務不審慎被罰款150萬元，合計815萬元。

此外，相關責任人也被同步追責，李偉、孫婷等被警告併合計罰款10萬元，易豐、趙巍巍等被警告併合計罰款11萬元，多名高管被追責彰顯了監管「嚴問責」的態度。

有銀行業人士分析，異地分支機構往往存在管理半徑過長、內控機制滯后等問題，容易成為合規漏洞的高發地。

根據國家金融監督管理總局公開信息統計，2025年全年，徽商銀行及其分支機構共收到22張機構罰單，累計罰沒金額超1700萬元。從總行到南京、亳州、淮北、蕪湖、安慶等分支機構，從安徽本土到江蘇異地，違規網點散佈多個地區。

作為安徽省內最大的城商行，徽商銀行近年來積極拓展長三角市場，南京分行成為其跨區域經營的重要支點。截至2025年末，異地分支機構數量達60家，異地業務的擴張導致管理半徑擴大，合規管控跟不上，出現異地業務不合規的問題。

另外，去年初至今，該行的信貸、信用卡、理財、票據、同業、財務顧問等核心業務都有出現合規問題。2025年10月，因貸款產品管理不審慎、貸款三查不到位，總行被罰款240萬元，責任人王濤被禁止從事銀行業工作10年——這一處罰力度在城商行中極為罕見。

「這已經不是簡單的操作失誤，而是風控體系失效。」一位資深銀行業分析師指出，「從貸前調查不嚴到貸后管理虛化，從票據貿易背景審覈不嚴到信用卡汽車分期管理不審慎，這些問題説明集團的合規文化沒有滲透到業務末梢。」

業績與合規「背離」，資產質量存隱憂

與密集罰單形成鮮明對比的是，徽商銀行近年的業績表現呈現「穩步增長」態勢，資產規模、淨利潤持續攀升。Wind數據顯示，2023至2025年，徽商銀行的資產規模實現快速擴張，從2023年末的18061.44億元，攀升至2025年末的23260.85億元，較2024年末增長15.51%；淨利潤從2024年的159.17億元，增長至2025年的169.26億元，同比增長6.34%，盈利規模持續擴大。這一規模在中西部地區城商行中穩居首位。

值得注意的是，徽商銀行的業績增長，與安徽區域經濟發展的紅利密切相關。作為安徽本土唯一的省級城商行，徽商銀行依託地方政府資源，在對公業務、普惠金融等領域佔據優勢，2025年其科技型企業貸款余額突破2100億元，製造業貸款超1600億元，普惠小微貸款余額超1700億元，涉農貸款余額超2000億元，這些業務既支撐了業績增長，也成為違規高發領域——違規發放貸款、貸后管理不到位等處罰，多與這些業務相關。

此外，徽商銀行近年來不良率持續保持在低位，部分經營指標數據穩健。截至2025年末，其不良貸款率維持在0.98%的低位，較上年末下降0.01個百分點，連續兩年控制在1%以內，創近五年最優水平。但不良貸款余額卻從2024年末的98.76億元增至2025年末110.53億元，淨增11.77億元；撥備覆蓋率從286.47%降至278.79%，風險抵補能力有所削弱。

值得警惕的是，該行資產質量存在「結構性隱憂」。公開數據顯示，2024年末個人貸款不良率已達1.51%，高於2023年的1.13%，2025年這一趨勢仍在延續，個人貸款不良率升至1.89%。並且逾期超過12個月的貸款額從2024年末的28億元升至2025年末為31.45億元，這部分貸款轉為不良的概率極高。

有業內人士指出，「不良率下降但余額上升，這是一個危險的信號。可能的原因包括：一是通過大額覈銷和展期‘粉飾’賬面；二是新增貸款規模過大稀釋了不良率；三是關注類貸款（2025年末佔比1.17%）存在向下遷徙壓力。無論哪種情況，都説明資產質量的根基並不牢固。」

與此同時，徽商銀行2025年淨利息收益率從1.71%降至1.49%，淨利差從1.49%降至1.31%，息差收窄22個基點，直接侵蝕利息淨收入。

董事長缺位8個月與股權亂象

如果說合規和業績是徽商銀行的「表」，那麼公司治理就是其「里」。而這家銀行的「里子」，正面臨着前所未有的挑戰。

核心管理層長期缺位。 2025年7月30日，原董事長嚴琛因工作調動辭任，徽商銀行董事長職位至今空缺已超8個月。在萬億級城商行中，核心領導崗位長期空懸實屬罕見。雖然行長孔慶龍代行董事長職責，但臨時性安排難以替代正式治理架構的戰略引領作用。

徽商銀行成立以來已有三任董事長相繼因金融腐敗等問題被查，這一「魔咒」使得監管部門對其新任董事長人選的篩選與審批必然更為審慎。2025年12月的罰單中，時任原副行長易豐仍被追責警告並罰款，凸顯了「雙罰制」的剛性約束。

此外，其股權結構不穩定也造成公司治理亂象頻出。近年來，徽商銀行的核心股東「中靜系」陷入嚴重債務危機，成為影響其發展的重要變量。據財聯社獨家報道，中靜系整體債務規模約80億元，其中到期未清償的逾期債務已高達60億元，涉及與杉杉控股的38.9億元款項糾紛、9億元已違約公司債。

為化解債務危機，中靜系掌門人高央計劃清倉其持有的徽商銀行全部10.59%股權，這部分股權已成為其「最后的救命稻草」。為提升股權處置吸引力，高央曾在2026年2月的徽商銀行臨時股東大會上，拋出從2025年度中期淨利潤中撥出約26億元進行現金分紅的提案，但該提案僅獲得25.55%的股東贊成票，慘遭否決，凸顯出中靜系在徽商銀行治理層面的話語權已大幅喪失。

股權的不穩定，直接影響了徽商銀行的公司治理效率。中靜系與徽商銀行管理層之間長達十余年的治理分歧，導致其決策效率低下，內控體系難以有效落地。

作為安徽本土城商行的龍頭，徽商銀行承載着服務地方經濟、踐行普惠金融的重要使命，其發展狀況不僅關乎區域金融穩定，也折射出中小城商行在轉型期的生存困境。2026年以來的密集罰單，與其説是監管的「重拳出擊」，不如説是對其發展模式的「及時糾偏」。（《理財周刊-財事匯》出品）