競爭對手即將登陸華爾街 美光「獨苗紅利」或遭挑戰

財聯社4月7日訊（編輯 趙昊）近幾周，美光科技股價表現不佳。尤其是在韓國競爭對手SK海力士即將登陸美股之際，其處境正變得更加複雜。

作為全球第三大存儲芯片製造商，美光今年錄得了強勁的開局，股價1月一度累漲超45%，在標普500指數成分股中排名第二。

但在最近，受存儲行業擔憂以及中東戰事給整體市場帶來的不確定性影響，美光股價明顯承壓。儘管周一有所反彈，但自三周前高點以來仍累跌近20%。

與此同時，英偉達的重要供應商——SK海力士已向美國證券交易委員會（SEC）提交申請，計劃最早今年在美股上市，融資規模最高可達100億美元。

若最終落地，將成為外國公司在紐約最大規模的上市之一，同時也將結束美光作為唯一在美上市DRAM芯片供應商的地位，為投資者提供參與AI基建的新渠道。

紐約對衝基金Amont Partners管理合夥人Rob Li表示：「資金會從美光轉向SK海力士，因為目前來看后者估值較低。」

儘管美光在美國市場佔據重要地位，但在全球DRAM市場仍落后於SK海力士和三星電子。

根據Counterpoint Research的數據，去年第四季度，SK海力士在高帶寬內存（HBM）這一高端DRAM領域的全球營收佔比達到57%，是美光的兩倍以上。

儘管如此，美光的市盈率仍略高於SK海力士。分析認為，這一差異部分源於美光是「全球最大資本市場中唯一上市的DRAM公司」。

不過，隨着SK海力士ADR向美國散户開放，這一估值差距可能收窄。

韓國對衝基金Meridian One Asset Management首席執行官Kenny Kim表示，這也可能為對衝基金提供新的多空策略機會。

「兩家公司都是純粹的內存製造商，但SK海力士在HBM領域處於領先地位。」

Equity Armor Investments基金經理Joe Tigay表示，「如果投資者只是想在這個領域稍作分散配置，可能會短期減持部分美光持倉，以構建更均衡的組合。」

儘管近期回調，美光股價年內仍上漲約28%。與此同時，數據存儲公司如閃迪、西部數據和希捷科技，都是今年標普500中表現最好的股票之一。

從長期來看，美光與SK海力士ADR的股價走勢可能趨於一致，因為赴美上市並不會改變兩家公司的基本面。

也有觀點認為，隨着美光在全球市場追趕，其盈利增長速度可能更快，長期回報有望超過SK海力士。

新加坡對衝基金Fibonacci Asset Management Global首席執行官Jung In Yun表示：「未來美光的漲勢斜率可能會更陡。HBM芯片需求極其旺盛，市場供不應求，這為美光打開了受益窗口。」