中銀國際：降中國通信服務(00552)目標價至4.57港元 看好AI算力基建需求

智通財經APP獲悉，中銀國際發佈研報稱，考慮到未來兩至三年電信投資放緩，下調中國通信服務(00552)今明兩年盈利預測8.1%及11.8%，目標價由5.15港元下調至4.57港元，相當於2026年預測市盈率7.5倍，重申「買入」評級，對其中期增長維持樂觀看法，並看好AI算力基建需求。

中國通信服務2025年下半年收入同比跌3.2%，惟淨利潤穩定在14.8億元人民幣(下同)，低於該行及市場預期，主要由於去年來自國內電信營運商的收入同比跌4.1%。期內國內非電訊收入同比增5.5%，非電信基建服務業務佔總收入逾一半，使收入結構更多元化且具韌性。截至去年下半年底，公司自由現金流達84.2億元，同比增14.1%，較上半年改善，主要由於應收賬款管理改善。