特朗普的伊朗停火重振美聯儲降息希望：15只利率敏感型股票周三上漲

幾周來，伊朗戰爭一直是一個通貨膨脹的故事。油價高於110美元意味着4美元的汽油、更高的運輸成本、更高的一切--持續的供應面衝擊迫使美聯儲保持不變，市場也迫使市場將在「憤怒行動」開始之前預先安排的每一次削減定價。

戰爭不僅提高了能源價格。它重新定價了整個貨幣政策路徑。

周三，停火協議的邏輯顛倒了過來。

· iShares美國房屋建設ETF股價大幅走高。TSB股價為何飆升？

WTI原油暴跌18%，至92美元，10年期美國國債收益率（長期增長和通脹預期的關鍵指標）下跌約5個基點，至4.25%，為大約三周來的最低水平。

CME FedWatch美聯儲年底前至少降息一次的可能性從25%躍升至34%。

結構性最依賴較低利率的行業和行業--房屋建築商、清潔能源公司和區域銀行--引領周三上午的廣泛漲勢。

解讀重新定價的最敏鋭方式是多元市場「2026年美聯儲降息多少次？」市場，捕捉四種結果的真錢眾包概率。

在停火之前，即4月7日晚，交易員認為美聯儲在2026年降息為零的可能性為43%--這是主導結果，反映了戰爭驅動的通脹擔憂。

一次降息（25個基點）的可能性為25%，兩次降息為16%，三次降息為10%。

到4月8日中午，油價暴跌18%后，情況發生了重大變化。

零降息的可能性從43%下降到33% --單日波動10個百分點。

一次削減的可能性穩定在27%。兩次削減從16%降至20%。三項削減幅度從10%小幅降至11%。

分配向右傾斜：隨着停火消除了維持利率高位的主要理由，市場現在定價的是更多而不是更少。

值得注意的是，美聯儲潛在加息的尾部風險大幅下降，多元市場賠率從近25%降至14%。

能源價格和利率預期通過單一機制聯繫起來：通貨膨脹。當油價大幅上漲時，就會提高汽油、柴油、取暖燃料和石化投入的成本--這些成本在幾周內就會流向幾乎所有類別的消費者支出。

美聯儲的任務包括穩定價格，它必須通過維持較高利率或推迟降息來應對。

債券市場預計美聯儲政策，價格推迟至收益率-推高10年期，並擠壓經濟中每個利率敏感的行業。

周三的逆轉同樣朝着相反的方向進行。

油價下跌18%消除了近期通脹壓力的最嚴重來源。美聯儲的降息空間擴大了。收益率下降。

被利率上限壓縮的行業--揹負昂貴抵押貸款計算的房屋建築商、依賴廉價融資的清潔能源項目、受到平坦收益率曲線擠壓的地區銀行--開始釋放。

22 V Research將房屋建築商確定為近期的戰術機會。

分析師Dennis DeBusschere在周三分享的一份報告中強調，根據iShares美國房屋建設ETF（紐約證券交易所代碼：TSB）的追蹤，房屋建築商自2月中旬以來已下跌22%，推動該集團的市淨率從第75百分位上升至略高於第25百分位。

該公司指出，這種技術超賣水平歷來先於強勁的相對跑贏。

從基本面來看，22 V表明，隨着房價增長放緩，而收入增長保持穩定，住房負擔能力略有改善--該公司將這種情況描述為「不那麼糟糕」，而不是真正改善。

更重要的是，該公司對房屋建築商利潤率評論的自然語言處理分析變得更高，這表明他們的歷史工作往往先於更好的相對股票表現。

保證金情緒和實際保證金來自非常低的水平，但變化改善率顯着。

對降息最直接敏感的三個行業引領周三股市整體反彈。房屋建築商受益於較低的抵押貸款利率，從而提高了負擔能力和需求。

清潔能源項目--太陽能、風能、氫能、電動汽車基礎設施--由長期資本融資，這些資本的成本隨着收益率下降而下降。

區域性銀行受益於收益率曲線的陡峭，這擴大了貸款收入與存款支付之間的利差。

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