美股「七巨頭」2026開局不利 市場預計短期內仍將維持震盪格局

在地緣衝突與行業不確定性雙重衝擊下，科技股2026年開局表現低迷，市場普遍預計短期內仍將維持震盪格局。

智通財經APP獲悉，數據顯示，一季度納指累計下跌約7.1%，創下一年來最大季度跌幅。大型科技股全面走弱，「七巨頭」全部錄得下跌。其中，微軟(MSFT.US)跌幅達23%，為2008年以來最差季度表現；Meta Platforms(META.US)下跌13%，為2022年以來最差季度。即便表現相對最好的英偉達(NVDA.US)，一季度仍下跌6.5%。

市場分析認為，中東衝突尤其是伊朗局勢，是拖累科技股的重要因素之一。油價飆升打擊投資者風險偏好，資金從高增長科技股撤出。同時，能源價格上漲可能導致通脹維持高位，從而限制利率下行空間，對成長股估值形成壓制。

Sevens Report創始人Tom Essaye指出，衝突影響不僅體現在能源層面，還可能削弱中東資金對AI企業的投資意願，尤其是來自阿聯酋和沙特等地區的資本。

儘管周三納指上漲超1%%，顯示市場對衝突結束抱有一定預期，即便地緣風險緩解，科技板塊仍面臨內部挑戰。

其中，人工智能投資規模成為市場關注焦點。包括Alphabet(GOOG.US,GOOGL.US)、亞馬遜(AMZN.US)、Meta(META.US)及微軟(MSFT.US)在內的科技巨頭正投入數千億美元建設AI基礎設施。然而，在AI商業化路徑尚未完全明確的情況下，這種高投入正在壓縮自由現金流並提升風險水平，導致市場重新評估其估值。

分析人士指出，市場希望看到更具體的AI應用落地案例，而不僅僅是技術願景。當前階段，投資者更關注短期內AI需求是否足以支撐昂貴的數據中心建設。

在產業鏈層面，AI算力需求依然強勁。以英偉達為代表的芯片企業以及存儲廠商均表示需求仍大於供給，但市場期待這一需求能在雲計算收入中得到體現。

展望后市，科技股仍有潛在修復空間。FactSet數據顯示，「七巨頭」普遍目標價高於當前股價。例如蘋果(AAPL.US)平均目標價約297.97美元，較最新收盤價仍有約17%的上漲空間；特斯拉(TSLA.US)目標價約410.63美元，對應約7%的上漲潛力。