預測市場上120美元石油賭注激增- 4只能源ETF成為焦點

地緣政治緊張局勢現在正在迅速蔓延到大宗商品市場和ETF。據《華爾街日報》報道，周五中午，由於有關可能襲擊伊朗的言論不斷升級，綜合市場投注者認為4月份原油達到每桶120美元的可能性為74%。這比周五凌晨記錄的68%有所增加。美國總統唐納德·特朗普宣佈將在兩三周內繼續針對伊朗的「史詩憤怒行動」，導致石油市場飆升，這一可能性的增加。

原油價格迅速對這一消息做出反應，周四原油期貨價格高達11%，至111.54美元。跟蹤WTI原油的美國石油基金（NYSE：USO）盤中飆升逾11%，而美國布倫特石油基金（NYSE：BNO）也上漲逾7%，反映出全球基準指數同步上漲。這一急劇舉動凸顯了地緣政治衝擊傳遞到ETF市場的速度有多快。

根據彭博財經（Bloomberg Finance）和道富投資管理公司（State Street Investment Management）的數據，最近的上漲是在現有投資者需求的基礎上出現的，能源ETF 3月份投資流入創紀錄的50億美元，過去三個月投資流入達到120億美元。由Etf數據庫編制。

除了USO和BNO之外，能源選擇部門SPDR基金（NYSE：XLE）和石油服務ETF VanEck Oil Services ETF（NYSE：OITH）等以股票為重點的基金也成為焦點，因為原油價格上漲提振了整個行業的盈利預期。與對短期波動更敏感的期貨ETF相比，這些基金往往會在長期價格上漲期間提供更持續的上漲空間。

當前環境獨特的原因是石油和普通股票價格走勢之間的差距越來越大。根據The Kobeissi Letter提供的數據，SPDR標準普爾500 ETF信託基金（紐約證券交易所代碼：SPY）和USO在最近50個交易日中有38個出現分歧，反相關係數為76%，高於2008年金融危機期間。

儘管原油在此期間飆升逾70%，但標準普爾500指數下跌約4%，凸顯能源市場越來越受到地緣政治風險而不是宏觀基本面的驅動。與此同時，Invesco QQQ信託（納斯達克股票代碼：QQQ）的大量科技投資仍然相對彈性，進一步擴大了分歧。

因此，ETF投資者的主要問題是預測市場是否表明了長期突破趨勢，或者僅反映了當前的恐懼情緒。儘管霍爾木茲海峽供應中斷的風險是價格上漲的合理解釋，但歷史多次證明，與地緣政治飆升相關的能源貿易也可能會向另一個方向急劇移動。

然而，鑑於資金流動迅速、相關性惡化以及石油ETF上漲，通往120美元的道路可能不太依賴投機，而更多地取決於衝突將供應壓在壓力下的時間。