四年來最糟糕的季度已經結束。現在怎麼辦？

戰爭'石油經歷了一年中最暴力的日子之一。在特朗普告訴全國伊朗戰爭將再持續「兩到三周」並威脅要讓德黑蘭「回到石器時代」后，WTI上漲12%，至111.54美元。低點時，道瓊斯指數下跌668點，標準普爾指數下跌1.5%。隨后伊朗官方媒體報道稱，德黑蘭正在與阿曼合作制定一項協議，以監測通過霍爾木茲海峽的船隻通行。市場急劇逆轉，三大指數均大致持平。與此同時，在特朗普權衡地面行動之際，包括陸軍遊騎兵和海豹突擊隊在內的數百名特種作戰部隊已抵達中東。

打破：據美國官員稱，五角大樓正在為在伊朗進行數周的地面行動做準備正在考慮的計劃包括特種作戰部隊和步兵部隊的突襲，以及可能佔領伊朗在波斯灣的主要石油出口中心哈格島13名美軍.pic.twitter.com/zIp7IMGhll

市場'第一季度已經在書中了，但它並不漂亮。標準普爾500指數本季度下跌約4.6%，為四年來最差表現。但最后一周講述了不同的故事。標準普爾指數上漲3.4%，納斯達克指數上漲4.4%，道指上漲3%，為2024年11月以來最強勁的單周表現。這兩個數字之間的緊張關係就是目前整個市場：醜陋的宏觀經濟，但股票拒絕長期下跌。沃倫·巴菲特本周被問及股票在拋售后是否看起來更便宜。他的回答是一個詞：「不。」

沃倫·巴菲特（Warren Buffett）剛剛被問及，在4年來最糟糕的季度表現之后，股票是否看起來更便宜。他的回答是：「不。「自從我接管伯克希爾以來，它已經三次下跌超過50%。這沒什麼。」「這不會讓你興奮並認為有巨大的. pic.twitter.com/GT93w4DAtg

比爾·阿克曼（Bill Ackman）表示，是時候買入下跌了對於任何好奇的人來説，明天是第一季度的最后一個交易日，這意味着在13 F季節的約45天內，我們將看到所有最大投資者的更新投資組合.這將是他們的投資組合從明天開始我們將看到. https://t.co/P1uE8ezqKq pic.twitter.com/Ofsbhr5tws

收益-特斯拉報告第一季度交付量為358，023輛，低於華爾街估計的約372，000輛。該公司生產了408，386輛，這意味着其生產的汽車比交付量多出約50，000輛。這是庫存建立，而不是需求信號。Model S和X的生產已正式結束。4月22日公佈全面收益，馬斯克需要解釋特斯拉如何實現增長目標，因為特斯拉需要在今年剩余時間平均每季度交付量為444，000輛。

特斯拉$TSLA剛剛確認，第一季度-交付了358，023輛電動汽車-生產了408，386輛電動汽車-部署了8.8 GWh的儲能產品特斯拉剛剛確認將在4月22日星期三市場收盤后報告盈利pic.twitter.com/7BmAW2czzr

政策：特朗普政府宣佈對藥品進口徵收100%關税，除非製藥商降價或在國內生產藥品。這一數字在周四會議的最后幾分鍾有所下降。周一市場重新開放時，製藥和生物技術公司將成為焦點。關税威脅覆蓋了該行業的廣泛領域，可能會重塑投資者對今年剩余時間製藥公司利潤率的看法。

第一季度結束時，標準普爾500指數下跌4.6%，油價自1月份以來上漲逾60%。這是四年來股市表現最差的季度。投資界最受尊敬的兩位人士給了你完全相反的建議。

巴菲特説不。

本周，巴菲特被問及拋售是否會讓股票看起來更便宜。他的回答是：「不。」他提醒投資者，在他的帶領下，伯克希爾已經三次下跌超過50%，這次下跌還不足以成為買入機會。伯克希爾持有超過3000億美元的現金和短期國債。他願意部署它，但表示我們「還沒有接近」引發這種情況的衰退。

阿克曼説是的。

比爾·阿克曼本周發帖説，是時候買蘸醬了。他的邏輯更具前瞻性：第一季度已經結束，最糟糕的情況已經消化，大約45天后，13 F文件將揭示最大的機構投資者在拋售期間的表現。如果聰明的投資者在散户拋售時買入，這是一個強有力的確認信號。

如何看待分歧？

當巴菲特和阿克曼分手時，通常意味着市場處於真正的灰色地帶。不明顯便宜。並不明顯貴。只是不確定。那時，過程比預測更重要。如果您手頭有現金，現在可能不是全力以赴的時候，但現在可能是開始以您多年想要擁有的名字建立職位的時候了。穆迪的人工智能衰退模型為49%，該讀數是在戰爭開始之前得出的。112美元的油價改變了從消費者支出到企業利潤率的方方面面。

劇本：有選擇性，保持流動性，並關注4月22日（特斯拉盈利）和5月中旬的13 F備案文件。世界上最大的投資者即將向您展示他們在第一季度的具體表現。這值得等待。

1999年3月，斯坦利·德魯肯米勒（Stanley Druckenmiller）曾做空價值2億美元的互聯網股票。三周后，他彌補了6億美元的損失。他賣空的12只股票中的每一隻都破產了。他的論文是對的。市場還沒有準備好同意他的觀點. pic.twitter.com/2I4FV8Upmv

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