智通港股解盤 | 大國博弈搶佔AI制高點 次新股熱潮持續演繹

【解剖大盤】

中東這邊只要不繼續打，就是利好，無論談與不談。這就是市場的現狀。今天 A 股滬指重回 4000 點大關，港股漲 0.82%。

據周一報道，一名美國高官稱，「封鎖令」已正式生效，美軍在該海域部署了逾 15 艘戰艦。伊朗強硬迴應：美方若封鎖霍爾木茲，就將「失去曼德海峽」。美方再度「加鎖」這種做法確實毫無道理，屬於「硬上」，有武力就封鎖，世界那麼多海峽，都這麼搞豈不亂套，這種行為必定維持不了多久，最終還得回到談判桌前。據新華社，路透社 14 日援引消息人士的話説，美國和伊朗代表團將於本周晚些時候在巴基斯坦伊斯蘭堡進行談判。

亂局之下，我們積極促和止戰，各種斡旋，全球也看在眼里。近期，各國紛紛開啟來華之旅，如西班牙首相、阿聯酋阿布扎比王儲哈立德、還有最新來華的越南主席等等，尋求發展和制衡，多放幾個籃子纔是最務實的。這對經貿而言無疑是打開了新機遇。股市的信心也自然就提振起來。

大盤走好，科技板塊就會強化。美股光通信龍頭 Lumentum 首席執行官邁克爾·赫爾斯頓稱，科技巨頭對該公司光學組件的需求正在加速，用不了多久連 2028 年的產能都要賣完了。資金湧入規模最大的通信ETF華夏(515050) 、創業板人工智能ETF華夏(159381) 交易價格雙雙創歷史新高。A股相關品種如中際旭創(300308.SZ)、新易盛(300502.SZ)均創出歷史新高。港股劍橋科技(06166)、兆易創新(03986)大漲超 9%。

昨日提到的 PCB，今天再來催化。4 月 13 日晚間，滬電股份(002463.SZ)發佈今年一季度業績預告，一季度淨利潤為 11.8 億元至 12.6 億元，同比增長 54.76%至 65.25%。在強勁需求推動下，公司表示以自有資金或自籌資金投資約 68 億元進行擴產，勝宏科技(300476.SZ)也規劃了今年不超過 180 億投資總額。這些 PCB 巨頭的大手筆支出，對於 PCB 設備端而言是很大的刺激，大族數控(03200)作為 PCB 行業設備龍頭將直接受益，今天漲超 7%。

據業內人士4月13日透露，三星電子計劃與ASMPT開展HBM熱壓鍵合機的聯合評估項目(JEP)。 據報道，該公司近期已與 ASMPT 完成 HBM 熱壓鍵合機的演示測試，並決定推進下一階段的合作。據香港交易所披露，摩根大通(JPMorgan)對 ASMPT Ltd.的多頭持倉比例於2026年4月8日從7.29%增至7.48%。ASMPT(00522)跳空漲超 6%。

大模型方向，雲知聲(09678)：打造「山海」大模型矩陣，公司發佈了多個行業模型，包括 「山海.知醫 5.0」，「山海.知音 2.0」語音大模型，「Unisound U1-OCR」文檔智能基礎大模型。大模型相關業務收入達到 6.10 億元，同比實現了超過 10 倍的爆發式增長。模型真正能賺錢纔是硬道理。今天漲超 25%。

近期大牛股迅策(03317)雖然今天是調整的，但其帶來的示範效應給次新股注入了強心針，資金在尋找其它的品種，如希迪智駕(03881)：4 月 9 日正式納入通納入帶來的流動性溢價是一個契機，但關鍵是基本面強悍，訂單是終於催化，1 月 40 台搭載希迪智駕系統的中聯重科新能源礦卡在新疆交付，2 月 9 日，希迪智駕作為核心無人駕駛系統解決方案提供商，協同同力重工、寧德時代、江蘇恆旺等合作伙伴與內蒙古廣納集團簽定 500 臺大單，這是 2026 年以來礦區無人駕駛領域公開披露的最大單筆訂單。3 月 9 日，向台泥集團完成第五次交付，雙方自 2022 年合作以來累計交付達 50 台。3 月 26 日，希迪智駕在宇通科技節簽下近億元純電動無人礦卡訂單，與宇通及新疆奇台銀都建設達成戰略合作。今天漲超 16%。

另外一個圖達通(02665)：截至目前，圖達通是全球少數同時實現 1550nm 與 905nm/940nm 雙技術路線量產的企業，構建了獵鷹(超遠距)、靈雀(遠距/中距/廣角)、蜂鳥(純固態補盲)三大產品平臺，覆蓋從高性能到高性價比、從主視到補盲的全域感知矩陣。截至 2025 年底，圖達通已累計獲得 18 家主機廠及 ADAS/ADS 公司定點，覆蓋超 60 款車型，新增客户包括上汽大眾、廣汽集團、陝汽重卡、福田汽車、小馬智行等。預計一季度實現營業收入超過 3.8 億元，同比增長 120%；激光雷達交付量約 17 萬台，同比激增 310%。今天漲超 11%。

久違的地產股今天也有動作，時間點有點意思，如恆大、萬科都有新聞。據上海市房地產交易中心數據顯示，4月6日至4月12日，上海二手房網籤成交量達到7342套。其中，4月11日網籤成交量為1632套，創近5年上海二手房單日網籤成交量新高。還有高盛近日發佈報告稱，上海和深圳兩個城市房地產市場或將在今年底觸底，復甦時間較其他一線和二線城市提前6個月至24個月。該機構預計，上海和深圳的房價將在2025年底至2028年底期間上漲15%。綠城中國(03900)、中國金茂(00817)、華潤置地(01109)、龍湖集團(00960)均漲超 5%。

知名投資人段永平高調開張「泡泡瑪特保險公司」，頻頻給泡泡瑪特(09992)打 CALL，他認為其壁壘目前看上去有幾個：已經建立起來的用户關注度(品牌)，藝術家的簽約壁壘，全球各地的門店，強大的王寧和他的 team(包括生產，物流，品質以及一切及其他)。要説刺激因素也有，那就是世界盃連名新品或帶來預期。今天漲超 6%。

【板塊聚焦】

4 月 14 日訊，國務院辦公廳 4 月 14 日發佈《關於健全藥品價格形成機制的若干意見》，提出 14 條舉措，包括優化創新葯等新上市藥品首發價格機制、發揮醫保支付標準對藥品價格形成的引導作用、引導藥店合理制定藥品零售價格、強化短缺藥保供穩價等。

新規出臺引導市場從「強壓低價」轉向「市場定價+價值支撐」，創新葯再度催化。

港股主要品種：泰格醫藥(03347)、昭衍新葯(06127)、藥明生物(02269)、藥明合聯(02268)、藥明康德(02359)、賣鏟子的百奧賽圖-B(02315)。

【個股掘金】

金風科技(02208)：年報表現亮眼 海外業務持續增長

公司全年實現營收 730.23 億元，同比增長 28.79%；實現歸母淨利潤 27.74 億元，同比增長49.12%。國內新增裝機連續 15 年第一(2025 市佔 22%)，連續 3 年全球第一(2024 市佔 15.9%)。

點評：金風科技是全球風電整機龍頭，年報業績表現亮眼。公司 2025 年，國內海上風電新增裝機中，金風科技以 208.9 萬千瓦的裝機規模和 37.9%的市場份額，首次位列國內海上風電整機制造商榜首。公司在手訂單充足，在手總訂單：53.73GW(同比 +13.35%)。海外訂單：9.27GW(佔比 17.3%，同比 +31.83%)；大機型佔比極高：6MW 及以上：83%(6–10MW 佔 70%，10MW+佔 18%)。 核心優勢：

1)技術壁壘：直驅永磁+中速永磁雙路線；16MW+ 海風成熟；專利 7300+；2)規模壁壘：全球產能佈局，採購成本低 5–8%；3)全球化壁壘：49 國佈局，海外高毛利、抗國內周期；4)產品結構：6MW+大機型佔 88%，海風放量 。

新興業務，綠色甲醇：興安盟 50 萬噸 2026 投產，在手訂單 75 萬噸，儲能、光伏+風電一體化，未來增長點。公司風機出口量最大，佔全國近 50% ，國際業務表現強勁，海外累計裝機12.6GW，金風科技 2025 年國際業務實現銷售收入 180.82 億元，同比增長 50.59%，佔總營收比重提升至 24.76%。

國內海風需求持續旺盛，2026 年一季度已有多個海風項目獲批，總投資超 723 億元，公司海外+海風+風電場是核心，毛利率 20–43%，未來 2 年利潤有望持續爆發，為金風科技的未來增長提供了有力支撐。