ETF周報 | 「史上最大IPO」SpaceX箭在弦上！2倍做多LUNR ETF暴漲超75%；納指錄得2月后首周正漲幅，3倍做多納指 ETF漲超11%

華盛資訊04月03日訊，截至周四收盤，本周標普500指數漲3.36%，報6582.69點；道瓊斯指數漲2.96%，報46504.67點；納斯達克指數漲4.44%，報21879.18點。美股周五休市一天。

本周美股市場在中東地緣政治緊張局勢的陰影下，經歷了劇烈波動。特朗普政府的軍事行動和伊朗的反應成為市場的核心驅動力，導致油價大幅波動並加劇全球通脹擔憂。儘管中東局勢偶有緩和信號，但市場情緒仍然脆弱，投資者在樂觀與悲觀之間反覆拉鋸。科技股表現分化，特斯拉因交付數據不佳遭遇拋售，而英特爾等公司則因戰略投資而大漲。與此同時，私募信貸市場的流動性壓力和中東衝突的持續性令市場承壓。整體來看，本周市場在地緣政治與經濟不確定性中搖擺不定，投資者需警惕風險。

美股ETF漲幅TOP10

從ETF漲幅榜來看，漲幅居前的是Defiance每日2倍做多LUNR主動型ETF $LUNL 漲75.02%，當周成交額5077.26萬美元，當周資金淨流出27.91萬美元。

Tradr每日2倍做多ASTS主動型ETF $ASTX 漲34.04%，當周成交額3.8億美元，當周資金淨流入362.74萬美元。

• 本周，據報SpaceX已祕密提交IPO申請，上市時間可能定於今年6月。4月2日據彭博社援引知情人士透露，SpaceX已將其IPO目標估值提高到2萬億美元以上，料將成為史上最大規模的上市。SpaceX正向潛在投資者傳遞這一估值水平，並將在未來幾周舉行會面。這類被稱為「試水」（testing-the-waters）的路演溝通，預計將提供更多支撐該估值的細節。按這一標準，其市值也將超過Meta以及馬斯克旗下的特斯拉，后兩者同屬「科技七巨頭」。此消息直接引爆太空概念股行情，LUNR、ASTS等周內持續走強。

Tradr每日2倍做多LITE主動型ETF $LITX 漲34.65%，當周成交額8.11億美元，當周資金淨流入3567.0萬美元。

• 光纖漲價潮已蔓延至全球範圍！瑞銀最新研報援引行業研究機構CRU數據，歐洲G652.D裸光纖價格在3月達到每光纖千米7.94歐元(約合9.1美元)，較1月環比上漲136%，同比上漲159%。用於室內及彎曲不敏感場景的G657.A1裸光纖價格同樣大幅攀升。歐洲和美國G657.A1裸光纖價格較2026年1月的環比漲幅分別達到130%和69%，主要受數據通信需求強勁及供應收緊雙重因素支撐。

股指ETF

股指ETF方面，全美大麻ETF-AdvisorShares $MSOS 漲17.38%，當前市值7.84億美元，當周資金淨流入469.1萬美元。該ETF的前2大成分股包括：Village Farms國際、SNDL

MAX標普500每日四倍做多ETN $SPYU 漲13.40%，當前市值3.44億美元，當周資金淨流入920.98萬美元。

3倍做多納指-ProShares $TQQQ 漲11.73%，當前市值245.66億美元，當周資金淨流入2.23億美元。該ETF的前5大成分股包括：英偉達、蘋果、微軟、亞馬遜、特斯拉

• 上半周，美伊共同釋放「停戰信號」，特朗普表示願意「帶着封鎖停戰」，伊朗總統表示：伊朗願意結束戰爭，但前提是其訴求得到滿足，納指周內連升兩日；周四美股雖然因特朗普威脅升級戰事言論而大幅低開，但晚間一則消息稱，伊朗與阿曼正在起草一項協議，旨在對通過霍爾木茲海峽的船隻運輸實施「通行監管」，但同時強調不會限制船隻通行，消息一出美股低開高走，納指最終小幅收漲。這也是美伊衝突開始后納指首周錄得正漲幅。

大宗商品ETF

大宗商品ETF方面，2倍做空天然氣-ProShares $KOLD 漲15.91%，當前市值2.19億美元，當周資金淨流入382.89萬美元。

美國原油基金ETF $USO 漲11.05%，當前市值28.86億美元，當周資金淨流出1.13億美元。

• 特朗普1日發表講話稱，對伊朗戰事有望在「非常短時間內」完成所有軍事目標。「未來兩到三周內，我們將對他們進行極其猛烈的打擊……同時，談判也在進行。」他的發言引發市場對中東軍事衝突的擔憂升溫，國際原油期貨價格4月2日大幅走高，美油期貨價格一度暴漲超16%。

實體鈀ETF-ETFS $PALL 漲9.46%，當前市值8.26億美元，當周資金淨流入502.36萬美元。

區域ETF

區域ETF方面，Global X MSCI阿根廷ETF $ARGT 漲7.40%，當周成交額1.91億美元，當周資金淨流出497.22萬美元。該ETF的前5大成分股包括：Mercadolibre、阿根廷YPF、加利西亞金融、Vista Energy、SSR Mining

3倍做多新興市場-Direxion $EDC 漲6.78%，當周成交額6439.45萬美元，當周資金淨流入515.43萬美元。

波蘭ETF-iShares $EPOL 漲6.33%，當周成交額6979.25萬美元，當周資金淨流入807.99萬美元。

本周港股ETF漲幅top10

從ETF漲幅榜來看，XI二南策略-U$09399.HK漲21.96%，當前市值330.09萬港元，當周資金淨流出6889.5港元。

南方兩倍做空MSTR$07399.HK漲21.42%，當前市值2590.93萬港元，當周資金淨流入409.81萬港元。

FGX原油$03097.HK漲11.51%，當前市值1.83億港元，當周資金淨流入1310.38萬港元。

一周市場觀點

• 高盛看淡美聯儲年內加息預期

高盛分析師在報告中指出，自對伊戰爭爆發以來，美國聯邦基金利率的市場定價劇烈波動，但今年加息的可能性依然較低。分析師表示，當前的供應衝擊規模較小，且比以往引發通脹問題的衝擊更為侷限，油價漲幅也小於20世紀70年代。此外，他們認為「經濟的起點使得通脹大範圍外溢的可能性較低」，且當前的貨幣政策起點也降低了加息的概率。分析師強調：「美聯儲通常不會僅針對石油衝擊而採取緊縮政策。」

• 富國銀行：下調標普500指數年底目標價至7300點，但長期仍看漲

富國銀行分析師Ohsung Kwon將標普500指數的年底目標價從7800點下調至7300點，並稱伊朗戰爭是主要風險，而這並非該行在2026年基本預期的一部分。儘管該行下調了目標價，但Kwon仍強調對市場整體走向充滿信心，並表示：「我們仍然對市場結構性看漲。」

• 法興銀行：預計4月布倫特原油均價為125美元/桶

法國興業銀行預計，4月布倫特原油均價約為每桶125美元，在海灣地區近1500萬桶/日供應仍處於中斷狀態的情況下，油價可能飆升至每桶150美元。「市場結構更加緊張、更為脆弱，並對進一步衝擊高度敏感，」該行大宗商品策略師表示，「如果紅海南端的曼德海峽被實際關閉，油價可能進一步大幅上漲。」該行目前預計，今年年底布倫特油價為每桶80美元，高於此前預測的65美元。

• 高盛：維持黃金牛市預期，上漲邏輯依舊未改

儘管近期金價出現拋售，但高盛仍維持其對黃金的看漲觀點，並預測到2026年底黃金將重拾漲勢。分析師Lina Thomas和Daan Struyven在報告中表示，黃金的中期前景依然穩固。由於各國央行持續購金以及美國今年預計還有兩次降息，金價有望達到每盎司5,400美元。他們指出，金價短期內仍面臨「戰術性下行風險」，如果能源供應衝擊進一步惡化，金價可能下探至每盎司3,800美元。儘管如此，若伊朗戰爭促使各國加速減持「傳統西方資產」並實現多元化配置，黃金的上行空間依然巨大。報告還提到，有關部分央行可能拋售黃金以支撐本幣的擔憂不太可能成為現實。海灣國家更傾向於通過減持美債來進行干預。在假設沒有額外私人部門投資的情況下，分析師預計中期價格波動將趨於緩和，這將使官方部門的購金速度再次加快，平均每月購金量約60噸。

• 野村：通脹風險疊加上層變動，將美聯儲降息預期推迟至9月

野村證券將美聯儲降息預期推迟至9月和12月，理由是中東衝突引發了新的通脹風險。野村證券首席美國經濟學家Jeremy Schwartz還指出，美聯儲主席提名人凱文·沃什的任命確認程序推迟，也是他將降息時間表從此前預測的6月和9月進行修正的原因。儘管價格壓力被視為暫時性的，但美聯儲在短期內可能會保持謹慎。儘管如此，決策者仍保持寬松偏好，野村證券預計新任美聯儲主席將優先考慮大幅放寬政策。他表示：「聯邦公開市場委員會官員維持寬松偏好，並對勞動力市場走弱的任何跡象表現出非對稱反應。」

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