禁令攪動！碳酸鋰暴力拉昇近6%，港A鋰電股集體井噴

4月13日，港A兩市鋰電池板塊迎來集體爆發。

A股方面，鋰電板塊全線走高，截至收盤，維科技術漲停，博力威、德福科技、諾德股份、鵬輝能源、派能科技、億緯鋰能等個股集體上漲。

其中，寧德時代早盤一度漲超4%，盤中股價創歷史新高，總市值逼近2萬億元。

港股市場同步活躍，截至發稿，天齊鋰業漲超6%，比亞迪股份漲近5%，中國石墨、贛鋒鋰業、寧德時代等紛紛跟漲。

與此同時，商品端亦同步走強，碳酸鋰期貨主連大漲5.85%，報價至163620元/噸。

鋰電板塊多重利好共振

消息面上，上周五以來鋰電池板塊迎來多重催化。

一方面，供給端短期仍面臨階段性緊缺格局。4月9日江西省自然資源廳官網顯示，當地四家鋰礦已公示採礦權出讓收益評估報告，此前宜春八家鋰礦均以陶瓷土採礦證開展鋰礦開採，隨着環保與生產合規要求趨嚴，相關礦企正集中推進換證工作，市場預計本次公示的四家礦企或於5月進入停產換證階段，屆時鋰礦供應端或進一步收緊。

海外方面，津巴布韋鋰礦出口禁令出現新進展，當地政府以礦業部長信函形式明確禁令松動的一攬子條件，要求企業承諾建設本地選礦設施及硫酸鋰加工廠、全額匯回出口收益並接受出口配額管理，同時徵收10%精礦出口稅。

儘管多家在津中資鋰礦企業正積極推進談判，頭部企業進展相對較快，但在出口配額正式落地前，市場對鋰原料供應的擔憂仍難以消除。

另一方面，需求端景氣度同步回升，為板塊提供堅實基本面支撐。據中國汽車動力電池產業創新聯盟數據顯示，3月我國動力及儲能電池銷量175.1GWh，同比增51.6%、環比增54.7%。

細分結構來看，儲能電池銷量同比大增115.9%，成為行業增長核心引擎；動力電池同比增長31.1%，下游需求穩步復甦；當月動力及儲能電池合計出口36.1GWh，同比增長57.1%、環比增長51.0%，海外需求保持旺盛態勢。

此外，國際油價走高進一步帶動新能源汽車出口走強，乘聯會數據顯示，3月新能源乘用車出口34.9萬輛，同比大幅增長139.9%，海外市場持續為鋰電需求提供增量。

與此同時，行業排產數據持續回暖，大東時代智庫對行業Top20電池廠商的產能追蹤顯示，2026年4月中國鋰電市場排產總量約235GWh，環比增長7.3%，其中儲能電芯排產佔比達41.3%，折射出企業生產意願明顯回升，儲能需求正成為拉動排產結構優化的重要力量。

政策端則為行業長期健康發展保駕護航。4月9日，工信部、國家發改委、市場監管總局、國家能源局四部門聯合召開動力及儲能電池行業企業座談會，重點部署規範產業競爭秩序相關工作，提出健全產能監測與分級預警機制、加強宏觀調控以防範產能過剩，同時引導企業合理佈局產能，推動構建優質優價、公平競爭的市場環境。

鋰電企業業績紛紛向好

隨着行業景氣度持續回升，鋰電產業鏈上市公司業績紛紛向好，龍頭企業盈利修復態勢明確。

上游鋰資源環節彈性最為突出，4月9日中礦資源發佈一季報預告，預計2026年一季度歸母淨利潤5億元至5.5億元，同比大幅增長270.97%至308.07%，公司表示業績高增主要得益於下游儲能及動力電池需求拉動，鋰鹽產品價格同比顯著回升，公司鋰電新能源原料開發與利用業務利潤較上年同期增長，公司整體盈利能力提升。

天齊鋰業2025年也實現扭虧為盈，全年歸母淨利潤4.63億元，同比增長105.85%；公司在4月8日業績説明會上進一步指出，進入今年二季度以來，鋰資源端供應緊張態勢正在逐步顯現。鑑於鋰礦的建設、復產及擴產周期均長於鋰鹽加工環節，疊加外部環境變化等因素影響，預計2026年上半年鋰礦供應將持續偏緊。

中游電池龍頭同樣保持強勁表現，寧德時代2025年實現營收4237.02億元，同比增長17.04%，歸母淨利潤722.01億元，同比增長42.28%；億緯鋰能4月7日公佈的2026年一季度業績預告亦略超市場預期，一季度歸母淨利潤預計13.76億元至14.87億元，同比增長25%。

產業鏈配套及儲能領域同樣迎來修復，科達利2025年營收與淨利潤分別同比增長26.46%和19.87%；鵬輝能源則預計2025年實現歸母淨利潤1.7億元至2.3億元，同比實現扭虧為盈。

整體來看，鋰電產業鏈業績改善已實現全鏈條傳導，進一步印證板塊基本面持續回暖。

華西證券指出，鋰電產業底部逐步夯實，盈利上行通道正在打開。產業鏈盈利實質修復背后，是儲能電池逐漸接棒動力電池，成為拉動行業增長的新引擎。板塊復甦也不再僅限於上游價格與業績修復的存量博弈，而是疊加了儲能端新需求的強力拉動；供給側磨底與需求側爆發的共振，為板塊提供了堅實支撐。

 方正證券認為，宜春鋰雲母資源換證是25年宜春市自然資源局要求8家企業編制礦種變更儲量覈實報告的結果，若相關企業因審批流程停產，對二季度的鋰資源供給可能造成衝擊。疊加津巴布韋鋰精礦3月禁止出口的影響，有望刺激鋰價維持高位再突破，看好二季度鋰鹽板塊的投資價值。