ASML Q1預覽：專注於銷售，利潤指導

ASML（ASML）將於周三公佈第一季度業績，在人工智能芯片需求強勁的情況下，投資者關注這家半導體設備製造商的銷售額和利潤率指引。

ASML是唯一一家生產極紫外線（UVA）機器的公司，該機器對於臺灣半導體制造公司（TSB）和英特爾（INTC）生產先進人工智能芯片至關重要，預計本季度收入將達到86.6億歐元，而GAAP每股收益預計為6.61歐元。

由於英偉達（Nvidia）、博通（AVGO）和美光（MU）等公司大力推動擴大人工智能存儲芯片的生產以滿足不斷增長的需求，芯片設備製造商的股價和收入大幅增長。在對人工智能相關需求可持續性的強勁預期的鼓舞下，這家總部位於荷蘭的公司今年迄今為止其股價已飆升超過40%，而標準普爾500指數上漲了0.6%。

1月初，該公司表示，預計2026年全年淨銷售總額將在340億歐元至390億歐元之間，毛利率在51%至53%之間。ASML預計2026年第一季度淨銷售總額將在82億歐元至89億歐元之間。

「看看接下來幾個季度的估計，我們發現分析師認為增長將會加速，第二季度收入增長預計為18%，第三季度收入增長預計為29%，儘管這部分是由於比較容易，因為2025年第三季度是一個相對疲軟的季度。儘管如此，第一季度可能是一年非常穩健的開始，ASML將出現一些增長加速，這將是件好事，」Seeking Alpha分析師喬納森·韋伯（Jonathan Weber）表示。

據報道，ASML二月份表示，其下一代芯片製造機已準備好，可供製造商開始將其投入大批量生產。據路透社報道，該公司還計劃通過新產品擴大其芯片製造設備組合，以佔領更多不斷增長的人工智能芯片市場。

「雖然ASML相當昂貴，但我相信這仍然是一個不錯的選擇。只要人工智能競賽繼續下去，芯片需求（無論是人工智能還是其他產品）仍然很高，我相信ASML就會上升，」亞太研究中心最近的一項分析指出。

然而，對中國出口的潛在新限制是該公司可能需要解決的挑戰。花旗分析師稱，2025年ASML 29%的收入來自中國。

儘管如此，Seeking Alpha分析師和華爾街分析師仍看好該股，並將其評級為買入及以上。

相比之下，Seeking Alpha的Quant收視率採取了謹慎的立場，並認為其為持有。

韋伯補充道：「考慮到ASML的行業領導地位和增長順風，我對ASML保持中立立場，但認為估值相對於TSB等其他人工智能股票來説過高。」

在過去三個月里，每股收益估計值已七次上調，而下調一次。收入估計已上調11次，而沒有下調。