財報前瞻 | AI需求依舊爆表！芯片霸主臺積電Q1營收衝破1.1萬億，這四大指標要重點關注？

華盛資訊4月14日訊，臺積電將於本周四（16日）公佈2026年第一季度財報；據彭博分析師預期，臺積電Q1營收為1.12萬億新臺幣，同比增長34%；調整后淨利潤5399億新臺幣，同比增長49%。

據TipRank統計，回顧臺積電過去8個財季表現，7個季度每股收益超預期，業績公佈后的股價平均變動為±2.36%，最大漲幅為+4.44%，最大跌幅為-1.60%；財報公佈后首日股價上漲概率為75%。

AI需求旺盛！臺積電Q1營收料超1.1萬億新臺幣，這四大指標要重點關注？

年初以來，儘管市場仍擔憂中東衝突可能導致供應鏈中斷並影響需求，但在全球AI熱潮下，臺積電幾乎壟斷的芯片代工獲得投資者持續追捧，今年臺積電股價已累計上漲22%，大幅跑贏標普500指數。

根據臺積電每月披露的營收數據，公司Q1累計營收將為1.13萬億新臺幣（約356億美元），同比增長35%。其中僅3月份單月，臺積電營收就達到4152億新臺幣，同比增長45.2%。

得益於公司公司持續從蘋果、英偉達等核心客户對先進半導體的持續需求中獲益，及3納米工藝及其先進封裝技術的需求超過公司當前產能。分析師預計其Q1淨利潤預計大增50%，或將連續第四個季度實現盈利創紀錄。

其他財報數據方面，投資者將重點關注什麼？

1、毛利率：高盛給出最樂觀樂觀預期，一季度毛利率將達到66.5%，主要得益於3nm先進製程供不應求；瑞銀同樣預計N3全年產能利用率達99%，且會持續到2027年。

2、中東衝突影響：中東戰事可能對氦、氖等半導體生產材料的供應構成威脅，但市場認為臺積電有能力平穩應對這一危機。IDC分析師表示：臺積電多元化的採購渠道和安全庫存應足以應對短期中斷。

3、業績指引：受持續強勁的AI需求及先進製程領先地位推動，麥格理分析師預計2026年Q2臺積電營收環比增長指引將更高。

4、資本支出計劃：分析師提醒投資者關注臺積電季報是否會維持或上調2026年資本支出計劃，這將反應管理層對長期AI需求的信心。目前，臺積電正投資1650億美元在美國亞利桑那州建設芯片工廠。

華爾街績前齊聲看漲！小摩：3nm先進製程需求空前緊張

據TipRanks最新數據顯示，今年年初以來，包括美銀、Wedbush在內6家大行給予「買入」評級，當前平均目標價為423.5美元，最高目標價則為470美元/股，上漲空間27%。

• 小摩：臺積電Q1毛利率強勁上行！先進製程需求空前緊張

摩根大通預計Q1毛利率強勁上行，AI需求上行驅動資本開支進一步上調；該行認為臺積電在2026年一、二季度毛利率將顯著超預期，主要得益於3nm產能持續緊張、產能利用率高企、加急晶圓需求提升以及新臺幣貶值。

該行預計公司2026年二季度營收環比增長6%–8%，增長上限主要受3nm產能制約。近2–3個月公司AI算力需求將大幅增強，先進製程需求空前緊張。2026與2027年收入增速均預計超30%，2026年增長主要受供給限制。

• Bernstein：臺積電第一季度業績料將強勁，符合預期

Bernstein分析師認為臺積電很可能公佈強勁的第一季度業績，符合市場普遍預期。該行指出，由於中東衝突影響的電力成本僅佔臺積電收入的低個位數百分比，臺積電應該很容易提價，並將任何電力成本的增加轉嫁給客户。Bernstein認為，雖然芯片持續短缺讓投資者對再次上調資本支出抱有希望，但鑑於中東衝突持續，臺積電在本財報季可能會維持其資本支出展望。

• 廣發證券：上調臺積電目標價至2808新臺幣，看好AI及蘋果需求支撐

廣發分析師最新研報指出，臺積電將交出強勁毛利率並上調全年營收指引，驅動力來自N2/N3工藝高利用率、晶圓定價上漲及AI客户溢價。儘管智能手機客户及英偉達Rubin相關晶圓訂單縮減，但AI加速器、HBM4等需求仍是關鍵支撐，蘋果A系列、M系列產品訂單亦保持穩定。

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