美伊停火協議撼動市場：油價驟降+降息預期重燃，美債再現「牛市陡峭化」

智通財經APP獲悉，美伊停火導致油價暴跌，並提振了市場對美聯儲恢復降息的預期，美國國債價格因此走高，短債領漲。周三亞洲交易時段，美國兩年期國債收益率下跌6個基點至3.73%，十年期國債收益率下跌3個基點至4.26%。原油期貨價格暴跌14%。

美債「牛市陡峭化」發生在美伊臨時停火協議達成之后，該協議核心條件是伊朗開放霍爾木茲海峽以換取美國暫停軍事行動。石油危機緩解的前景提振了人們對美聯儲可能在今年晚些時候進一步放松貨幣政策的預期。

掉期交易暗示美聯儲降息的可能性更大了

據悉，所謂的美債市場「牛市陡峭化」策略(bull steepening)，即指代短端收益率(比如2年期限及以下)因美聯儲降息預期持續升溫而大幅下滑，長端收益率(比如10 年-30 年期)跌幅較短端有限但總體呈現下滑，導致長-短端利差迅速拉大，整條收益率曲線在「價格上漲/收益率下行」的美債價格牛市背景下變得更陡。

澳大利亞國民銀行利率策略主管Ken Crompton表示：「短期內牛市陡峭化仍有進一步加劇的空間。市場可能會重新調整預期，認為美聯儲降息的可能性比目前預期的要大一些。」

隔夜指數掉期交易顯示，到年底美聯儲降息的可能性約為 60%，而本周初時這一可能性幾乎為零。在美國和以色列對伊朗發動攻擊之前，市場曾預期美聯儲將至少降息兩次。