財經早報：霍爾木茲海峽恢復部分通航 人民幣匯率創三年來新高丨2026年4月15日

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專題：牛市行情未結束 市場風險偏好顯韌性

　　【頭條要聞】

　　特朗普稱美國對伊朗的戰爭已經結束

　　美國總統特朗普在最新採訪中表示，美國對伊朗的戰爭已經「結束」。北京時間8日早（美國東部時間7日晚），美國和伊朗宣佈停火併開啟為期兩周的談判。以色列總理內塔尼亞胡辦公室隨后發表聲明稱，以色列支持停火，但停火不包括黎巴嫩。美伊雙方隨后在11日開啟了談判‌，但直至12日談判結束，雙方仍未達成協議。美國總統特朗普14日表示，與伊朗會談「可能未來兩天內」在巴基斯坦舉行。

　　美伊未來兩天或重返談判桌

　　各方消息顯示，雖然海上對峙正在加劇，但雙方談判的大門並未關閉。14日，特朗普稱未來兩天美國和伊朗可能會在巴基斯坦重返談判桌。伊朗官員表示，新一輪伊美談判，伊朗會優先考慮將伊斯蘭堡作為會談地點。同日，美軍中央司令部稱，上萬美軍人員正在執行封鎖進出伊朗港口船隻的任務。

　　外圍金融市場全線飆漲！談判重啟預期提振風險偏好，油價重挫，中國資產全線爆發

　　美伊談判重啟預期提振市場風險偏好。隔夜美股三大指數全線大漲，納指大漲近2%，標普500指數逼近歷史新高，大型科技股集體飆漲，AI（人工智能）持續走強。中國資產亦全線爆發，納斯達克中國金龍指數大漲超2%。

　　目前美伊開啟新一輪談判的預期正持續升溫。美國總統特朗普周二表示，新一輪美伊會談「可能未來兩天內」在巴基斯坦舉行。伊朗駐巴基斯坦使館新聞官哈迪·戈爾里茲也表示，關於新一輪的伊美談判，伊朗會優先考慮將伊斯蘭堡作為會談地點，但截至目前，尚不瞭解美方想法。

　　利好來了！藥價不再「一刀切」：創新葯漲價按理 仿製藥優勝劣汰

　　4月14日，國務院辦公廳正式發佈《關於健全藥品價格形成機制的若干意見》（國辦發〔2026〕9號），從完善重點環節價格政策、發揮相關主體價格發現作用、引導關鍵領域藥價合理、加強價格治理四大維度，出臺14條具體舉措，標誌着我國藥品價格機制從「控費壓價」向「價值定價、激勵創新、保障可及」轉型，將對醫藥全產業鏈產生深遠影響，推動行業進入高質量發展新階段。

　　險資去年四季度重點增持高股息標的    

　　隨着上市公司2025年年報陸續披露，險資截至去年底的重倉情況逐步揭曉。截至4月14日發稿，在已發佈2025年年報的A股上市公司中，242家公司的前十大流通股股東名單出現險資身影。從重倉個股所屬行業來看，險資更青睞銀行、電信服務、石油石化、交通運輸等板塊藍籌股。

　　受訪專家表示，藍籌股高分紅、穩增長的特性，符合險資平抑利潤和長久期匹配的需求，因此受到險資青睞。展望未來，預計險資將持續採用「以高股息資產為基礎、科技成長股為增值」的投資策略。

　　霍爾木茲海峽恢復部分通航，美軍封鎖伊朗港口持續  

　　記者獲悉，在美軍對伊朗港口實施封鎖的背景下，過去24小時已有超過20艘商業船隻通過霍爾木茲海峽。儘管通行量仍低於戰前水平，但關鍵航道運輸出現恢復跡象。

　　今年以來多個細分賽道ETF實現大幅淨流入

　　作為高效透明、交易便捷的指數化配置工具，ETF已成為機構與個人投資者賽道佈局的核心通道，這也使ETF資金流向成為觀察資金偏好的重要窗口。當前市場環境下，部分行業主題ETF獲得資金青睞。其中，電網設備、化工、有色金屬等細分賽道均實現顯著資金淨流入。Wind資訊數據顯示，截至4月14日，年內電網設備主題ETF淨流入245億元；細分化工ETF淨流入217.95億元；有色金屬ETF淨流入82.88億元。

　　而在上述獲得資金重點佈局的細分賽道中，不少賽道有賴於AI（人工智能）賦能，使得相關ETF成為資金佈局兼顧重要科技發展方向的較好選擇。

　　中東戰火下，能源衝擊席捲全球，「中國債市成避風港」  

　　自美以挑起伊朗戰爭以來，全球債券市場普遍下滑，但中國債券依然堅挺。

　　目前，投資者正搶購中國債券，因為低通脹、為應對石油衝擊所做的充足準備，以及在可再生能源領域的強勁表現，中國資產正成為越來越有吸引力的「避險天堂」。報道稱，這推動了資金流入中國，而其他新興市場則出現資金流出。

　　根據國際金融研究所的數據，儘管中東戰火延燒，中國債券市場3月份仍吸引了25億美元的外國資金流入，與其他新興市場流出167億美元形成鮮明對比。此外，在美國和其他主要經濟體中，能源價格飆升引發了加息預期。

　　量子計算兩大難題被攻破！英偉達發佈全球首個開源量子AI模型Ising  

　　英偉達表示，AI模型將使研究人員和企業能夠構建更出色的量子計算機，從而能夠大規模運行實用的應用程序。簡要來講，ISING模型對應將量子計算器轉變為可靠計算機的兩大痛點：量子處理器校準和量子糾錯。

　　據介紹，這一套模型包括「伊辛校準」視覺語言模型，快速解讀並響應來自量子處理器的測量結果，使得AI代理能夠持續自動化校準，並能把所需時間從數天縮短到數小時。

　　頻繁交易、隱藏持倉！警惕FOF短線股票交易！

　　近年來，FOF（基金中基金）迎來迅速發展，產品規模逐步擴容、投資策略持續豐富，正逐步成為普通投資者佈局多資產、實現長期穩健增值的重要選擇。

　　不過，部分FOF產品仍存在偏離產品定位的問題，FOF基金經理頻繁參與股票交易，股票換手率居高不下，甚至通過季度末清倉等方式隱藏股票交易痕跡。此類行為不僅背離FOF的核心定位與發展初衷，也潛藏着不容忽視的投資風險。

　　人民幣匯率創三年來新高

　　消息面上，據新華社消息，美國和伊朗在上輪談判無果后仍在接觸，美政府內部正商討舉行第二次與伊方面對面會談的相關細節。近期中東地緣風險的緩和使得4月13日北美交易時段，美元指數連續第六個交易日下跌，失守99整數關口。

　　而從內部來看，我國外貿韌性強勁、內需持續復甦，成為人民幣匯率的堅實支撐。4月14日，據海關總署發佈的最新數據，2026年一季度中國貨物貿易出口額為6.85萬億元人民幣，同比增長11.9%，進出口總值首次在歷史同期突破11萬億元，季度增速也是近五年最高。

　　印尼修訂礦產基準價測算規則，上市公司迴應  

　　一則「印尼能源與礦產資源部（ESDM）對礦產基準價（HPM）的測算規則作出修訂」的消息引發市場關注。消息稱，新規將於4月15日起生效。其中，鋁土礦、鐵礦石、鉻礦、錳礦、銅礦、鉛礦、鋅礦、鈷礦等HPM單位統一改為美元/濕噸。同時，鋁土礦新增活性硅（R-SiO₂）扣減因子，鐵礦石等按鐵品位分檔設定修正係數。從多家礦業行業龍頭上市公司方面瞭解到，上述消息屬實。另有在印尼佈局鎳礦的礦業頭部上市公司高管迴應稱，礦產基準價（HPM）是當地政府設置的基準線，礦業企業在出售礦產的時候，通常在該基準價的基礎上，根據市場的供需情況加減一定的升貼水。

　　【話題公司】

　　亞馬遜斥資116億美元收購Globalstar 加速佈局衞星互聯網    

　　亞馬遜當地時間周二宣佈，將以每股90美元的價格收購衞星運營商Globalstar，交易總價值約為115.7億美元。消息公佈后，Globalstar股價早盤漲逾9%，而亞馬遜股價上漲逾2%。這筆交易將為亞馬遜剛起步的低軌道衞星互聯網業務注入強勁動力，使其在與埃隆·馬斯克旗下SpaceX的競爭中更具優勢。

　　亞馬遜一直在推進其衞星網絡擴張計劃，目標是在2029年前部署約3200顆低地球軌道衞星，其中約一半需要在今年7月的監管期限前完成部署。

　　金額超38億元！永輝超市「討債」獲勝 王健林等被裁定承擔連帶責任  

　　備受資本市場矚目的萬達商管鉅額股權轉讓糾紛案終於迎來了實質性進展。根據裁決，大連御錦貿易有限公司（以下簡稱「大連御錦」）需向永輝超市支付剩余股份轉讓價款約36.4億元，並需支付加速到期違約金約2.2億元。

　　知名企業家王健林、孫喜雙以及大連一方集團有限公司，被裁定就上述債務向永輝超市承擔連帶保證責任。這場仲裁案件，其根源需追溯至數年前的一場重大股權資產轉讓交易。

　　千億資金瘋狂「搶購」！認購超1000倍，「杭州六小龍」第一股來了    

　　4月14日，「杭州六小龍」之一羣核科技港股IPO申購收官。券商數據顯示，羣核科技此次公開發售獲約1071倍的超額認購，融資申購額達1312億港元。

　　據悉，本次港股IPO，羣核科技計劃全球發售約1.61億股，其中香港發售1606.2萬股，國際發售1.45億股，分別佔全球發售股份總數的10%和90%，另有約15%超額配股權。本次發行每股定價最高為7.62港元，預計總募資額不超過12.27億港元，摩根大通和建銀國際擔任聯席保薦人。

　　【行業熱點】

　　四大維度透視科技股 用成長視角看待當前高溢價    

　　AI眼鏡產品集體亮相消博會 引領科技消費新風潮    

　　光通信進入可持續景氣周期，產業鏈多環節成長空間打開    

　　存儲行業前沿技術受關注 相關企業加速佈局      

　　MacBook Neo首批產品已售罄！蘋果產品爆款背后卻潛藏芯片危機     

　　【市場策略】

　　從資金端來看，全球流動性寬松成為科技股大漲的直接推手。自2025年以來，全球流動性寬松預期升溫，美聯儲降息周期開啟，國內貨幣政策保持寬松，利率下行提升了成長股的估值吸引力。

　　此外，北向資金、公募基金、私募基金等機構資金持續迴流科技賽道。同時，前期科技股估值回調釋放風險，性價比顯著提升，形成「賺錢效應—資金湧入—股價上漲」的正反饋，推動板塊成交放量和股價上漲。

　　機構也普遍看好相關產業未來成長性。根據機構一致預測，軟件開發、IT服務、遊戲、玻璃玻纖、通信設備、光學光電子等申萬二級行業未來兩年淨利潤複合增長率超50%。相關公司業績也有望爆發式增長。光通信龍頭天孚通信2025年淨利潤在20億元出頭，機構一致預測其2026年淨利潤超32億元，增速超60%。

　　不過，當前科技股整體漲幅顯著，部分核心標的靜態估值已處於歷史高位，與業績兑現節奏形成一定背離。當AI大模型迭代進度、端側與企業級應用滲透速度若低於市場預期，將直接導致算力需求不及預期，可能引發板塊階段性回調。因此，對科技股的投資需要保持理性，既要兼顧產業景氣度與估值合理性，又要看到AI技術落地低於預期的可能，還要清醒地認識到市場短期波動風險，避免盲目追高。

　　【今日新股】

　　一季度扣非淨利預增超200%，海昌智能今日申購  

　　【公告速遞】

　　【停牌】

　　300052 ST中青寶

　　688531 日聯科技

　　【復牌】

　　今日無數據

　　【品大事】

　　兗礦能源：擬不超24億美元收購紅隼集團100%權益

　　兗礦能源公告稱，公司控股子公司兗煤澳洲與賣方簽署交易文件，擬以不超過24億美元收購紅隼集團100%權益，從而間接取得紅隼煤礦80%權益。交易對價包括18.5億美元首付現金及最高5.5億美元或有現金對價。紅隼煤礦位於昆士蘭州鮑文盆地，是澳大利亞最大的在產井工煤礦之一，主產優質硬焦煤（約佔80%），輔以半軟焦煤與動力煤，產品以低灰分、高流動性、高塑性、有害元素含量低為特點，主要銷往日本、韓國、印度及東南亞等亞洲鋼鐵企業市場。

　　光峰科技：成為某新能源車企定點供應商

　　光峰科技公告稱，公司於近日與某新能源車企簽署採購合作相關協議，成為其定點供應商，為其獨家供應前裝智慧座艙產品。受保密協議限制，暫不披露具體車企、產品、車型及量產時間等信息。公司將按客户需求完成產品開發、驗證、生產準備與交付。預計該項目量產后將對公司經營業績產生積極影響。

　　中際旭創：一季度報告編制工作進展順利 預約披露時間提前至4月17日

　　中際旭創公告稱，公司原定於2026年4月24日披露《中際旭創2026年第一季度報告》，現因公司第一季度報告編制工作進展順利，為確保信息披露的及時性，經向深圳證券交易所申請公司將2026年第一季度報告披露時間提前至2026年4月17日。

　　崇達技術：控股子公司普諾威將於4月16日起掛牌新三板

　　崇達技術公告，公司控股子公司江蘇普諾威電子股份有限公司（簡稱「普諾威」）股票掛牌公開轉讓申請已經全國股轉公司審查同意，普諾威股票將於4月16日起在全國股轉系統掛牌公開轉讓。

　　甘李藥業：GZR33注射液Ⅲ期臨牀試驗完成首例受試者給藥

　　甘李藥業公告，公司全資子公司甘李藥業山東有限公司自主研發的GZR33注射液正在中國開展適應症為2型糖尿病的Ⅲ期臨牀試驗，完成首例受試者給藥。GZR33注射液是公司自主研發的、具備獨特藥理學特徵的長效基礎胰島素日製劑。相較已上市的同類產品德谷胰島素，GZR33血藥濃度達峰時間延長、峰谷比更低，血藥濃度更平穩，藥效持續時間更長，有望實現長效且平穩的控糖效果。

　　【觀業績】

　　佛塑科技：預計一季度淨利同比上升1993%-2664% 鋰電池隔膜領域形成新的業務增長點

　　佛塑科技公告稱，預計2026年第一季度歸屬於上市公司股東的淨利潤為5.3億元-7億元，比上年同期（重組后）上升1，992.74%-2，663.99%。報告期內，公司完成本次交易，金力新能源成為公司全資子公司，自2026年2月起納入公司合併報表範圍，實現公司業務結構優化，鋰電池隔膜領域形成新的業務增長點，主營業務盈利能力穩步提升，對公司經營業績產生積極影響。

　　芯碁微裝：一季度淨利同比預增104%-139% 高端LDI設備訂單需求持續旺盛

　　芯碁微裝公告稱，預計2026年第一季度實現歸屬於上市公司股東的淨利潤為1.06億元-1.24億元，與上年同期相比，同比增加104.45%至138.53%。在高端PCB賽道，AI算力革命與汽車電子化浪潮推動高多層、高密度PCB需求激增，公司作為全球直寫光刻設備龍頭，高端LDI設備精準卡位行業升級需求，訂單需求持續旺盛，產能利用率始終維持高位運行。

　　深圳華強：一季度淨利同比預增80%-120% 存儲類產品線出貨額同比增幅約250%

　　深圳華強公告稱，預計2026年第一季度歸屬於上市公司股東的淨利潤為1.90億元-2.32億元，比上年同期增長80%-120%。報告期內，公司持續把握AI快速發展、存儲需求增加等機遇，推動電子元器件授權分銷業務收入增長，其中存儲類產品線出貨額同比增幅約250%；同時，公司依託豐富的供應渠道數據資源優勢和長尾採購業務數字化系統優勢，推動電子元器件長尾採購業務收入同比大幅增長，增幅約300%。

　　孚日股份：一季度淨利同比增長41.52% 電解液添加劑成為業績重要增長極

　　孚日股份公告稱，2026年第一季度實現歸屬於上市公司股東的淨利潤1.8億元，同比增加41.52%。電解液添加劑業務受益於動力電池、儲能電池行業高景氣，產品銷量與價格保持穩健。報告期內產品銷量1074噸，實現營業收入1.41億元，同比增長92.26%；毛利率62.71%，同比提升59.56個百分點；實現淨利潤7986萬元，成為業績重要增長極。

　　嘉元科技：一季度淨利同比預增329%-395% 銅箔產品產銷量顯著增長

　　嘉元科技公告稱，預計2026年第一季度實現歸屬於上市公司股東的淨利潤為1.05億元-1.21億元，同比增加329.33%-394.76%。業績變動主要系下游市場景氣度提高，銅箔產品產銷量顯著增長，產能利用率上升及單位成本降低推動毛利率提升；同時優化產品結構，高附加值產品佔比增加，平均加工費上漲，以及技術創新深化降本增效，共同促進盈利能力提高。

　　吉比特：一季度淨利同比預增59%-87%

　　吉比特公告稱，預計2026年第一季度實現歸屬於上市公司股東的淨利潤4.5億元-5.3億元，同比增加59%到87%。業績變動主要系《杖劍傳説（大陸版）》《道友來挖寶》等產品於2025年第二至四季度陸續上線，相比上年同期貢獻增量利潤。

　　【做回購】

　　可孚醫療：擬1億元-2億元回購股份

　　可孚醫療公告，公司擬1億元-2億元回購股份，回購股份將用於員工持股計劃或股權激勵，回購價格不超過86.6元/股（含）。

　　【增減持】

　　西部超導：股東西北有色院擬減持不超0.96%公司股份

　　西部超導公告稱，控股股東西北有色金屬研究院計劃通過集中競價或大宗交易方式減持不超過623.68萬股，即不超過公司總股本的0.96%。減持原因為加強科研投入、加快國家先進稀有金屬材料技術創新中心建設。減持期間為自本公告披露之日起十五個交易日后的三個月內。本次減持計劃實施后，西北有色院不會喪失控股股東地位。

　　【籤大單】

　　和勝股份：簽訂2.38億元建設工程施工合同

　　和勝股份公告稱，為確保中山三鄉鎮新能源汽車項目擴產計劃實施，公司與廣東建安昌盛控股集團有限公司簽訂《廣東省建設工程標準施工合同》。合同簽約價格為2.38億元，工期預計545個日曆天。本次交易不構成重大資產重組，不涉及關聯交易，無需提交股東會審議。項目資金來源於公司自有及自籌資金。合同的簽署有利於公司提升產能，符合戰略發展規劃，將對未來年度經營業績產生積極影響。

往期回顧

責任編輯：張恆星