雙重利空壓頂！高盛、Bernstein集體看淡高通：蘋果份額流失+手機需求疲軟 回購與AI難撐股價

近日，高盛、Bernstein接連發表研報，看淡高通(QCOM.US)增長前景，稱智能手機疲軟與蘋果(AAPL.US)訂單流失可能對該公司構成潛在風險。

高盛分析師James Schneider首次覆蓋高通，給予「中性」評級，目標價為135美元。該分析師指出，高通正依託自身知識產權拓展汽車、個人電腦及數據中心等關聯市場，以此推進營收多元化佈局。但高盛同時認為，包括蘋果在內的核心智能手機客户份額流失，或將部分抵消上述佈局成效，這一因素也將對高通基本面形成壓制。

早些時候，Bernstein已將高通評級從「跑贏大盤」下調至「與大盤持平」，目標價從175美元降至140美元。該機構表示，存儲芯片相關成本壓力加劇，價格上漲對全球智能手機出貨量產生「顯著負面影響」，且當前市場對高通的業績一致預期「明顯偏高」。

Bernstein還稱，即便有股票回購、數據中心業務佈局等利好因素，也難以抵消智能手機需求疲軟帶來的衝擊，同時提醒，高通與蘋果的授權協議或在未來一年內到期，相關風險值得警惕。

據瞭解，高通專注於無線通信核心技術的研發與商業化，業務涵蓋3G、4G、5G連接技術，以及高性能低功耗計算、終端側人工智能等領域。