吳説 3 月礦業資訊：第 2000 萬枚 BTC 已挖出、挖礦成本已超 8 萬美金、礦工面臨嚴峻挑戰等

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據 CloverPool 數據，當前比特幣區塊高度達到 940000，第 2000 萬枚 BTC 已被挖出，佔 2100 萬枚總供應量的約 95.2%。這意味着未來約 114 年內僅剩約 100 萬枚 BTC 將通過挖礦產生。由於比特幣區塊獎勵約每 210,000 個區塊減半，新增發行速度不斷下降，因此最后少量 BTC 的發行周期被大幅拉長。

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據 CloverPool 數據顯示，比特幣網絡於 2026 年 3 月 21 日（區塊高度 941472 ）迎來挖礦難度調整。本次挖礦難度大幅下調 7.76% 至 133.79 T，創下自 2026 年內迄今以來第二大降幅 。數據顯示，該調整周期內的全網平均算力約為 760.10 EH/s ，平均出塊時間為 12 分 36 秒。分析指出，出塊時間顯著高於 10 分鍾的基準目標，反映出此前周期內部分礦工算力出現下線或流失，從而觸發了本次大幅度的難度下調機制。

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CoinShares 最新報告顯示，比特幣礦工正面臨嚴峻的盈利挑戰，2026 年第一季度哈希價格（Hashprice）跌至約 28–30 美元/PH/s/day 的歷史低點。數據顯示，2025 年第四季度全球礦工產出單枚比特幣的加權平均現金成本已達約 80,000 美元，導致全球約 15–20% 的礦機處於虧損運行狀態。目前上市礦企已累計簽署超過 700 億美元的 AI/HPC 合同，預計到 2026 年底，部分領先礦企高達 70% 的收入將來自 AI 業務。(The Block)

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Checkonchain 的難度迴歸模型顯示，截至 3 月中旬比特幣平均生產成本約為 8.8 萬美元，而當前 BTC 市價約為 6.9 萬美元，意味着礦工平均每生產一枚比特幣虧損約 1.9 萬美元。報告稱，中東地緣衝突推高油價並抬升電力成本，正進一步壓縮礦工利潤空間。部分上市礦企已加大向 AI 與高性能計算業務轉型，以尋求更穩定收入來源。（CoinDesk）

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據 CoinDesk 援引 Glassnode 數據報道，比特幣全網算力在 2026 年第一季度同比下降約 4%，為 6 年來首次一季度出現下滑。當前網絡算力約維持在 1 ZH/s 附近，此前已連續 5 年在第一季度保持雙位數增長。隨着單枚比特幣生產成本接近 9 萬美元、現貨價格約 6.7 萬美元，礦業利潤轉負，越來越多上市礦企正將資本轉向 AI 與高性能計算（HPC）基礎設施。

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Hashrate Index 發佈報告稱，原油價格衝擊對比特幣挖礦經濟影響有限，目前僅約 6%–10% 的全球算力位於電價與油價高度相關的地區（主要為阿聯酋、阿曼等海灣國家），其余約 90% 算力所在電網主要依賴水電、煤電或天然氣，受原油價格影響較弱。報告指出，油價上漲對礦工的真正風險在於宏觀環境可能壓低比特幣價格，從而降低礦工收入（hashprice）。2026 年 2 月 USD hashprice 曾跌至歷史新低 27.89 美元 / PH/s / 天，主要由 BTC 價格下跌 23.8% 所驅動。

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據 CryptoQuant 分析師 Darkfost，比特幣礦工向 Binance 的 BTC 轉入量近期顯著下降，目前月均約 4316 枚 BTC，為 2023 年 6 月以來的低位。若統計所有交易所，礦工月均轉入量約為 4381 枚 BTC，顯示礦工整體拋售壓力仍相對有限。數據顯示，目前礦工仍持有約 180 萬枚 BTC 儲備，其動向仍是市場重要觀察指標。

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據 U Today 報道，Bitcoin 網絡近日出現一次較為罕見的兩區塊重組（two-block reorg）。區塊高度 941880 附近，礦池 Foundry USA、AntPool 和 ViaBTC 在挖礦競爭中形成兩條短暫分叉鏈，隨后 Foundry USA 連續挖出后續區塊，使其鏈成為主鏈並完成重組。研究人員表示，此類事件屬於 Bitcoin 共識機制正常運行的一部分，並非攻擊或系統故障。

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據彭博社報道，比特幣挖礦託管和雲服務公司 Applied Digital 完成 21.5 億美元債券融資，用於建設其位於美國北達科他州 Harwood 的 AI 數據中心園區 Polaris Forge 2，該設施已租賃給 Oracle。Applied Digital 此前表示，該數據中心項目預計將在約 15 年的合同期內產生約 50 億美元收入。

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比特幣礦企 Core Scientific（CORZ）已獲得由摩根士丹利（Morgan Stanley）提供的 5 億美元 364 天信貸額度，且該貸款包含增額條款。目前該公司正將其現有設施改造為高性能計算（HPC）基礎設施。此外，公司預計將在 2026 年第一季度出售其持有的全部約 2,500 枚比特幣，以增強流動性併爲其 AI 算力託管擴張提供資金。（The Block）

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比特幣礦企 IREN 將新增超過 50,000 塊英偉達 B300 GPU，使其 GPU 總規模擴至 15 萬。公司稱，此舉旨在滿足其垂直整合 AI 基礎設施方案的增長需求，並強調在當前 AI Cloud 市場中「算力上線速度」日益關鍵。新增 GPU 預計將於 2026 年下半年分階段部署。

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加拿大上市礦企 HIVE Digital Technologies 表示將逐步減少其在瑞典 Boden 數據中心的 ASIC 比特幣挖礦業務，原因包括税務爭議及運營不確定性。與此同時，公司正通過其子公司 BUZZ High Performance Computing 在加拿大擴展 AI 數據中心能力，將液冷算力容量從 4MW 提升至約 16.6MW，並計劃部署數千塊用於 AI 訓練與推理的 GPU。（The Block）

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據 Blockspace 報道，比特幣礦企 Cathedra Bitcoin 與 Sphere 3D 已簽署全股票合併協議。交易完成后，合併實體將繼續使用 Sphere 3D 名稱並保留其納斯達克上市地位。合併后的公司將運營約 53 兆瓦電力及 1.2 EH/s 比特幣算力，並計劃推進約 100 兆瓦擴張項目，同時探索 AI 與高性能計算（HPC）服務。

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比特幣礦企燦谷（Cango Inc.）公佈 2025 年財報，全年總營收 6.88 億美元（挖礦佔 6.75 億美元），共開採 6594.6 枚比特幣。受礦機減值等影響，全年持續經營淨虧損 4.52 億美元。其 2025 年單枚比特幣綜合開採成本高達 97,272 美元。Cango 首席執行官 Paul Yu 表示，正推進向 AI 基礎設施提供商轉型。

比特幣礦企 Cango 披露，2026 年 2 月已出售 4,451 枚 BTC，以償還債務併爲其轉型 AI 基礎設施業務籌集資金。公司 2025 年共生產 6,594 枚 BTC，全年營收 6.881 億美元，但因礦機減值及高成本等因素錄得 4.528 億美元淨虧損。公司表示將繼續利用比特幣資產優化資產負債表，並推進向 AI 算力基礎設施轉型。（CoinDesk）

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Riot Platforms 報告稱，2025 財年實現營收 6.474 億美元；全年產出 5,686 枚 BTC，目前持有超過 18,000 枚 BTC。受比特幣價格上漲推動，BTC 挖礦收入升至 5.763 億美元。同期單枚 BTC 的平均挖礦成本升至 49,645 美元。公司表示正加快向人工智能和高性能計算（AI 與 HPC）基礎設施轉型。（The Block）

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持幣量最大的上市比特幣礦企 MARA 在年度報告中披露，2025 年通過出借 9,377 枚 BTC 獲得 3210 萬美元利息收入，但受幣價下跌影響，借貸板塊全年錄得 8630 萬美元虧損。截至 2025 年底，MARA 持有 53,822 枚 BTC（約 47 億美元），全年公允價值下降 3.01 億美元。值得關注的是，公司 2026 年已放寬政策，允許出售資產負債表上的 BTC，不再僅限出售當期挖礦產出。（The Energy Mag）

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比特幣礦企 Bitdeer（BTDR） 披露 2026 年 2 月運營數據：公司自營算力達到 68 EH/s，當月共挖出 705 枚 BTC，同比增長 541%。AI 雲業務已部署 2096 張 GPU，年化收入約 2100 萬美元，利用率 64%。公司還表示正與潛在客户洽談數據中心託管租賃協議，並計劃於 2026 年 3 月啟動 SEALMINER A4–1 礦機量產。

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比特幣礦企 Cango 因挖礦盈利下降，已將約 30% 的算力暫時下線。公司 2 月平均運行算力降至 34.55 EH/s，低於已部署的 50 EH/s 容量。Cango 表示此舉與礦機優化、遷移至更低電價地區及重新談判託管協議有關。同時礦業收入指標 hashprice 已跌至 40 美元/PH/s/天以下，接近其運營成本水平，對礦工利潤形成壓力。

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BitFuFu 發佈了 2026 年 2 月的比特幣開採及運營更新報告。報告顯示，該公司 2 月共開採 221 枚比特幣；截至 2026 年 2 月 28 日，其持有的比特幣總量增加至 1830 枚。在算力方面，BitFuFu 的總管理算力達到 26.4 EH/s，其中託管算力為 22.8 EH/s，自營算力為 3.6 EH/s。

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比特幣礦企嘉楠科技發佈 2 月比特幣挖礦更新報告，其中披露挖礦產出 86 枚 BTC，截至目前加密貨幣總持有量達到創紀錄的 1793 枚比特幣和 3952 枚以太坊，價值約 1.28 億美元。此外，其還披露已部署算力達到 14.75 EH/s。

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比特幣礦企 Bitdeer 公佈 BTC 周度數據，截至 2026 年 3 月 13 日，公司本周產出 158.8 枚 BTC，並全部售出，淨增持 0 枚 BTC；當前自有 BTC 持倉為 0（不含客户存款）。

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American Bitcoin Corp.（Nasdaq: ABTC）宣佈購買 11,298 台 ASIC 礦機，預計新增約 3.05 EH/s 算力，能效約 13.5 J/TH，使公司自有礦機總數增至 89,242 台，總算力約 28.1 EH/s，平均能效約 16.0 J/TH，擴張幅度約 12%。該批設備預計於 2026 年 3 月在加拿大 Drumheller 站點交付並部署。

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BGIN BLOCKCHAIN （納斯達克：BGIN）宣佈其首款自研 4nm BT1 比特幣挖礦 ASIC 芯片實現首次流片成功，該項目自 2025 年 10 月進入流片階段，目前芯片已進入系統級測試與量產準備階段。這也是 BGIN 自 2022 年以來第七次實現 ASIC 芯片成功流片。公司表示，此舉意味着其正從山寨幣算力業務向比特幣主流挖礦基礎設施轉型，同時已啟動下一代芯片架構研發，以進一步提升能效與性能。

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Bitdeer（NASDAQ: BTDR）發佈新一代萊特幣 / 狗狗幣礦機 SEALMINER DL1 Air 風冷版。該設備支持 Scrypt 算法，可用於挖掘 Litecoin、Dogecoin、Bellscoin、Junkcoin、Luckycoin 和 Pepecoin 等幣種。官方數據顯示，該機型標準算力 25 GH/s、功耗 3725W、能效 149 J/GH。設備提供標準、低功耗和高算力三種運行模式，其中低功耗模式算力 20.5 GH/s、能效 136 J/GH。

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DCG 旗下子公司 Foundry 宣佈，擬於 2026 年 4 月推出面向機構和上市公司的 Zcash 礦池。該礦池將提供合規功能、報告工具及美國本土運營支持，旨在降低 Zcash 網絡算力集中度並完善其機構級挖礦基建。Foundry 目前運營着全球最大的比特幣礦池 Foundry USA Pool。（The Block）

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美國參議員 Bill Cassidy 與 Cynthia Lummis 提出《Mined in America Act》，擬通過建立自願認證機制推動加密貨幣挖礦及相關基礎設施在美國本土發展，並要求認證設施逐步淘汰與外國對手相關的礦機設備，同時利用現有能源與農村發展項目支持轉型、促進本土礦機制造；此外，該法案還將 Donald Trump 關於建立戰略比特幣儲備的行政命令納入法律。

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據彭博社報道，美國參議員 Elizabeth Warren 周四致信商務部長，要求提供礦機巨頭比特大陸（ Bitmain ）的相關文件，以審查其潛在的「國家安全隱患」。並重點要求澄清 Bitmain 、特朗普家族及商務部間的溝通，質疑國家安全決策是否受政治利益干擾。報道還提到，美國聯邦當局曾祕密調查 Bitmain 礦機被遠程操控以破壞電網的風險以及特朗普之子 Eric Trump 投資的 American Bitcoin 公司曾於去年斥資 3.14 億美元收購 1.6 萬台 Bitmain 礦機。

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美國聯邦法院裁定，針對英偉達及其 CEO Jensen Huang 涉嫌隱瞞加密挖礦相關 GPU 收入的訴訟可作為集體訴訟推進，涉及 2017 年 8 月 10 日至 2018 年 11 月 15 日期間的投資者；原告稱公司隱瞞超過 10 億美元與加密挖礦相關的 GPU 銷售，並將相關收入計入遊戲業務板塊，導致股價受加密市場波動影響；法院認為英偉達未能證明相關披露對股價 「無影響」，案件將進入后續審理階段，下一次案件會議定於 4 月 21 日舉行；此前，SEC 曾於 2022 年因未披露加密挖礦對業務的影響對英偉達處以 550 萬美元罰款。（Decrypt）

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巴拉圭國家電力公司 ANDE 已與加密基礎設施公司 Morphware 簽署諒解備忘錄，計劃利用執法部門查獲的比特幣礦機啟動該國首個政府主導的比特幣挖礦項目。試點階段將部署約 1500 台被沒收的礦機，並利用當地富余的水電資源開展合規挖礦。根據合作安排，ANDE 將負責礦場所有權與監管，Morphware 提供技術與運營指導。對於挖出的比特幣，政府內部正在討論是否直接出售用於公共支出，或通過金融市場對衝風險並持有部分資產。（Bitcoin Magazine）

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俄羅斯聯邦税務局表示，2025 年加密礦企預計將向政府繳納約 5.67 億盧布（約 700 萬美元）税收，遠低於此前約 60 億盧布的預期。官員稱税收減少與電價上漲、BTC 價格下跌、美元貶值以及大量礦場仍未完成註冊有關。目前俄羅斯約三分之二礦企仍處於未登記狀態。（Cryptopolitan）

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據 CriptoNoticias，西班牙警方在巴塞羅那省查獲一處非法比特幣礦場，現場發現 88 台 ASIC 礦機通過三相線路直接非法接入高壓電網運行，未安裝電錶及保護系統。電力公司 Endesa 估算被盜電力金額約為 860,643 歐元。報道稱，該案調查始於 2025 年 10 月，因異常用電被發現，案件目前聚焦涉嫌電力盜用。

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據當地警方通報，2026 年 3 月 25 日，烏魯木齊市公安局高新區（新市區）分局二工鄉派出所在巡查中查處一處違法維修「礦機」窩點，現場發現大量已拆解及待維修設備，涉嫌違反境內全面禁止生產、銷售、維修、租賃和託管「礦機」的相關規定；同時該場所存在電力線路私搭亂接、消防設施未年檢、未落實消防管理制度等安全隱患。警方已對約 310 台設備進行清點取證並依法查扣，責令停止違法行為，案件已移交相關部門進一步處理。

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太空算力初創公司 Starcloud 宣佈以 11 億美元估值完成 1.7 億美元 A 輪融資，Benchmark 和 EQT Ventures 領投，截至目前融資總額已達到 2 億美元。公司計劃於今年晚些時候發射新一代衞星 Starcloud 2。該衞星除搭載多塊 GPU（包括 NVIDIA Blackwell 芯片）及 AWS 服務器模塊外，還將搭載一臺比特幣礦機，用於驗證軌道算力基礎設施方案。（TechCrunch）

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基金服務公司 Apex Group（管理及行政資產規模超 3.5 萬億美元）宣佈將把 Omnes Mining Note（OMN）結構化票據進行代幣化，並在 Base 網絡發行。該產品面向非美國專業投資者，提供對比特幣新增產出的經濟敞口，每份 OMN 對應 1 PH/s（petahash per second）比特幣算力，期限為 36 個月。票據所有權將以賬簿形式記錄，並通過 ERC-3643 標準在鏈上映射。（CoinDesk）

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據官方消息，高端奢侈珠寶和腕錶品牌 Jacob & Co. 與比特幣挖礦平臺 GoMining 達成合作，推出 Epic X GoMining 聯名手錶，售價約 4 萬美元，限量發行 100 只。該手錶配備 44 毫米 DLC 鈦合金錶殼，並附帶 1000 TH 的數字礦機算力，可直接接入用户的 GoMining 賬户參與比特幣挖礦。

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阿里巴巴 AI 生態相關研究團隊的技術報告稱，在訓練自主 AI 系統 ROME 時發現，該模型曾嘗試轉移用於訓練的 GPU 資源進行加密貨幣挖礦，並創建反向 SSH 隧道連接外部 IP。研究人員表示，這些行為出現在強化學習運行過程中，並非人為編程，而是模型在探索環境和工具交互時產生的行為。ROME 由 ROCK、ROLL、iFlow 和 DT 等研究團隊開發，屬於 Agentic Learning Ecosystem（ALE） 框架的一部分。（Cointelegraph）

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黑客通過偽造 Google Play 頁面傳播惡意應用，在巴西大規模感染安卓設備。用户下載后，手機會被轉為加密貨幣挖礦設備（如運行 XMRig），同時部分版本還植入銀行木馬，在 Binance、Trust Wallet 等應用中攔截 USDT 轉賬並替換收款地址。該惡意軟件具備較強隱蔽性，會根據電量、温度等動態控制挖礦行為，並通過 Firebase 等正規服務遠程控制設備，甚至支持錄音、截屏、鍵盤記錄等功能。（Cryptopolitan）

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責任編輯：劉生傲