福利活動玩文字遊戲，母公司盈利端承壓 ！小雨傘保險經紀擴張「亮紅燈」

近日，小雨傘保險經紀有限簡稱「小雨傘保險經紀」)因合規問題被「點名」。復旦大學保險團隊近期發佈的《「3·15」保險消費者權益保護專項測評報告》(下稱「報告」)顯示，小雨傘保險經紀的產品對比圖僅突出「免賠額」和「賠付總限額」兩個維度，刻意迴避了關鍵的價格、保障範圍、續保條件、等待期等核心信息。

此外，小雨傘保險經紀因在「新人活動」中玩文字遊戲而受到消費者質疑。在保險業「報行合一」的背景下，小雨傘保險經紀母公司手回集團盈利端承壓,2025年，手回集團實現利潤7.94億元，同比增幅超600%,然而，手回集團經調整后淨利潤約2億元，同比下降約17.1%,真實盈利能力不增反降。

片面對比影響消費者投保決策

近日，復旦大學保險團隊發佈的報告顯示，保險營銷中，部分機構利用消費者對「低免賠」「高保額」等核心賣點的偏好，在產品宣傳頁面通過不全面的對比形式，僅突出自身產品的單一優勢維度，刻意迴避價格、保障範圍、續保條件、等待期等影響投保決策的核心信息，製造產品競爭力遠超同類的虛假印象。小雨傘保險經紀平臺在售的某款醫療險被「點名」,其產品對比圖僅突出「免賠額」和「賠付總限額」兩個維度，刻意迴避了關鍵的價格、保障範圍、續保條件、等待期等核心信息。

報告還顯示，小雨傘保險經紀存在捆綁銷售與利益誘導，催生消費者非理性投保等問題，在銷售某款醫療險的產品投保頁面設置「首單福利」「評論得積分」「投保可得會員成長值」等福利誘導內容。

4月13日，記者在小雨傘保險經紀App中看到，仍有多項醫療險產品存在「片面對比」的情況。例如，在某險企的「金醫保3號百萬醫療險」的產品介紹中，將該醫療險與市場上其他的百萬醫療險進行對比，將「0免賠額」「賠付總限額高」等作為比較點，並表示能滿足「0免賠額」的產品在市場中十分稀缺。此外，在銷售某險企的「中高端醫療險2026」時，小雨傘保險經紀App僅將「責任內賠付限額」作為比較點，對投保費用等沒有進行全面展示。

在小雨傘保險經紀App中,「首單福利」「新人福利禮包」「有獎問卷」等活動仍在進行中。例如,「有獎問卷」活動顯示，參與問卷調查可以獲贈積分好禮，每日限量100份，贈禮包括100元京東卡、話費等。此外,「邀請有獎」活動則顯示，邀請好友最多可賺200元現金紅包。

重要限定條件標註不顯眼

記者在小雨傘保險經紀App體驗的過程中發現，在售產品的介紹中,「責任內」等重要賠付限定條件都是以小字的形式標註，並不顯眼。

在某款少兒意外險產品的宣傳頁中，顯示該產品可以實現「0免賠100%賠付」,但記者在閲讀產品介紹時發現，該產品的實際賠付標準為「門診住院0免賠，責任內100%報銷」。此外，對於賠付效率，該產品沒有給出具體承諾，僅在介紹頁面中表示可以「閃電賠付」。而在「閃電賠付」下方的小字中，則寫明具體的賠付時間以小雨傘閃賠服務規則爲準。

此外，對活動獎勵規則的解釋也通常以「攻略」等形式出現，且多為小字，不利於用户理解。例如，小雨傘保險經紀App「邀請有獎」活動的下方，有數行「賺紅包攻略」的小字，表示用户需要邀請好友，好友完成首筆訂單，且該筆訂單首期保費金額需超過25元，用户才能得到最高200元的獎勵。而且具體的邀請獎勵，需要以好友的首筆訂單爲準。

除了產品等重要賠付條件標註不清晰，所謂的福利活動也因文字遊戲引起了爭議。在黑貓投訴 【下載黑貓投訴客户端】平臺中，有消費者表示,「在小雨傘保險經紀平臺看見有新人活動專享好禮，我完成任務后領取了10元紅包，但是我並沒有收到錢。幾天后，小雨傘保險經紀平臺卻給了我一個10元的‘醫保金’。紅包變成‘醫保金’,這不是偷樑換柱嗎？騙走了我的個人信息，還騙我説會給10元紅包。」該消費者説。

此外，有消費者表示，在小雨傘保險經紀平臺購買保險產品時，遇到了電話回訪敷衍的情況。該消費者在黑貓投訴平臺投訴稱,「在小雨傘保險經紀平臺買了產品以后，接到了回訪電話。回訪電話只問了我有沒有買保險，沒有説明保險的重要事項和相關投保條例，只知道每年扣款和扣款信息，沒有任何保險服務。我后續打電話給保險公司客服，客服還説有網上電子合同就説明已經電話回訪了。」

母公司調整后淨利潤「縮水」

根據公開信息，小雨傘保險經紀是經國家金融監督管理總局批准設立的全國性保險經紀公司，為深圳手回科技集團有限簡稱「手回集團」)的全資控股子公司。

近日，手回集團發佈2025年業績公告，這也是其登陸港交所主板后的第一份業績公告。根據公告數據，手回集團實現規模擴張。2025年，該集團總保費收入達112億元，同比增長37%；首年保費同比增長49.9%至45億元。

規模擴張的同時，盈利端卻顯著承壓。2025年，手回集團實現利潤7.94億元，同比增幅超600%,而這一增幅是建立在2024年1.36億元的虧損之上，經調整后淨利潤約2億元，較2024年下降約17.1%,真實盈利能力不增反降。該集團的盈利空間也被進一步擠壓。2025年，該集團實現毛利4.83億元，同比下滑8.70%；毛利率從38.10%下滑至32.90%。手回集團在業績公告中解釋稱，主要由於報告期內為應對行業政策變化、把握銷售機會而加大了佣金開支及渠道推廣，導致利潤空間收窄，保險交易服務的毛利及毛利率同比下降。

在佣金開支及渠道推廣建設方面，業績公告顯示，手回集團通過三個平臺促成的三個分銷渠道分銷人身險產品：在小雨傘進行在線直接分銷；在咔嚓保通過保險代理人進行分銷；在牛保100通過業務合作伙伴的協助下進行分銷。此外，該集團系統性培養和鏈接各類具備互聯網影響力的個人及企業自媒體，廣泛佈局各類互聯網平臺。

除業績波動外，手回集團曾因合規問題收到罰單。2023年12月，手回集團全資子公司創信保險銷售有限公司因未按規定使用銀行賬户、部分互聯網人身保險業務不符合監管要求、未按規定建立或者管理業務檔案等問題，被深圳監管局警告並罰款5萬元。

（大眾新聞·半島新聞記者 王天書）