特朗普威脅「地獄」--伊朗稱一切都將按計劃進行

唐納德·特朗普總統最近對德黑蘭進行了「真相社會」猛烈抨擊，威脅説，如果伊朗不按照美國的條件迅速重新開放霍爾木茲海峽，伊朗及其基礎設施將遭受「地獄」，這已經將本已危險的僵局變成了一場由最后期限驅動的能源市場攤牌。

特朗普將進一步的打擊與伊朗恢復通過瓶頸的油輪交通的意願直接聯繫起來，從而將貿易商的日曆武器化，迫使他們圍繞他的時間表來定價二元結果（停火或升級）。

伊朗的回答--「霍爾木茲海峽永遠不會恢復到以前/以前的狀態，尤其是對美國和以色列來説」，而且伊斯蘭革命衞隊海軍正在完成「波斯灣新秩序」的準備工作--表明即使出現停火框架，德黑蘭也不打算簡單地讓時光倒流。

傳達的信息是，霍爾木茲現在是伊朗威懾工具包中的一個永久壓力點，而不僅僅是爲了換取解除制裁或暫停美以打擊而交出的臨時討價還價籌碼。

對於石油來説，這將可能被視為暫時供應中斷的情況變成了結構性風險溢價。

由於全球約20%的原油和液化天然氣流量與霍爾木茲有關，任何關於美國和以色列相關的交通將面臨長期中斷或更高收費的可信説法都支持布倫特原油和西德克薩斯州的更高下限，即使隨着時間的推移，完全的流量恢復。

隨着特朗普的每一次新帖子或伊斯蘭革命衞隊的聲明都會重塑投資者對可能損害油田、出口碼頭或海軍資產的升級事件的可能性，波動性可能會保持高位。

國際貨幣基金組織警告稱，伊朗戰爭導致的能源和航運成本飆升正在對全球收入實施「突然徵稅」，「所有道路都導致價格上漲和增長疲軟」，因為燃料、化肥和貨運加劇了總體通脹和投入成本。

道富銀行最近的分析認為，這場戰爭最終將比2025年的關税衝擊更具破壞性，因為華盛頓和德黑蘭現在都公開鎖定了硬紅線。

市場正在定價能源、航運和保險的風險溢價更高，以及能源密集型行業持續存在的利潤率壓力。

另一方面，衝突仍然是埃克森美孚公司（NYSE：XOM）等上游生產商、金德摩根（NYSE：KMI）等中游基礎設施以及美國布倫特石油基金（NYSE：BNO）和美國石油基金（NYSE：USO）等石油相關工具的順風。

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