港股午評：恆指跌1.10%，科指跌2.20%，特斯拉概念股走勢分化，贛鋒鋰業漲4.80%

華盛資訊4月2日訊，港股三大指數普跌，截止午間收盤，恆生指數跌1.10%，國企指數跌0.99%，恆生科技指數跌2.20%。

恆指成分股中，吉利汽車漲6.46%，翰森製藥漲4.06%，舜宇光學科技漲5.62%；龍湖集團跌3.67%，小米集團-W跌4.12%，中芯國際跌4.73%。

科指成分股中，美的集團漲0.18%，零跑汽車漲2.63%，蔚來-SW漲0.41%；地平線機器人-W跌3.76%，華虹半導體跌5.08%，阿里巴巴-W跌3.50%。

板塊方面

特斯拉概念股走勢分化，贛鋒鋰業漲4.80%，雅迪控股漲3.10%，耐世特漲0.77%，福耀玻璃漲0.74%，敏實集團跌1.01%。

港股減肥藥漲跌不一，翰森製藥漲4.06%，博安生物漲3.36%，來凱醫藥-B漲3.25%，華潤醫藥漲0.16%，石藥集團跌0.10%。

煤炭上漲，中煤能源漲3.51%，兗煤澳大利亞漲3.02%，中國旭陽集團漲2.30%，兗礦能源漲1.63%，中國神華漲0.91%。

蘋果概念集體走低，藍思科技跌8.86%，鴻騰精密跌7.51%，高偉電子跌3.30%，比亞迪電子跌1.88%，瑞聲科技跌1.68%。

數據中心-HK集體走低，匯聚科技跌7.31%，金山雲跌4.46%，萬國數據-SW跌4.24%，阿里巴巴-W跌3.50%，商湯-W跌1.59%。

個股方面

理士國際漲71.43%，公司決定不進行分拆Leoch Energy Inc.及於美國證券交易所上市。

極視角漲20.60%，山東極視角科技股份有限公司於2026年3月30日成功登陸香港資本市場主板。

腦動極光-B漲9.07%，3月27日與北京前沿腦機接口研究院簽署戰略合作協議。

茂盛控股跌12.73%，控股股東於4月1日訂立配售協議，擬配售最多13.27億股股份。

藍思科技跌8.86%；

康耐特光學跌5.50%；

港股半日成交額top10概況

大行最新觀點

中信證券：AI顛覆互聯網敍事過度悲觀

中信證券認為，儘管AI在模型可靠性、推理成本、生態互通三大瓶頸均有突破，推動在電商、廣告、內容等互聯網場景深度應用，但AI對互聯網行業的衝擊比市場預期温和。該機構指出，消費互聯網場景下AI體驗增量有限，AI替代存在綜合成本約束，大模型公司自身存在能力邊界，因此AI將帶來結構性分化而非系統性顛覆。中信證券建議關注具備物理世界連接、強網絡效應、數據算法積累及優質內容IP等競爭壁壘的公司，同時尋找廣告平臺、流媒體、雲計算等需求隨AI滲透率提升而擴張的方向，並將重點美股互聯網公司按競爭壁壘與AI機遇分為受益方、分歧點、避風港、受損方四大象限進行分析。

中信證券：預計保險板塊調整結束 積極把握行業發展重大機遇期

中信證券表示，年初以來保險板塊受國家隊減持、美國AI敍事衝擊及中東戰爭等因素影響出現下跌，目前A股保險指數靜態PB為1.26倍，處於歷史較低分位，具有較大安全邊際。該機構認為2025年保險板塊周期向上確立，儲蓄存款向保險遷移、產品結構優化、市場份額向大型險企集中，以及利率築底等因素將推動行業發展。2026年以來基本面長周期向上趨勢將進一步鞏固，負債端格局更加集中、投資端配置機遇良好，"十五五"規劃綱要突出商業保險地位，預計相關政策將帶動醫保商保協同發展。該機構維持保險板塊"強於大市"評級，重點關注頭部保險公司及受益商業健康險政策的公司。

華泰證券：海峽管控逾月致亞洲石化鏈斷供加深

華泰證券指出，霍爾木茲海峽管控超過一個月導致石油斷供，亞洲石化產業鏈普遍降負荷運行，成本上升和供給收緊推動產品價格上漲。國際柴油及航煤價差大幅上漲，乙烯/丙烯鏈受需求不足影響順價困難，芳烴鏈表現出現分化。中國供應鏈斷裂風險相對較低，行業資本開支收縮與碳雙控政策將優化供給格局，此次斷供事件有望加速亞洲石化行業格局調整。隨着后續不確定性下降和下游補庫需求釋放，化工品盈利有望改善，長期將推動中國加快現代煤化工、綠氫、新能源等石油替代路線發展，降低對進口油氣依賴。

華泰證券：AI時代綠電脱離傳統意義上的「垃圾電」 獲得價值重估的契機

華泰證券指出，2025年"綠電直連"政策密集出臺，"算電協同"2026年首次寫入政府工作報告並上升至國家新基建戰略高度。該機構認為這並非概念炒作，而是AI時代可再生能源獲得價值重估的重要契機。在"十五五"雙碳戰略升級、歐盟CBAM實施及能源安全需求提升背景下，可再生能源的綠色、安全和經濟屬性將逐步得到市場定價。華泰證券預期綠電將迎來估值修復和向成長股估值切換的雙重機遇，推薦關注低估值風光運營商、綠發電力及火轉綠企業等標的。

中國銀河：本輪的輸入型通脹大概率呈現結構性通脹 央行將不會採取緊縮貨幣的方式加以應對

中國銀河證券表示，央行貨幣政策委員會一季度例會延續中央經濟工作會議定調，在外部不確定性上升背景下保持"以我為主"政策定力。該機構認為本輪輸入型通脹大概率呈現結構性通脹特徵，油價推動大宗商品漲價帶來成本上升，但房地產下行周期及供強需弱格局下，上游漲價難以傳導至終端需求，PPI與CPI剪刀差將擴張。央行不會採取緊縮貨幣政策應對，而是保持流動性充裕，年內仍有降息降準空間，同時有望創設或優化結構性貨幣政策工具支持綠色能源。

此內容由AI大模型工具「華盛天璣」生成，並由華盛內容團隊編輯審覈。

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