「倒春寒」突襲！全球車企市值集體「跳水」，中國龍頭逆勢狂飆

來源：中國汽車報網

2026年3月《中國汽車報》汽車市值研究組繼續對全球汽車類上市公司月度市值變化進行全面跟蹤、梳理和比較分析，並基於2025年全年的數據積累，對全球汽車類上市公司的年度市值表現進行總結，並對2026年月度市值變化趨勢進行預判，為讀者提供更豐富、更詳實、更客觀、更多維度的市值變化數據分析。

2026年3月，全球汽車類上市公司的統計範圍依然涵蓋國際和國內上市的主流整車、零部件企業，以及主要新創公司和國內汽車經銷商集團，統計在內的上市企業數量共計126家，比上月增加1家。新增上市企業為嵐圖，2026年3月19日，嵐圖在香港聯交所主板正式掛牌上市。

一、全球汽車類上市公司市值TOP20：環比「集體」下滑

汽車市值研究組統計顯示，整體看，2026年3月統計範圍內的126家企業中，有65家實現市值同比增長，佔比超過51%；有21家實現環比增長，佔比超過16%。

從2026年3月全球汽車類上市公司市值前20的排名看，市值同比增長的企業為12家，佔比60%；環比增長的企業為2家，佔比10%。排位方面，2026年3月市值前20名的企業有5家排位較上月有所提升，5家排位下降，10家排位與上月持平。

具體到各細分領域，2026年3月，A股遭遇「倒春寒」，大盤整體承壓回調，但頭部企業市值依然呈現逆勢上揚態勢；國內部分零部件企業市值，呈現板塊顯著分化、龍頭韌性凸顯、賽道景氣度錯位的格局，其中動力電池板塊市值維持同比高增，汽車電子與智能網聯、傳統零部件、發動機、輪胎等板塊多數環比回調；跨國車企市值集體下挫，主要原因是中東地區地緣政治局勢持續緊張，供應鏈中斷風險加劇，能源成本大幅攀升，導致資本市場避險情緒升溫；部分汽車創新公司市值則繼續呈現分化與併購交織的態勢。

二、國內主要傳統整車及經銷商上市公司市值：大盤承壓回調震盪，龍頭挺立逆勢上揚

陽春三月，A股遭遇「倒春寒」。3月，受中東局勢引發的全球市場擔憂及外盤迴落拖累等因素影響，三大指數集體回調，滬指本月累計跌6.51%，整體呈現「衝高回落后逐漸企穩」的走勢。

當月，30家國內主要傳統整車及經銷商上市公司中，市值環比增長者從上月的16家減少到7家，佔比約23%，與上月佔比53%相比大幅下降。

但在大盤跌宕起伏的走勢中，龍頭股表現仍然可圈可點。其中，本榜單「領頭雁」比亞迪逆勢強勁上行，3月末市值為9595.85億元，環比增長17.83%，同比下降15.83%。3月27日，比亞迪發佈2025年度經營報告顯示，全年營收達8039.65億元，同比增長3.46%；淨利潤326億元，國內納税總額達533億元；研發投入全年累計達634億元，同比增長17%。比亞迪以技術創新為核心，以國際化與高端化為發展方向，交出了一份量質齊升的年度答卷。

本月榜單中最大的「黑馬」當屬吉利汽車。3月，吉利汽車強勢上漲，月末市值達1987.39億元，排名從上月第5位躍居榜單第2位，緊追龍頭比亞迪，市值環比增長29.93%，為本月榜單環比增幅第一，同比增長27.07%。3月18日，吉利汽車公佈的財報數據顯示，2025年，吉利汽車總收入3452億元，同比增長25%，創歷史新高。扣除外匯匯兌等非核心損益后，核心歸母淨利潤144.1億元，同比增長36%；歸屬母公司淨利潤168.52億元，同比增長0.2%。3月30日，吉利汽車披露，沃爾沃汽車與吉利汽車簽署一份非約束性諒解備忘錄，據此，沃爾沃汽車擬負責領克在歐洲的商業及品牌運營，此舉將推動領克在歐洲市場實現更高效的規模化躍升，以滿足其日益增長的海外市場需求。

3月，上汽集團市值達1677.16億元，環比增長1.81%，同比下降8.24%。3月，上汽集團乘用車金橋分公司正式成立，經營範圍涵蓋道路機動車輛生產、汽車零部件及配件製造，這與上汽集團和華為合作推出的新能源汽車品牌「尚界」密切相關。尚界品牌已有多個生產基地，上海臨港生產基地由原有產線改造而成，南京尚界超級工廠則由原上汽大眾南京工廠改造升級而來。金橋分公司的成立，將進一步擴充尚界的產能版圖，形成上海臨港、南京、金橋三地協同的生產格局。由此，上汽與華為合作的尚界品牌將獲得更充足的產能保障，有望在競爭激烈的新能源汽車市場中進一步擴大市場份額。這一佈局也展現了上汽集團加速向電動化、智能化轉型的堅定決心。

廣汽集團3月末市值達733.17億元，環比下滑10.68%，同比下滑15.21%。廣汽集團發佈的2025業績報告顯示，其營收約965.42億元，全年汽車銷量172.15萬輛。報告顯示，在汽車行業深度洗牌的2025年，廣汽集團的發展沿着改革、「出海」、科技三線同步展開。在「番禺行動」改革系統落地的首年，公司銷量自第二季度以來連續增長，自主品牌海外終端銷量同比大增約48%；累計研發投入達620億元，自動駕駛出租車、飛行汽車和具身智能領域已進入商業化關鍵窗口期。有分析認為，廣汽集團銷量持續向好，顯示企業內部改革奏效，且效果向市場端傳導，公司價值迎來新拐點。

受大盤波及，商用車板塊上市公司3月走勢大多趨於低位徘徊，但宇通客車、金龍汽車出現逆勢上揚，金龍汽車在本市值榜單上的排序從上月第20位上升至第17位。其中，宇通客車月末市值達793.92億元，環比增長20.78%，同比增長35.27%。截至2025年末，宇通新能源客車全球累計推廣超21萬輛。隨着ESG理念日益深入，宇通客車將以「電動化、智能網聯化、高端化、國際化」為核心的「四化」戰略鍛造新質生產力，圍繞「節能、低碳、綠色發展和經營並重」的方向，帶動產業鏈上下游協同發展。

汽車經銷商上市公司板塊同樣未能擺脫大盤影響，多數走出下行態勢，僅和諧汽車一枝獨秀，呈現上行格局，其當月末市值16.08億元，環比增長25.52%，同比增長61.77%。3月上旬至中旬，和諧汽車連續5日股價上漲累計超32%，為近期罕見漲勢。3月上旬，和諧ICAR米蘭比亞迪旗艦中心正式啟用。此前，和諧ICAR馬尼拉店已開業。公開資料顯示，和諧汽車為比亞迪和騰勢海外經銷代理商。去年，比亞迪也曾以4000萬美元入股和諧汽車，多重因素為和諧汽車帶來利好。

3月31日，中國汽車流通協會發布的最新一期「中國汽車經銷商庫存預警指數」調查顯示，3月中國汽車經銷商庫存預警指數為57.5%，同比上升2.9個百分點，環比上升1.3個百分點，庫存預警指數位於榮枯線之上。

展望第二季度，儘管外部局部地區局勢複雜多變、仍不明朗，但中國經濟穩健態勢有目共睹，疊加年報披露、政策落地等因素，A股市場有望走出修復走勢，或將出現較大幅度反彈，行業預測甚至有可能創出年內新高。國內主要傳統整車及經銷商上市公司在調整到位、盤整蓄勢的基礎上，也有望隨着大盤迴升走出新一波行情。

三、國內部分汽車零部件公司市值：板塊分化加劇，頭部韌性凸顯

3月，國內汽車零部件行業在電動化、智能化深度滲透與成本壓力、需求節奏放緩的多重交織下，呈現板塊顯著分化、龍頭韌性凸顯、賽道景氣度錯位的格局。

據不完全統計，動力電池板塊市值維持同比高增，汽車電子與智能網聯、傳統零部件、發動機、輪胎等板塊多數環比回調，行業在一季度業績預期與產業鏈傳導節奏下進入結構性調整期，頭部企業與細分龍頭憑藉技術壁壘與全球化佈局穿越周期，引領行業高質量發展。

動力電池板塊延續同比高增、環比分化態勢，龍頭地位穩固。寧德時代3月市值環比大漲17.45%，同比增幅64.62%，穩居全行業首位，公司「鈉鋰雙星」格局加速形成。2026年是鈉電池在乘用車市場規模化應用元年，隨着鈉電技術不斷迭代突破，能量密度與循環壽命持續提升，進一步縮小與磷酸鐵鋰電池的性能差距。億緯鋰能市值同比增長33.90%，動力與儲能電池雙線發力。國軒高科市值震盪整理，但同比仍增65.00%，大眾標準電芯已於2025年11月量產交付，長期供貨協議鎖定成長空間。

汽車電子與智能網聯板塊3月集體回調，長期成長邏輯未改。德賽西威市值620.16億元，環比下滑16.25%；均勝電子384.34億元，環比降11.47%，同比仍增51.96%；禾賽科技市值209.09億元，環比回落28.01%，同比仍有48.77%增幅。智能駕駛滲透率持續提升，激光雷達、域控制器、智能座艙需求高增，但年降壓力與芯片成本上行短期壓制估值。隨着L3級自動駕駛落地提速，車規級芯片與傳感器國產化替代加速，該板塊仍是中長期高景氣賽道。

輪胎板塊3月整體回調，主因原材料價格高位、出口運費波動與國內市場競爭加劇。但頭部企業憑藉海外產能佈局與高端配套突破，中長期仍具修復空間。

整體而言，2026年3月汽車零部件市值回調是短期需求、成本壓力與一季報預期的集中反映，行業長期成長邏輯未變。電動化滲透率提升、智能化技術迭代、全球化佈局深化仍是核心驅動力。預計二季度隨終端需求回暖、成本壓力緩解與業績兑現，板塊有望迎來修復，技術領先、客户優質、全球佈局的頭部企業與細分龍頭將持續佔優，推動中國汽車零部件產業向全球價值鏈中高端邁進。

四、國際主流汽車公司市值：現代領跌，跨國車企集體下挫

3月，全球跨國車企市值遭遇顯著下滑。納入統計範圍的26家車企中，唯有Rivian一家企業實現環比正增長，且漲幅微乎其微；其余25家車企均出現環比下滑，其中5家企業跌幅超過20%，包括現代汽車、起亞、鈴木汽車、五十鈴、馬自達，下跌陣營佔據絕對主導。

尤其是現代汽車，成為本次市值調整中受衝擊最嚴重的頭部企業，逾33%的環比跌幅遠超行業平均水平，其市值從2月的8318.88億元降至3月的5568.47億元，單月市值蒸發約2800億元。排在其前面的特斯拉和豐田汽車則均環比下滑約10%。

究其原因，3月中東地區地緣政治局勢持續緊張，對全球汽車產業造成多維度衝擊，供應鏈中斷風險加劇，能源成本大幅攀升，市場風險偏好下降。地緣政治不確定性導致資本市場避險情緒升溫，投資者對汽車等周期性行業的配置比例降低。

瑞銀分析師近日表示，自中東衝突爆發以來，歐洲汽車板塊股價已下跌10%~15%，因市場擔憂天然氣、電力、鋁以及樹脂價格上漲，合計將使每輛汽車成本增加約1000歐元。此外，市場還擔憂供應鏈穩定性，以及經濟走弱對需求的潛在影響，尤其是中東地區的銷售與需求。高端豪華車及超豪華車盈利承壓更大，法拉利、寶馬、梅賽德斯-奔馳的市值環比跌幅約10%~15%。

日系車企較為重視中東市場，同樣受影響較大。受伊朗局勢緊張導致中東出口運輸受阻影響，日產3月在其日本九州工廠減產約1200輛汽車。豐田也於3月和4月共計削減3.8萬輛面向中東市場的汽車產量。

除外部因素外，汽車行業自身發展階段也加劇了本次市值調整。以本田為例，3月市值整體跌幅雖小，但3月12日因官宣電動化戰略重大調整，股價一度大跌，成為其3月市值下滑的關鍵節點。本田宣佈取消北美三款純電動車型的研發與投放，計提鉅額費用，併發出年度虧損預警，資本市場對其電動化戰略的判斷力產生嚴重質疑。

作為全球電動汽車龍頭，特斯拉3月市值下跌的原因之一是部分投行下調特斯拉目標價，且特斯拉董事長羅賓・丹霍姆減持112390股特斯拉普通股。作為特斯拉股價的核心支撐，其電動汽車交付與銷量表現也直接引發資本市場擔憂。這並非無的放矢，4月2日，特斯拉公佈數據顯示，其今年第一季度全球新車交付量為35.8萬輛，不及市場預期。

同比來看，漲幅最高的依然是現代汽車。受市場對其機器人業務商業化前景的樂觀預期推動，現代汽車及姊妹車企起亞汽車的股價自今年1月初開始持續大幅上漲。雖然3月轉向下滑，但依然較去年同期高出一倍以上。

五、部分汽車新創公司市值：分化與併購交織

3月，汽車新創公司的市值變動呈現明顯分化態勢。一方面，頭部企業憑藉在技術創新、品牌塑造及市場拓展上的卓越表現，市值實現顯著增長，成為市場矚目的焦點；另一方面，后勁不足的企業面臨市值下滑的壓力，反映出市場對其未來增長潛力的重新評估與調整。

蔚來汽車的市值從1月的808.49億元躍升至3月的1056.13億元，環比增長27.50%，同比增長近一倍，這一強勁增長不僅彰顯了市場對蔚來品牌力的高度認可，也體現了其換電模式、高端定位及用户服務體系等差異化競爭優勢的持續釋放。

小米集團和理想汽車的市值出現不同程度下滑。小米作為科技巨頭跨界造車，雖擁有強大的品牌影響力和技術儲備，但汽車業務盈利周期較長，市場對其短期內盈利能力持謹慎態度，小米汽車前期的負面影響尚未完全消除，投資者的擔憂顯現在市值上。理想汽車面臨純電動車型普及帶來的市場競爭加劇，曾經佔優勢的增程車型湧入大量競爭者，增程式電動車型的獨特性逐漸減弱，市值下滑反映了市場對未來增長空間的擔憂。

嵐圖汽車的上市無疑是最具話題性的事件之一。3月19日，嵐圖在香港聯交所正式上市，市值表現及后續銷量數據成為市場關注焦點。嵐圖3月市值達到183.59億元，結合3月15019輛的銷量數據，不難看出，嵐圖憑藉精準的市場定位、強大的產品力以及東風汽車集團的品牌背書，在市場上迅速嶄露頭角。

3月，零跑汽車值得關注。零跑汽車銷量登頂新勢力榜單，此前，零跑汽車銷量一直穩步攀升。然而，零跑汽車的市值並不突出，相較於其他新勢力企業，零跑汽車市值仍有較大增長空間，具備較強投資價值。

新能源汽車行業是技術密集型行業，技術創新和產品迭代速度直接影響企業的市場競爭力。蔚來、小鵬等企業之所以能夠實現市值增長，很大程度上得益於其在自動駕駛、電池技術等方面的持續突破。

在同質化競爭日益激烈的背景下，品牌塑造和用户服務成為企業差異化競爭的關鍵。蔚來通過打造高端品牌形象和提供全方位用户服務體系，贏得了消費者的廣泛認可。

市場拓展與渠道建設：新能源汽車市場的拓展需要強大的渠道支持。理想汽車、零跑汽車等企業通過線上線下相結合的銷售模式，迅速擴大市場份額。

汽車新創公司的發展需要大量資金支持。小米集團、蔚來汽車等企業通過多輪融資和上市等方式，籌集大量資金，為企業持續發展提供有力保障。

隨着新能源汽車市場的持續擴大和消費者需求的不斷升級，汽車新創公司將繼續面臨機遇與挑戰並存的市場環境。一方面，政策支持、技術進步和市場需求增長將為汽車新創公司提供廣闊發展空間；另一方面，市場競爭加劇、盈利壓力增大和供應鏈風險等也將成為企業必須面對的挑戰。

汽車新創公司需要繼續加強技術創新、提升產品力和服務水平、拓展市場份額和渠道建設，同時積極應對各種挑戰和風險，才能在激烈的市場競爭中脫穎而出，實現可持續發展。嵐圖汽車的崛起，為整個行業樹立了新標杆。

附：2026年3月完整榜單