港股收評：指數集體下跌！恆指跌0.70%，科指跌1.63%；科網股、黃金股普跌

華盛資訊4月2日訊，港股三大指數普跌，截止收盤，恆生指數跌0.70%，國企指數跌0.56%，恆生科技指數跌1.63%。

恆指成分股中，吉利汽車漲8.37%，翰森製藥漲5.18%，舜宇光學科技漲5.18%；小米集團-W跌3.56%，龍湖集團跌3.67%，中芯國際跌3.50%。

科指成分股中，理想汽車-W漲0.84%，聯想集團漲2.00%，零跑汽車漲3.41%；地平線機器人-W跌4.05%，華虹半導體跌5.14%，阿里巴巴-W跌3.42%。

盤面上，科網股集體下跌，小米、阿里巴巴跌超3%，美團、嗶哩嗶哩、快手跌超2%；油氣股逆勢上漲，山東墨龍漲超16%；航空股普跌，東方航空跌超4%；黃金股下挫，珠峰黃金跌超12%。

板塊方面

港股減肥藥齊漲，翰森製藥漲5.18%，來凱醫藥-B漲2.33%，華潤醫藥漲1.95%，博安生物漲1.90%，聯邦制藥漲1.05%。

體育用品走勢分化，361度漲5.13%，安踏體育漲3.20%，李寧跌0.00%，特步國際跌0.66%，滔搏跌4.49%。

特斯拉概念股漲跌不一，贛鋒鋰業漲4.65%，雅迪控股漲2.95%，耐世特漲1.15%，福耀玻璃漲0.82%，敏實集團跌1.63%。

半導體集體回調，上海復旦跌7.56%，壁仞科技跌6.65%，豪威集團跌5.95%，兆易創新跌5.46%，華虹半導體跌5.14%。

蘋果概念集體走低，鴻騰精密跌9.52%，藍思科技跌9.39%，富智康集團跌1.89%，瑞聲科技跌1.80%，高偉電子跌1.73%。

個股方面

理士國際漲76.79%，理士國際決定不進行分拆Leoch Energy Inc.及於美國證券交易所上市。

極視角漲20.12%，山東極視角科技股份有限公司於2026年3月30日成功登陸香港資本市場主板。

山東墨龍漲16.37%，山東墨龍2025年度業績顯示，全年營收17.62億元，同比增長29.88%，實現扭虧為盈。

珠峰黃金跌12.15%，特朗普4月1日晚發表講話稱將對伊朗進行猛烈打擊。

港股全日成交額top10概況

大行最新觀點

中信證券：AI顛覆互聯網敍事過度悲觀

中信證券認為，儘管過去兩年AI在模型可靠性、推理成本、生態互通三大瓶頸實現突破，推動AI在電商、廣告、內容等互聯網場景深度應用，但AI對互聯網行業的衝擊比市場預期温和。該機構指出，消費場景下AI體驗增量有限、AI替代存在綜合成本約束、大模型公司存在能力邊界等因素制約全面顛覆。AI將帶來結構性分化而非系統性顛覆，一方面通過提升用户體驗、優化運營效率、開拓新業務場景為平臺帶來增量，另一方面AI原生產品對傳統搜索、內容分發等流量入口產生替代效應。該機構建議關注具備物理世界連接、強網絡效應、數據算法積累及優質內容IP等競爭壁壘的公司，以及廣告平臺、流媒體、雲計算等需求隨AI滲透率提升而擴張的方向。

中信證券：預計保險板塊調整結束 積極把握行業發展重大機遇期

中信證券表示，保險板塊年初以來因國家隊減持、美國AI敍事衝擊、中東戰爭引發滯漲預期及保險公司權益倉位較高等因素出現下跌，目前估值迴歸歷史較低分位。A股保險指數靜態PB為1.26倍，具有較大安全邊際，其中中國平安靜態PB為1倍。該機構認為2025年保險板塊周期向上確立，儲蓄存款向保險遷移、產品結構優化、市場份額向大型險企集中，利率築底疊加保險公司積極入市。2026年以來基本面長周期向上趨勢將進一步鞏固，負債端格局更集中、成本下降，投資端股債調整提供配置機遇。"十五五"規劃綱要突出商業保險地位，預計相關政策將支持行業發展，維持保險板塊"強於大市"評級。

華泰證券：海峽管控逾月致亞洲石化鏈斷供加深

華泰證券指出，霍爾木茲海峽管控超過一個月導致石油斷供，亞洲石化產業鏈普遍降負荷運行，成本上升和供給收緊推動產品價格上漲。國際柴油及航煤價差大幅上漲，乙烯/丙烯鏈受需求不足影響順價困難，芳烴鏈表現出現分化。中國供應鏈斷裂風險相對較低，行業資本開支收縮與碳雙控政策將優化供給格局，此次斷供事件有望加速亞洲石化行業格局調整。隨着局勢不確定性下降和下游補庫需求釋放，化工品盈利有望改善，長期而言將推動中國能源自主可控戰略，加速現代煤化工、綠氫、新能源等石油替代路線發展。

華泰證券：AI時代綠電脱離傳統意義上的「垃圾電」 獲得價值重估的契機

華泰證券認為，2025年"綠電直連"政策密集出臺，"算電協同"2026年首次納入政府工作報告並上升至國家新基建戰略層面，這為AI時代綠電擺脫傳統"垃圾電"定位、實現價值重估提供契機。該機構指出，在"十五五"雙碳戰略升級、歐盟CBAM施行及能源安全需求提升背景下，可再生能源的綠色、安全和經濟性將逐步得到市場定價，AI推理時代算力與電力聯合調度有望成為重要命題。華泰證券預期綠電將迎來估值修復及向成長股估值切換的雙重機遇，推薦關注低估值風光運營商、綠發電力及火轉綠企業等標的。

中國銀河：本輪的輸入型通脹大概率呈現結構性通脹 央行將不會採取緊縮貨幣的方式加以應對

中國銀河證券表示，央行貨幣政策委員會一季度例會延續中央經濟工作會議定調，在外部不確定性上升背景下保持"以我為主"政策定力。該機構認為本輪輸入型通脹大概率呈現結構性通脹特徵，油價推動大宗商品漲價帶來成本上升，但房地產下行周期及供強需弱格局下，上游漲價難以傳導至終端需求，PPI與CPI剪刀差將擴張。央行不會採取緊縮貨幣政策應對，而是保持流動性充裕，年內仍有降息降準空間，同時有望創設或優化結構性貨幣政策工具支持綠色能源。

此內容由AI大模型工具「華盛天璣」生成，並由華盛內容團隊編輯審覈。

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