6600億資金參與港股打新，嘴上説不賺錢，背地里卻充值猛干！

（來源：郭二俠説財）

2026年第一季度，港股走了一波「先漲后跌」的震盪行情。恆生指數累計下跌3.3%，恆生科技指數更慘，跌了15.7%，在全球主要股指中表現墊底。

不過，這並不妨礙港股IPO市場大放異彩。今年一季度，總共有39家公司上市，按上市首日表現算，破發的只有4只，打平的2只，剩下的33只全都漲了，上漲率高達85%，打新人一個個賺得盆滿缽滿。

在賺錢效應的帶動下，大批投資者湧入港股打新市場。中籤率被拉得更低了，收益率也跟着降，但這都擋不住大家的熱情——現在哪還有這麼香的低風險套利機會啊？

去年底那會兒，6只新股一起招股，用上10倍融資，調動資金5200億，參與乙組打新的有3萬戶。具體可以看年初這篇文章《6只新股申購順序排名，打新資金不夠用了，總要有所取捨》。

我本來覺得港股打新還是個小眾市場，加上有些政策限制，要不是有熟人帶，好多人連港股券商APP在哪兒下載都不知道。所以新人進來得慢，打新資金規模短期內應該不會大變。

誰想到，這次7只新股撞車，調動資金竟然衝到6633億，乙組申購人數更是飆升到4.9萬戶，這個數字完全出乎意料。看來大家都是嘴上説「港股打新中籤難、不賺錢」，背地里卻在偷偷充值玩命干。

同仁堂醫養在招股結束之后突然宣佈延迟上市，所以具體申購人數不清楚，不過這個也不重要。我估計申購的人不多，可能就是因為沒割到韭菜，所以人家才干脆不玩了。

這次6只新股，甲組累計申購69萬戶，比去年底那波還多了10萬戶。甲組門檻低，一個人可以把6只都申一遍，所以這里面有重複計算。只要那20萬「猴子軍團」不來，我覺得甲組人數也就30萬左右。實際上，一個人控制幾個、十幾個賬户打新的大有人在，甚至還有不少百户侯，咱們就按平均一個人2個賬户來算，真正參與港股打新的，可能也就十幾萬人。跟A股動不動6000萬活躍用户比，真是小巫見大巫。

以后再遇到好幾只新股撞車，分配資金、看乙組人數和中籤率的時候，心里得有個數：市場上差不多有6600億資金，乙組大概5萬戶。

這次7只新股，我當時給的申購順序是：華沿機器人>極適角>德適>傅里葉>瀚天天成>銅師傅>同仁堂醫養

預測中籤率的時候，我是按市場6000億資金、乙組3萬戶來算的，預計最火的華沿機器人能佔一半資金。雖然最后總資金和乙組人數都大漲，但它還是佔了一半左右，這個比例倒沒毛病。

有問題的是，這次6只上市的新股里5只都漲，偏偏排在首位超過5000多倍的華沿機器人漲得最少。等於市場上一半的人都錯了，看別人賺錢比自己虧錢還難受。

排名倒數第一的同仁堂醫養在招股首日我發佈新股分析的時候就直言不諱的評級放棄，最后延迟上市了。倒數第二的銅師傅玩了個「反向套路回撥」——國配明明夠了，還硬是回撥5%到公開發售，把公配比例提到15%。結果上市首日直接大跌49%，把那些頭鐵的打新人割得哇哇叫。

至於瀚天天成，我給的新股評級是「梭哈」，並沒放棄，只是7只新股撞車資金有限，才把它排在倒數第三，上市后也還漲的不錯，但參與打新的不到5萬戶，這個大肉很多人沒吃到。

有人開始反思自己看錯了，其實真沒有，華沿機器人在這7只新股里面確實是基本面最好、熱度也最高。怎奈現在的市場行情是市場化發行的漲不過結構化發行的新股。結構化發行的新股彈性較大，上市之后表現全看莊家操作。

別內耗，賺得少也是賺，向前看。目前還有413家公司等在港交所門前排隊上市，預計全年IPO能超過150只，平均每個月都有10幾隻新股等着咱們去打新賺錢。眼下已經通過聆訊的有6家公司，4月3日到7日香港放假，節后就會啟動招股。

搓搓手，準備下一場。