美國債務劍指40萬億美元！華爾街大佬預警 「清算時刻」，投資者如何「避風」?

智通財經APP獲悉，美國債務規模一路飆升，即將觸及40 萬億美元大關。高盛首席執行官大衞·所羅門發出明確預警，這場持續多年的債務擴張，或將迎來最終的 「清算時刻」，而其他華爾街大佬也頻頻發佈警告。

在市場不確定性加劇、風險不斷累積的背景下，如何為資產尋找安全避風港，成為當下投資者最關心的問題。

「清算時刻終將到來」

去年十月下旬，所羅門在華盛頓經濟俱樂部發表講話時指出，自金融危機以來，美國債務持續攀升，而且這種趨勢並未放緩。

他當時表示：「在過去15多年里，也就是金融危機之后，我們的債務從7萬億美元飆升至38萬億美元。而在本十年剩余時間內，僅對這些債務進行再融資…… 以當前利率測算，債務規模必將攀升至40萬億美元出頭。」

他還指出，若沒有顯著的經濟增長，「終將面臨清算。」

自從所羅門做出這一預測以來，美國國債已增加1萬億美元，目前約為39萬億美元。白宮國家經濟委員會主任凱文·哈塞特表示，最近爆發的伊朗戰爭僅三周就使美國債務增加了120億美元。此外，特朗普政府已要求為美國國防部追加撥款1.5萬億美元，作為2027年預算的一部分。

如果這一計劃得以實施，那麼美國債務很可能會突破40萬億美元大關。

據報道，美國國防部長赫格塞思證實，美國國防部向國會申請追加約2000億美元預算，以支持對伊朗作戰。如果戰爭持續下去，這一數字可能還會增加。

所羅門認為，出路在於「尋求增長之路」，否則，在經歷了這段沉重的債務和高通脹時期之后，可能會出現痛苦的調整。

令人擔憂的不僅僅是債務總額。更高的債務意味着需要更多的買家，如果外國買家的需求減弱，負擔就會越來越重地轉移到美國人身上。

所羅門表示：「我們必須找到願意購買併爲我們的債務提供資金的人。如果債務繼續增長，最終不會流向世界其他地方，而是會流向我們，這將擠佔投資，最終減緩經濟增長，這可能會成為一個問題。」

削減開支似乎是個顯而易見的解決辦法，但所羅門認為這可能説起來容易做起來難。他指出，「激進的」財政刺激措施已經「根深蒂固」於美國經濟，「我們似乎沒有能力將其撤回」。

華爾街大佬密集發聲

戰爭引發的能源危機及霍爾木茲海峽航運中斷，除了會給消費者帶來經濟壓力和家庭取暖費用上漲外，還可能給美國國家財政造成嚴重壓力。

據報道，截至3月中旬，汽油價格每加侖上漲了80美分，受燃油價格上漲的影響，機票價格也隨之攀升。隨后，據美國汽車協會(AAA)的數據，4月初，加油站的平均油價達到了每加侖4美元。

鑑於這些指標以及其他經濟壓力因素，其他金融專家預測美國債務可能會大幅攀升，遠遠超過40萬億美元的水平。因成功預測2008年金融危機而聞名的彼得·希夫最近發帖稱，「在特朗普卸任之前，美國國債可能會達到50萬億美元。」

全球最大對衝基金橋水基金創始人雷·達里奧警告稱，美國正走向「債務死亡螺旋」：美國政府必須不斷舉債才能支付利息——這種惡性循環會隨着時間的推移而愈發嚴重。

達里奧並不認為會出現直接違約，但他看到了另一個危險：貨幣貶值。

他表示：「不會出現違約——美聯儲會介入，我們會印鈔併購買。這就是貨幣貶值的原因。」

摩根大通首席執行官傑米·戴蒙也稱這種債務水平「不可持續」。和所羅門、達里奧一樣，他認為這「最終會帶來后果，因為你不能無休止地借錢」。

全球最大資產管理公司貝萊德的首席執行官拉里·芬克也表達了擔憂。

他在1月份接受採訪時表示：「美國債務已超過38萬億美元，而且還在不斷攀升。總有一天，這將會產生影響，並反映在對美國市場的信心上。如果外國買家有所猶豫，我們可能會看到低通脹但高利率的情況，因為赤字很高，融資也會變得更加困難。」

高額債務會加劇通貨膨脹，削弱美元的購買力——美國人已經感受到了這種趨勢。據明尼阿波利斯聯邦儲備銀行的數據，2025年100美元的購買力僅相當於1970年的12.05美元。

投資者應該如何應對?

爲了保護投資免受風險衝擊，達里奧強調了多元化投資的重要性，並特別強調了一種經過時間考驗的資產。

他去年表示：「人們的投資組合中通常沒有足夠的黃金。當經濟形勢不佳時，黃金是一種非常有效的分散風險的工具。」

黃金被視為可靠的避險資產。它不像法定貨幣那樣可以憑空印製，而且由於它不與任何單一國家、貨幣或經濟體掛鉤，因此在經濟動盪或地緣政治不確定時期，投資者會涌向黃金，從而推高其價值。

達里奧認為專業人士正在採取相應的行動。他表示，各大央行「現在正在購入黃金以分散風險」，他認為個人投資者「謹慎起見」，應該考慮將投資組合的「10%到15%」配置於黃金。

市場表現也印證了這一觀點。1月份，在經濟不確定性加劇的背景下，黃金價格一度觸及每盎司5419.80美元的高位。

戴蒙近期甚至表示，在當前這種環境下，黃金價格「很容易」漲至每盎司 10000 美元。

除了黃金之外，房地產長期以來也是投資者在通脹時期保護和增加財富的首選資產之一。

通脹上升時，房產價值通常也會上漲，反映出材料、勞動力和土地成本的增加。與此同時，租金收入往往也會增加，為房東提供能夠抵禦通脹影響的收入來源。

當然，高房價會使購房更具挑戰性，尤其是在抵押貸款利率仍然居高不下的情況下。此外，管理租户、進行維護和維修工作也會擠佔時間以及收益。

另類資產也值得關注。一個突出的例子是戰后及當代藝術‌(Post-War and Contemporary Art)。從1995年到2025年，其表現比標普500指數高出15%，同時與傳統股票的相關性幾乎為零。