分析師：儘管擔心1500億美元的支出，但微軟Azure仍有望打破預期

法國巴黎銀行（BNP Paribas）分析師Stefan Slowinski表示，微軟公司（NASDAQ：MSFT）第三財季業績面臨着複雜的設置，需要平衡強勁的雲增長與投資者對人工智能容量分配和支出的擔憂。

斯洛温斯基周四表示，投資者越來越多地審查微軟如何在內部計劃和外部客户之間分配有限的圖形處理器容量，包括人工智能模型開發。

他補充説，管理層可能會提供Copilot採用的更新和即將推出的功能改進來解決這些問題，特別是在Anthropic等競爭對手迅速擴大規模的情況下。

Slowinski預計，以固定匯率計算，第三財年Azure將增長約39%，略高於共識，而Microsoft 365 Commercial Cloud將增長十幾歲。

他指出，NPS調查數據顯示，業績略低於今年早些時候，但仍強於大多數同行。

他指出，由於內存成本上漲，Windows收入可能會出現下滑。

Slowinski將價格預期從659美元下調至556美元，同時維持「跑贏大盤」評級，反映了更廣泛的軟件估值重置。

他表示，更新后的假設包括分配給第一方工作負載的產能份額增加以及資本支出增加，預計2027財年支出將達到約1500億美元。

微軟的交易價格為370.22美元，比其20日簡單移動平均線（SM）（該股過去20個交易日的平均價格）低2%，表明短期趨勢壓力仍在下降。該指數也比100日均線低15.2%，表明中間趨勢仍然向賣家傾斜。

移動平均收斂背離（MACD）是一種趨勢/動量指標，顯示-8.7597而信號線-10.2024，並且「MACD高於信號」的設置表明，即使趨勢仍然疲軟，下跌勢頭正在緩解。1月份的死亡交叉點（50日均線低於200日均線）強化了長期熊市結構，因此看漲者通常需要持續跟進才能改變趨勢。

在過去12個月里，該股已下跌2.69%，這是一個回顧性的解讀，符合波動至下跌機制的理念。價格也更接近353.10美元的52周低點，而不是555.45美元的高點，這與謹慎的定位和較低的預期一致。

繼上季度業績公佈后，投資者現在正在追蹤下一個報告日期2026年4月29日（已確認）的路徑。

分析師共識和最近的行動：該股的買入評級，平均目標價為595.79美元。分析師最近的舉動包括：

意義：由於MSFT在這些基金中佔有如此重要的比重，任何大幅流入或流出都可能引發該股票的自動買入或賣出。

MSFT Price Action：根據Benzinga Pro數據，截至周五發佈時，微軟股價下跌0.64%，至370.70美元。

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